数据显示，四季度以来公募基金【公募基金（Public Offering of Fund），是指以公开方式向社会公众投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。】频繁调研，其中嘉实基金【嘉实基金成立于1999年3月，是国内最早成立的10家基金管理公司之一，于2002年底被选为全国首批投资管理人。】调研总次数163次居榜首，交银施罗德基金和华夏基金【华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。】调研次数也都在140次以上。

　　从调研情况来看，海康威视【海康威视是全球领先的以视频为核心的物联网解决方案提供商，致力于不断提升视频处理技术和视频分析技术，面向全球提供领先的监控产品和技术解决方案。】被多位百亿基金经理关注重点，引来易方达基金【易方达基金管理有限公司成立于2001年4月17日，是中国内地综合性资产管理公司，截至2015年年底,公司总资产管理规模为9600多亿人民币，其中公募基金资产规模为5760亿人民币，居于基金行业前三，非货币基金管理规模2524亿元，业内排名第一；社保及企业年金管理规模排名第五；专户管理规模1442亿元，排名第五。】张坤、嘉实基金归凯、银华基金【银华基金管理有限公司成立于2001年5月，是经中国证监会证监基金字20017号文批准成立的基金管理公司，是由西南证券有限责任公司、北京首都创业集团、南方证券有限公司、东北证券有限责任公司发起组建的一家基金管理公司。】李晓星【李晓星，台湾偶像剧《霹雳MIT》中的人物，由著名演员吴映洁（鬼鬼）饰演。】等多位明星基金经理关注。此外，胡昕炜调研了歌尔股份、传音控股、甘源食品和三七互娱；归凯调研了东诚药业；萧楠调研了传音控股，袁芳调研了长阳科技、华峰测控、爱尔眼科和紫光学大。

　　从基金经理调研品种来看，前期涨幅过大或跌幅过大的标的被重点纳入关注领域。有业内人士表示，年末一般是调仓换股【调仓换股，是股票市场上专用的新生词。】的关键时期，部分基金经理或减持前期涨幅过高的股票，提前应对明年的春季“躁动”。

　　明星基金经理调研重点海康威视

　　四季度以来，海康威视吸引大量明星基金经理关注。易方达基金张坤、嘉实基金归凯、中欧【中欧全称欧洲中部（Central Europe），是欧洲五个国家地理分区之一，包括德国、波兰、捷克、斯洛伐克、匈牙利、奥地利、列支敦士登和瑞士8国。】基金周应波、南方基金骆帅、银华基金李晓星等都对其进行了调研，此外睿远基金也派出了相关调研人员。

　　从上述基金经理三季报持仓来看，海康威视是张坤管理的易方达优质企业第二大重仓股【一种被多家基金公司持有并占流通市值的20%以上的股票即为基金重仓股。】、易方达蓝筹精选混合第十大重仓股。但诸如周应波、归凯、骆帅、李晓星等旗下的明星基金暂未出现重仓海康威视的情况。

　　明星基金经理兴趣大增，或与近期海康威视市场分歧较大相关。从交易情况来看，大股东龚虹嘉减持，私募大佬冯柳增持，为市场增添几分不确定性。

　　11月6日股东龚虹嘉通过大宗交易【大宗交易(block trading),又称为大宗买卖，是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易。】共计减持公司股份7600万股，占公司总股本【总股本，包括新股发行前的股份和新发行的股份的数量的总和。】的0.81%，交易均价43.79元，本次套现约为33.28亿元。此前9月，龚虹嘉已通过竞价交易，减持9345万股海康威视股票，套现约36.33亿元。2020年初至今，龚虹嘉累计套现约70亿元。

　　但另一方面，三季度高毅资产冯柳，通过旗下基金大量买入海康威视，截止到9月底，持有海康威视2.31亿股。结合海康威视半年报数据及三季度均价估算，冯柳三季度斥资约70亿元，大举买入海康威视约1.85亿股。

　　外部扰动不改公司成长逻辑

　　海康威视三季度报显示，今年前三季度，海康威视实现营业收入420.21亿元，较去年同期增长5.48%，实现净利润80.27亿元，增幅5.13%。

　　成绩单公布后不久，10月26日，海康威视总市值突破4000亿元大关，14天后，海康威视市值突破4500亿元，创下历史新高。

　　值得注意的是，受外部因素影响干扰，海康威视或遭遇外资减持。此外，海外疫情的反复，也为其业务发展带来不确定性。

　　华泰证券认为，外部扰动对公司的基本面影响有限，不改公司成长逻辑，尽管公司部分外资股东或存在减持压力，但在物信融合的发展趋势下，公司平台化竞争优势凸显、创新业务前景可期。

　　国盛证券分析，海康威视三季度受汇兑损失带来的财务费用约5亿元，去年同期有汇兑收益【汇兑收益，是指用记账本位币，按照不同的汇率报告相同数量的外币而产生的差额。】4亿元，不考虑汇兑影响，单季度经营性利润表现较为靓丽。随着智慧视频物联升级，海康威视有望在AI升级时引领行业发展，打开物信融合、数据分析蓝海市场，持续受益于龙头地位的竞争优势。

　　明星基金经理关注点

　　从上述基金经理调研重点来看，上述明星基金经理主要关注安防行业竞争结构、新技术对业务的影响和汇率变化对成本的冲击等。

　　海康威视表示，一两个季度时间较短，可能不足以对竞争格局的变化下结论。在过去几年，海康威视作为传统安防行业的龙头，曾经下过结论就是大量尾部厂商会退出， 市场会进一步集中，目前该趋势仍然存在。第二，排名靠前的厂商竞争激烈，每家公司都希望在资本市场有好的表现，但经济不景气带来的整个产业压力，也确实存在。加上传统安防产业的转型升级，要靠过去卖产品的方式来做到比较好的发展，现在来看是比较难的。

　　整体来看，海康威视应对整个产业调整变化的动作比较早的，在智能化、投入创新业务、研发各种新形态的产品方面，都有自己的位置和影响力。其他公司要跟上整个产业变化的节奏， 就要看各个公司想偏重于具体某些领域，还是要全方位的竞争， 需要找到自己的战略定位。

（文章来源：上海证券报）

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