大和发布研究报告，预计中升控股(00881)下半年豪华车销售升三成，目标价由54港元上调12.96%至61港元，重申“跑赢大市”评级，同时分别提高2021年的收入和净利润预测3%和1%，以反映明年开店规模比预期大。

　　报告中称，今年10月和11月的豪华车销量同比增长30%，其库存已维持在0.6个月的低位。自第3季度以来，价格折让已经缩小，奔驰【奔驰（Mercedes-Benz）是德国汽车品牌，被认为是世界上最成功的高档汽车品牌之一，1909年6月申请戴姆勒公司登记了三叉星做为轿车的标志，象征着陆上、水上和空中的机械化。】(或平治)和宝马【宝马汽车为德系三大豪华品牌之一，宝马的车系有1、2、3、4、5、6、7、i、X、Z、M等几个系列，还有在各系基础上进行改进的M系（宝马官方的高性能改装部门）。】的毛利率【毛利率（Gross Profit Margin）是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额，用公式表示：毛利率=毛利/营业收入×100%=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入×100%。】提高了1个百分点；凌志的毛利率保持稳定。关于售后服务，今年下半年以来维修的汽车数量平均增长25%，豪华品牌增长30%；二手车的交易量在第3季度增长70%，在第4季增长60%以上。

　　大和称，管理层指导明年40家新店开业指南。中升预计2020年开设10家新店，2021年可能开设40家新店，其中20家来自收购，收购交易仍在谈判中，并预计将在上半年之前完成。

　　该行估计，若收购的20家商店合并到其下半年的财务报表中，全年净利润将因此增加约1-2%。

（文章来源：智通财经网）

Tags： ?大和：将中升控股（00881）的目标价上调12.96％至61港元 预计下半年豪华车销量将增长30％