今日，科兴生物制药股份有限公司(证券简称“科兴制药”，股票代码：688136)正式登陆上交所科创板。中信建投证券【中信建投证券股份有限公司（下称“中信建投证券”或“公司”）成立于2005年11月2日，是经中国证监会批准设立的全国性大型综合证券公司。】系本次发行的保荐机构【保荐机构，又称保荐人。】。

　　科兴制药本次公开发行新股4967.53万股，占发行后总股本【总股本，包括新股发行前的股份和新发行的股份的数量的总和。】的比例为25.00%，发行价格为22.33元/股。

　　科兴制药业绩增长势头强劲，2017-2019年，公司营业收入【营业收入是从事主营业务所取得的收入。】复合增长率【复合增长率的英文缩写为：CAGR（Compound Annual Growth Rate）。】达39.05%。2017年-2019年及2020年上半年，科兴制药营业收入分别为6.16亿元、8.91亿元、11.92亿元、5.66亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为5939.16万元、9416.37万元、15981.04万元、9454.68万元。

　　创新型生物制药企业产品销售覆盖海内外

　　科兴制药是一家主要从事重组蛋白【重组蛋白的产生是应用了重组DNA或重组RNA的技术从而获得的蛋白质。】药物和微生态制剂【微生态制剂，是利用正常微生物或促进微生物生长的物质制成的活的微生物制剂。】的研发、生产、销售一体化【销售一体化是指统一一个窗口对外销售，市场需求也是一个窗口分类传导，生产计划专项递交，大大降低了企业内部销售环节成本，提高了应变市场能力和效率。】的创新型生物制药企业，专注于抗病毒、血液、肿瘤与免疫、退行性疾病【性疾病是由于性交不卫生或者与多位性伴侣保持性关系防护不当而传染的生殖疾病。】等治疗领域的药物研发，并围绕上述治疗领域拥有一定中药及化学药技术沉淀。目前公司主要产品包括重组蛋白药物“重组人促红素【促红素（erythropoietin，EPO），是由肾皮质近曲小管管周细胞分泌的由166个氨基酸组成的糖蛋白。】”、“重组人干扰素【重组人干扰素是一种医药品，适用于治疗恶性肿瘤、亚急性重症肝炎、肝纤维化（早期肝硬化）、感染与损伤性疾病、骨髓增生异常综合症、病毒性疾病、系统性硬皮病、异位性皮炎、风湿性关节炎等症状。】α1b【歌曲: 1B 歌手: 马友友 语言: 纯音乐 所属专辑: Appalachian Journey 发行日期: 2010-07-19 ...】”、“重组人粒细胞刺激因子【重组人粒细胞刺激因子，是一款药物，批准文号是S20080047。】”，微生态制剂药物“酪酸梭菌二联活菌”。

　　公司主要收入来源为重组人促红素、重组人干扰素α1b、重组人粒细胞刺激因子以及酪酸梭菌二联活菌的销售，上述四个产品占主营业务收入【主营业务收入是指企业从事本行业生产经营活动所取得的营业收入。】的比例分别为99.44%、98.88%、99.09%和99.38%，是一家质地纯正的生物制药公司。公司目前已形成了相对丰富的产品结构，有利于提升公司的盈利能力和抗风险能力。

　　2017年-2019年及2020年上半年，重组人促红素收入占公司主营业务收入比例分别为45.66%、48.90%、46.99%、49.21%，重组人干扰素α1b收入占比分别为31.88%、30.09%、29.65%、31.54%，重组人粒细胞刺激因子收入占比分别为7.84%、8.20%、11.47%、11.00%，酪酸梭菌二联活菌收入占比分别为14.06%、11.69%、10.99%、7.62%。

　　据招股书，重组人促红素是公司的第一大品种。重组人促红素注射液系国家基本药物目录、国家医保目录(乙类)品种。在国内重组人促红素市场，公司产品重组人促红素注射液(商品名：依普定)2017-2019年度市场占有率排名第三。报告期内，公司重组人促红素出口巴西、菲律宾、印度尼西亚【印度尼西亚共和国（印尼语：Republik Indonesia，英语：Republic of Indonesia），简称“印度尼西亚”（Indonesia）。】等20多个国家。

　　注射用重组人干扰素α1b系国家基本药物目录、国家医保目录(乙类)品种。在国内短效注射用重组人干扰素市场，公司产品注射用重组人干扰素α1b(商品名：赛若金)2017-2019年度市场占有率排名第二。

　　各期，公司主营业务收入主要来自境内销售，其占比分别为84.58%、86.45%、86.70%和87.13%，保持稳定。公司建立了覆盖全国的销售网络，产品销售主要集中在西南、华中、华南【自然地理广义上指中国广义南岭以南地区，大致包括广东、广西、海南、香港、澳门、福建、台湾等，也是人类学的分界区。】、华东【华东地区，或称“华东”，是中国东部地区的简称。】四个地区，占内销收入的比例超过70%。2020年1-6月，公司向华中地区【中国华中地区，简称华中，中国七大地理分区之一，包括河南、湖北、湖南三省（按照自北向南排序），华中国土总面积约56万平方公里，约占全国国土总面积的5.9%。】的销售收入占比超过了其他地区，主要系2020年上半年公司向湖北等华中地区销售的重组人干扰素α1b等抗击疫情用药增多所致。

　　除了在国内销售外，公司亦非常重视海外市场的开拓，外销收入占主营业务收入的比例在12%-16%波动，各期，公司外销收入分别达9,484.25、1.21亿元、1.58亿元、7282.24万元。公司主要出口产品包括重组人促红素和重组人粒细胞刺激因子，出口地包括巴西、菲律宾、印度尼西亚等20多个国家。

　　科创板募资11亿元保荐机构、31名公司高管及核心员工跟投

　　科兴制药于12月14日在上交所科创板上市。中信建投证券系本次发行的保荐机构。

　　据招股书披露，公司发行募集资金扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序投资于以下项目：“药物生产基地改扩建项目”、“研发中心升级建设项目”、“信息管理系统升级建设项目”及“补充流动资金”。本次募集资金投资项目实施后，公司研发能力和生产规模将得到提高，公司信息化管理水平得以提升。

　　保荐机构的子公司中信建投投资有限公司和科兴制药高级管理人员与核心员工均参与本次发行战略配售。

　　其中，中信建投投资有限公司跟投的股份数量为198.70万股，占本次发行股票数量的4%，跟投金额为4437万元，跟获配股票的限售期为24个月。

　　公司的高级管理人员、核心员工为参与本次战略配售，通过上海长江财富资产管理有限公司设立长江财富-科兴制药员工战略配售集合资产管理计划，参与战略配售的数量为496.75万股，占本次发行股票数量的10%，获配金额为1.11亿元，获配的股票锁定期为12个月。参与本次战略配售的员工包括科兴制药总经理赵彦【赵彦［宋］汴（今河南开封）人。】轻、财务总监兼董事会秘书王小琴【王小琴，女，医学博士，主任医师，博士生导师，湖北省中医院肾病内科主任、学科带头人，全国200名优秀中医临床人才。】、副总经理兼技术中心总经理马鸿杰【马鸿杰（1926～1948），洛宁县底张乡庙沟村人。】等31人。

　　本次发行前，发行人实际控制人邓学勤控制发行人88.43%股份，本次发行后，邓学勤控制发行人66.32%股份，本次发行完成后仍将为公司的实际控制人。邓学勤现任公司董事长。

　　公司选择的具体上市标准为《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》中“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。

　　本次发行价格确定后，科兴制药上市时市值为44.37亿元；以扣除非经常性损益前后的孰低者为准，2018年度和2019年度，公司归属于母公司股东的净利润分别为9416.37万元、1.60亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元。

　　因此，科兴制药符合《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条规定的第一套上市标准。

　　业绩高歌负债下降

　　科兴制药业绩增长势头强劲，2017-2019年，公司营业收入复合增长率达39.05%。2017年-2019年及2020年上半年，科兴制药营业收入分别为6.16亿元、8.91亿元、11.92亿元、5.66亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为5939.16万元、9416.37万元、15981.04万元、9454.68万元。

　　公司预计2020年全年可实现的营业收入区间为11.31亿元至12.50亿元；预计2020年全年可实现归属于母公司股东的净利润区间为1.52亿元至1.68亿元。

　　公司毛利率处于较高水平【高水平 拼音： 解释： 1.】，且呈上涨趋势。各期，公司主营业务毛利率分别为79.02%、81.11%、81.53%和82.85%。

　　公司总资产逐年增长，而负债整体呈下滑趋势，负债率一年一降。

　　以上同期，公司资产总额分别为7.43亿元、8.54亿元、11.80亿元、12.60亿元。负债分别为5.31亿元、3.60亿元、4.84亿元、4.70亿元，资产负债率(合并)分别为71.44%、42.12%、40.99%、37.25%。

　　公司招股书称，报告期内，资产负债率整体呈下降趋势，其中2018年末资产负债率下降主要原因系公司收到正中产业控股及深圳裕早增资款，并归还了部分借款，使得财务结构趋于健康、稳健。

（文章来源：中国经济网）

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