自2018年爱奇艺【爱奇艺，原名奇艺，于2010年4月22日正式上线，2011年11月26日品牌升级，启动“爱奇艺”品牌并推出全新标志。】(股票代码：IQ)在美国纳斯达克【纳斯达克（英语：NASDAQ），全称为美国全国证券交易商协会自动报价表（National Association of Securities Dealers Automated Quotations），是美国的一个电子证券交易机构，是由纳斯达克股票市场公司所拥有与操作的。】挂牌上市以来。其业绩一直受到市场关注。爱奇艺营业总收入【营业收入是指企业在从事销售商品，提供劳务和让渡资产使用权等日常经营业务过程中所形成的经济利益的总流入。】持续增长，会员服务收入占主要比重，比例达65%；随着优质内容的增加，会员服务收入的增加，爱奇艺亏损明显收窄，内容成本进一步下降。2021年爱奇艺仍然将围绕优质内容展开创新突破，用优质内容吸引消费者。

　　会员服务收入占比达65%

　　自2018年爱奇艺(股票代码：IQ)在美国纳斯达克挂牌上市以来。其业绩一直受到市场关注。从年报可知，爱奇艺营业总收入持续增长，2020年前三季度达222.49亿元，但是增长速度持续下降，同比增长仅为3.5%。

　　从收入结构来看，爱奇艺的收入结构由会员服务收入、在线广告收入、内容分发收入、其他收入四项构成，其中在线广告收入与会员服务收入为主要组成部分。会员服务收入自2018年起就已经超过广告收入，成为第一大收入来源。并且会员服务收入增长较广告收入更快。2020年前三季度爱奇艺会员服务收入达到126.56亿，超过广告收入80多亿元，成为爱奇艺总营收的重要支撑。会员服务收入的持续增长主要得益于会员业务较广告业务天花板更高，增长时间更久，空间更大，以及爱奇艺各项提升转化水平的运营举措等，其优质内容以及多样化的运营措施推动了订阅会员数量的增长。

　　会员服务收入与在线广告收入在总收入中占据主要比重，会员服务收入占比不断提升，2020年前三季度占比达到65%，超过一半比重。在线广告收入占比下降为22%。

　　会员服务收入占据爱奇艺主要业务收入的同时仍然加速增长，2020年前三季度，会员服务收入增速达77.5%，其次内容分发收入增长13.1%。在线广告与其他业务收入增速出现下降。

　　爱奇艺会员数量已突破1亿大关，截至2020年第三季度末，爱奇艺订阅会员规模达1.048亿人，同比下降0.9%。会员数量的下降主要与爱奇艺调高会员价格，影响新增会员规模等有关。2020年11月13日起，爱奇艺对黄金VIP会员订阅服务价格进行调整，具体调价信息为黄金VIP会员连续包月为19元，月卡为25元。会员价格的调高一定程度使得新增会员数量下降，但是通过会员价格的提高，其总体的会员收入仍然实现较大幅度增长。

　　内容成本下降

　　成本方面，公司成本逐渐下降，2020年以来，爱奇艺营业成本【营业成本是指企业为生产产品、提供劳务等发生的可归属于产品成本、劳务成本等的费用，应当在确认销售商品收入、提供劳务收入等时，将已销售商品、已提供劳务的成本等计入当期损益。】连续三季度下降，前三季度公司营业成本达211亿元，同比下降5.95%。往年营业成本占营业总收入比重均在100%以上，2020年前三季度营业成本占比首次达100%以下水平。

　　爱奇艺营业成本结构中，内容成本占据主要比重，2020年前三季度爱奇艺营业成本结构中，内容成本占比达74%，超过一半比重。

　　营业成本的下降主要与内容成本下降，线上发布新内容减少，高成本采购内容播放完毕，且更新了未来收视率消费模式等有关，部分内容的延迟播出以及原创内容费用化金额的下降共同促成。特别是从2019年开始，越来越多的视频网站选择“结盟”。

　　前三季度，爱奇艺内容成本打破前几年持续增长的状态，实现4.8%的下降，达157亿元。近几年来，爱奇艺的内容成本控制得较好，使得更多资金流向优质内容制作。2019-2020年，《破冰行动》《隐秘的角落》《沉默的真相》等内容大热，使得爱奇艺会员规模迅速增长。

　　亏损明显收窄

　　随着企业营业收入的增加和成本的下降，公司净利润方面，爱奇艺虽然仍然处于亏损状态，但是亏损明显收窄。2020年前三季度，公司净利润为-54.96亿元，亏损减少了29.8%。

　　从公司的毛利率与净利率也可以看出，公司亏损面逐渐收窄，2020年前三季度，公司毛利率为5.9%，结束了几年来为负数的状态。

　　2020年10月，爱奇艺发布了近150部重点内容、超200部优质片单，综艺方面，将打造包括《青春有你第3季》、《下一站出道》《地球百子》等励志综艺；并推出《爆裂舞台》《不插电俱乐部》《中国新说唱2021》等内容。剧集方面，爱奇艺品牌剧场将推出《叛逆者》《人生若如初见》《刑警之海外行动》等多部剧集。在影视分众时代，爱奇艺仍然将围绕优质内容展开创新突破，用优质内容吸引消费者。

（文章来源：前瞻产业研究院【前瞻产业研究院，是伴随着中国细分产业市场不断发展而成长的著名细分产业研究机构。】）

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