近日，上交所官网显示，江苏联测机电科技股份有限公司(下称“联测科技”)将于12月15日上会，接受科创板上市委【市委全称中国共产党XX市委员会，是中国共产党在我国直辖市、地级市或县级市设立的最高领导机构，统领全市党组织和党员。】的审议。

　　此次申请在科创板上市，联测科技计划发行不超过1600万股，发行股数占发行后总股本【总股本，包括新股发行前的股份和新发行的股份的数量的总和。】的比例不低于25%。

　　《国际金融报》记者注意到，公司此番拟募集资金5.82亿元，而这个总额约等于其整个的“体量”。

　　估值翻番

　　上会稿显示，联测科技系一家动力系统测试解决方案提供商，主营业务为动力系统智能测试装备的研发、制造和销售，以及提供动力系统测试验证服务；公司产品及服务主要应用于新能源汽车【新能源汽车是指采用非常规的车用燃料作为动力来源（或使用常规的车用燃料、采用新型车载动力装置），综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术，形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。】、燃油汽车、船舶和航空等细分领域动力系统测试。

　　截至招股书【招股说明书是股份有限公司发行股票时，就发行中的有关事项向公众作出披露，并向非特定投资人提出购买或销售其股票的要约邀请性文件。】签署日，公司控股股东和实际控制人【实际控制人，是指虽不是公司的股东，但通过投资关系、协议或者其他安排，能够实际支配公司行为的人。】为赵爱国【赵爱国，教授，1990年毕业于西安外国语学院，获俄罗斯语言文学硕士学位。】，李辉、郁旋旋、张辉为实际控制人的一致行动人【一致行动人：指投资者通过协议、其他安排，与其他投资者共同扩大其所能够支配的一个上市公司股份表决权数量的行为或者事实的人。】。其中，赵爱国持有19.52%股份、李辉持股10.14%、郁旋旋持有公司8.25%的股份、张辉持有公司6.97%的股份，四人合计持有公司44.88%股份。

　　除了自然人持股外，公司还引入了几家投资机构。截至目前，中新兴富持有4.98%的股权，系联测科技最大的外部机构股东；慧锦投资、久联投资、厚生投资和臻至同源分别持股4.53%、3.4%、3.02%、2%。

　　江苏证监局显示，联测科技于2017年9月递交了辅导备案，开始着手向IPO【IPO全称Initial public offerings(首次公开募股），是指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。】发起冲刺；而在这之后的一段时间内，公司的估值翻了一番。

　　据披露，2018年7月，中新兴富(全称“苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业(有限合伙【有限合伙是一种类似于普通合伙的合伙企业，只是除了“普通合伙人”之外有限合伙还可以包括“有限合伙人”。】)”)与公司签订增资协议，共投资3000万元入股，彼时联测科技的估值为5.3亿元；2019年3月，中新兴富又从公司股东史文祥手中以9.99元/股受让了部分股份；5个月后，中新兴富将其持有的95.4万股以2000万元的作价转让给另一家投资机构臻至同源，转让价格为20.96元/股，彼时联测科技的整体估值达到10亿元，已是一年前的近两倍。

　　对于中新兴富来说，这“一进一出”的操作使得其在不到半年内获利1046.54万元；而随着联测科技IPO的推进，中新兴富手中所持有的股份或还将进一步增值。

　　募资胃口

　　根据上会稿，2017年至2019年及2020年上半年，联测科技实现营业收入【营业收入是从事主营业务所取得的收入。】1.65亿元、2.23亿元、3.16亿元、1.56亿元，对应净利润分别为2892.76万元、3648.43万元、6159.94万元、2655.37万元。其中，智能测试装备在公司近年来收入中占比约80%。

　　记者发现，体量不是很大的联测科技，“胃口”却不小。

　　此次申请上市，联测科技拟募集资金5.82亿元，用于“汽车动力系统智能测试装备研发制造及测试验证服务项目”、“航空动力系统智能测试装备研发制造项目”、“江苏联测研发中心升级改造建设项目”，以及补充流动资金之中。

　　记者注意到，公司计划融资资金则远高于各期的营业收入；此外，截至2020年6月底，公司的总资产为5.85亿元，而这一募资总额也约等于了公司全部的体量，这不禁让人想问：联测科技的此次上市是为了再造一个“联测科技2.0”吗？

　　说完募投资金，再看一看公司具体的投资项目。

　　从实施来看，公司拟建设的项目实际上均与其全资子公司常测机电有关。其中，联测科技计划在常测机电厂区实施“汽车动力系统智能测试装备研发制造及测试验证服务项目”，以及研发中心升级改造建设项目；同时另一个项目也将由常测机电全面负责该项目的建设及运营。

　　公开信息显示，常测机电系联测科技2014年收购而来，目前主要从事动力系统智能测试装备的研发、制造和销售，以及提供动力系统测试验证服务。财务数据上，常测机电在2019年给公司贡献了10.14%的净利润。

　　需要指出的是，这家全资子公司部分经营用地存在未取得土地使用权的情形。

　　据披露，常测机电使用位于苏通科技产业园【苏通科技产业园是江苏省沿海开发和跨江联动开发的重点项目，是苏州、南通两市跨江联动开发、推动区域共同发展的合作园区，是苏州工业园区成功经验推广辐射的创新之区。】沈海高速西、江广路东的常测机电东侧的部分土地，存放集装箱试验设备用于提供测试验证服务。此前签订的协议约定，在常测机电用地的东侧预留12亩作为二期用地，在一期竣工投产2年内启动；但截至招股书签署日，该东侧土地尚未履行国有土地使用权出让的手续。

　　那么，若未来常测机电不能取得上述土地使用权，是否也将会对公司的募投项目带来影响？对此，记者向联测科技发去了采访函，但截至发稿暂未收到回复。

（文章来源：国际金融报）

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