本周沪指累计下跌2.83%，下周A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】将如何运行？我们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。

　　华西【华西，广义指的是中国西部，包括中国西部西北部、西部西南部、西部东部，中国西部包括新疆、内蒙古西部、青海（中国西部西北部）、甘肃（西部东部）、西藏、四川、重庆、云南、广西（西部西南部），狭义华西指中国长-huaxi】策略：短期扰动不改跨年行情中期趋势

　　整体来看，全球“负利率【负利率就是将通常的存款利率改为负值。】”环境下，A股仍是全球资金追逐的资产，主动型外资净流入趋势不变。建议投资者把握三条投资主线：1、特斯拉映射和地方政策支持力度加码下电动车产业链的景气上行；2、在终端产品电子化趋势和技术升级需求驱动下中期仍保持高景气的电子产业链；3、疫苗研发推进带来线下经济的复苏，推动出口产业链和周期品库存回补。

　　国君策略：交易复苏仍是市场的核心主线 调整便是布局良机

　　市场上有顶、下有底，维持3100-3500震荡格局的判断。调整便是布局良机，交易复苏仍是市场的核心主线。

　　围绕盈利景气，布局三朵金花【“三朵金花”是江西省抚州市民众给予当地临川籍女歌手荣誉之称。】。第一朵金花：从基建地产周期转向全球原材料周期。基建地产托底弱化，国内定价让位于全球定价，看好石化(炼化、油服)/基化(MDI【MDI是一个多义词，包括以下含义多文档界面 、 二苯基甲烷二异氰酸酯 、介质相关接口、 媒体传输质量指标、 模型驱动集成 、 压力式定量气雾装置、 手动输入程序控制模式等。】、钛白粉【钛白粉(TiO2)是一种重要的无机化工产品，在涂料、油墨、造纸、塑料橡胶、化纤、陶瓷等工业中有重要用途。】)/铜/铝等投资机会，推荐中海油服【中海油田服务股份有限公司简称中海油田，前身是于2001年12月25日注册成立的原油服公司。】/云铝股份【云铝股份是由云南铝业股份有限公司发行的股票，该公司位于云南省昆明市东郊风景秀丽的阳宗海西岸，南昆铁路、昆河铁路和安石公路依旁而过。】/紫金矿业。第二朵金花：从必选消费转向可选消费。后疫情时期，家电/汽车/酒店/旅游/家具/纺服等改善有望加速，推荐：吉利汽车、爱美客等。第三朵金花：集中精力，新能源科技。推荐：宁德【宁德市隶属于福建省，别称闽东，中国大黄鱼之乡，国家园林城市。】时代/容百科技/先导智能/赣锋锂业【证券简称：赣锋锂业 ：公司名称：：经营范围：有色金属/仪器仪表/机械设备销售/经营本企业生产所需的原材料/零配件及技术进口业务/对外投资/进出口贸易（凭许可证经营）/经营进料加工和“三来一补”业务（以上项目国家有专项规定除外）。】等。

　　海通策略：本轮牛市是转型升级牛 主线是科技+消费

　　海通策略研报称，中长期视角看，本轮牛市是转型升级牛，主线是科技+消费。2021年行业配置的第一梯队是科技，第二梯队是内需。此外，随着收入水平的增加和健康意识的提升，预计专科医院、高端医疗器械、医疗美容、养生保健等医疗服务领域需求也有望提升。

　　中信证券【中信证券股份有限公司（英文名称：CITIC Securities Company Limited）是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，前身是中信证券有限责任公司，于1995年10月25日在北京成立，注册资本6,630,467,600元。】：A股仍处于跨年轮动慢涨期 坚守顺周期主线跨年

　　A股仍处于跨年轮动慢涨期，基本面预期逐步改善抬升市场底线，增量资金缓慢入场，短期因市场波动被扰乱的预期预计会重聚共识，因此建议坚守顺周期主线跨年，以应对年末博弈心态和行为加剧的市场。

　　配置上，顺周期主线，继续推荐基本金属、能源金属、基础化工以及家电、汽车、白酒、家居、酒店等可选消费行业。同时关注年末两条轮动副线，一是今年相对滞涨但景气向好的品种，包括出口产业链中的电子、汽车零部件和轻工，以及优质的地产蓝筹；二是年底机构博弈驱动的医药、新能源和食品饮料板块的快速轮动机会。

　　国盛策略：跨年行情继续 趁调整积极布局三条主线

　　继续看好跨年行情，趁着调整积极布局三条战线。1、当前到明年一季度市场内外不存在大的风险，同时“十四五”规划从意见稿到正式稿，政策预期也将逐步升温，建议关注新能源、半导体、军工等政策预期较高且受风险偏好【风险偏好是主动追求风险，喜欢收益的波动性胜于收益的稳定性的态度。】抬升影响较大的板块。2、全球经济共振复苏仍是当前市场主要驱动力，有色、机械、石油、石化等“复苏链【复苏链（Resuscitation Chain, ResChain）是对急救医学中的生命链（Chain of Survival）内含的深化。】”相关板块也有望继续收获超额收益。3、当前到明年一季度市场仍将处于业绩空窗期，建议布局需求持续回升、行业景气方向确认的新能源、家电、汽车等板块。

　　兴证策略：复苏行情仍在途

　　国内经济继续强势，中上游价格上涨，补库存加速，PPI加速上行。CPI【CPI（全称为Consumer Price Index），即居民消费价格指数，是一个反映城乡居民家庭一般所购买的消费商品和服务价格水平变动情况的宏观经济指标，对宏观经济政策的选择、调整和节奏把握上具有】下行超预期，通胀担忧降低，社融拐点已现，货币政策最紧阶段可能已过，新经济业态背后隐藏的新风险可能是2021年防范风险、去杠杆的重点方向。政治局会议定调2021年，需求侧改革、供给侧改革双升级，扩大内需，形成以消费、内需为基础的增长极。分子端基本面、分母端政策预期，双向叠加，推动复苏行情有望超预期。

　　把握两条主线：1)复苏主线，上游价格涨，中有补库存，关注化工、工业金属、机械及器械、纺织链、家电、轻工等。2)下游服务业， 2020 年受损，2021 年受益的服务业，金融、餐饮旅游、航空方向。

　　新时代策略：为何商品涨、股市跌？

　　近期的调整，主要是由于机构投资者仓位较高，虽然认可经济和盈利改善的逻辑，但新增买入力量较弱。同时个人投资者有所减仓，导致了市场出现了类似2016年的，商品大涨，股市小涨，甚至阶段性股市调整的情况。考虑到大趋势依然是增量资金不断入场的市场，存量博弈的时间不会持续太久，调整的时间和空间都不会太久。

　　市场的波动主要源自资金层面低于预期，而不是经济预期被证伪。市场的风格取决于各行业相对的盈利预期，经济的改善目前依然还会持续，顺周期依然会是主要风格。重点关注有色、化工、汽车、机械、券商、银行。

　　粤开策略：政治局会议传递了怎样的市场信号

　　尽管短期指数依旧存在震荡的可能，但下方空间较为有限，大盘有望企稳回升。

　　配置方向：关注需求侧改革、产业链自主可控、新能源三条主线。一、需求侧改革，重点关注扩内需的主要动能消费领域，家电、汽车白酒板块。二、产业链自主可控，重点关注科技创新相关领域，如芯片、计算机、新材料等。三、风电、太阳能发电总装机容量目标设定，提升空间较大，利好新能源主题投资机会。

（文章来源：东方财富研究中心）

Tags： ?市场上的八大机构：短期的干扰不会改变除夕市场的中期趋势，调整是一个很好的布局机会