麦格理：升吉利汽车(0175.HK)评级至“跑赢大市” 目标价上调至28.4港元

　　麦格理发表研究报告，上调吉利汽车(0175.HK)今明两年每股盈测分别2%及9%，以反映价格趋势胜预期、旗下高端品牌“领克【领克是由吉利控股集团、吉利汽车集团与沃尔沃汽车合资成立的全球汽车品牌....】”表现强劲，以及稳定的产品周期，相信公司新能源车业务转势预期下，盈利增长动力料续支持估值重评，目标价由14.5港元大升至28.4港元，评级由“中性”升至“跑赢大市”，属行业首选股之一。

　　大和：料明年中国电动车电池【电动车电池是电动车上的动力来源，现在的电动车上绝大多数装的是铅酸蓄电池，铅酸蓄电池成本低，性价比高。】安装增长不变 看好比亚迪【比亚迪是一家中国汽车品牌，创立于1995年，主要生产商务轿车和家用轿车。】(1211.HK)

　　大和发表报告指，内地新能源汽车【新能源汽车是指采用非常规的车用燃料作为动力来源（或使用常规的车用燃料、采用新型车载动力装置），综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术，形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。】11月生产量按年上75%至19.8万辆，主要由于去年低基数、以及需求强劲所支持。同时继10月份增长44%之后，11月份电动汽车电池安装量同比增长69%至10.61吉瓦时。

　　该行预计，2021年电动车电池安装增长将在2020年基数较低的情况下保持不变，建议买入比亚迪(1211.HK)。

　　美银证券：上调呷哺呷哺【呷哺呷哺是一家连锁餐饮，源自台湾，1998年在北京创立，其特点是新颖的吧台式就餐形式和传统火锅的完美结合，开创了时尚吧台小火锅的新业态。】(0520.HK)目标价至22.1港元 评级“买入”

　　美银证券发表研究报告指，呷哺呷哺(0520.HK)复苏步伐好于预期，高端火锅品牌“凑凑火锅”增长加快，因此将2020年每股盈利预测提升至2分人民币【CNY，是人民币（Chinese Yuan）的代码，是ISO分配给中国的币种表示符号。】，并将2021至2022年每股盈利预测分别提高6%及3%。

　　该行表示，低基数效应和经济活动正常化可能对呷哺呷哺的2021年增长而言利好，2019至2022年每股盈利复合增长率【复合增长率的英文缩写为：CAGR（Compound Annual Growth Rate）。】料达36%，因此将目标价由11港元大幅上调至22.1港元，以反映更强的中期增长潜力，重申“买入”评级。

　　大摩：上调汇丰控股【汇丰控股有限公司为汇丰集团的控股公司，总部设于英国伦敦，成立于1991年，但旗下附属公司已经有相当悠久的历史。】(0005.HK)明年每股盈利预测 维持与大市同步评级

　　英伦银行【"英伦银行"的别称.因纸币的使用寿命较短,英伦银行把每收回的大批货币进行焚烧.并用其产生的热能作供热能源,故名. ...】日前，将容许英国【英国，全称大不列颠及北爱尔兰联合王国（The United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland），本土位于欧洲大陆西北面的不列颠群岛，被北海、英-yingguo】大型银行恢复部分派息及花红，前提为银行有充足资本应付新型肺炎疫情引起的市场波动。摩根士丹利【摩根士丹利（Morgan Stanley，NYSE：MS），财经界俗称“大摩”，是一家成立于美国纽约的国际金融服务公司，提供包括证券、资产管理、企业合并重组和信用卡等多种金融服务，目前在全球27个国家的600多个城市有代表处，雇员总数达5万多人。】发表研究报告表示，将汇丰控股(0005.HK)2021年每股盈利预测上调0.9%、2022年升3%；由于最新的监管局发布有关恢复派息公告。大摩预测，股息支付将恢复，但增速以比过去放缓；未来3年的股息分别为15、22、27美仙。

　　该行指，汇丰控股不利因素依然存在，但风险已基本计入；维持与大市同步评级。在基本情况下汇丰控股值35港元，最牛看41港元、最熊看23港元。

　　花旗：予永利澳门(1128.HK)目标价13港元 评级“中性”

　　花旗发布研究报告称，永利澳门(1128.HK)昨日(12月14日)公布计划发售额外票据，并提供了10及11月初步财务数据。报告称，对所有内地居民重新开放个人游签证后，永利澳门过去两个月的日均总博彩收入约为去年第四季水平的31%。永利皇宫【在拉斯维加斯与澳门皆有投资上百亿的永利度假村主席wynn,宣布在澳门路凼金光大道兴建的度假村将命名为永利皇宫。】的入住率54.3%，永利澳门入住率为60.6%，去年同期分别为96.9%及99.3%。

　　该行认为，市场已经反映第四季EBITDA【税息折旧及摊销前利润，简称EBITDA，是Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization的缩写，即未计利息、税项、折旧及摊销前的利润。】复苏因素，除了永利，其他5间博彩场营运商也是。该行维持对永利“中性”评级，目标价13港元。

　　瑞信：维持鞍钢股份(0347.HK)“中性”评级 目标价2.3港元

　　瑞信发布研究报告称，到访了中国华北【华北地区，一般指秦岭-淮河线以北，长城以南的中国的广大区域；北与东北地区、内蒙古地区相接。】及中部的几间主要钢铁厂。在全球经济复苏及制造业需求旺盛下，目前热轧卷【热轧卷是用连铸板坯或初轧板坯作原料，经步进式加热炉加热，高压水除鳞后进入粗轧机，粗轧料经切头、尾、再进入精轧机，实施计算机控制轧制，终轧后即经过层流冷却(计算机控制冷却速率)和卷取机卷取、成为直发卷。】及冷轧卷【常用于钢材行业，区别于热轧卷。】需求仍然稳定，不过由于铁矿石及焦炭成本高，对利润前景有忧虑。报告称，铁矿石价格高会令钢铁利润率受压。铁矿石价格按周上涨10%至每吨150美元，是过去八年最高。该行预计，铁矿石成本飙升长远将侵蚀钢铁厂的利润。

　　另外，据该行计算，螺纹钢【螺纹钢是热轧带肋钢筋的俗称。】表观消费本月至今下跌约5%。虽然成本上升，但由于寒冷天气对建筑需求有影响，预计近期螺纹钢价格上升空间有限。该行维持对鞍钢股份(0347.HK)“中性”评级，目标价2.3港元。

　　瑞银：上调申洲国际(2313.HK)目标价至140港元 评级“中性”

　　瑞银发表研究报告指，申洲国际(2313.HK)销售于下半年回复增长，较预期早，来自中日品牌客户订单强劲，抵销三大运动服品牌客户温和复苏。口罩订单亦为今年销售作出贡献，公司于下半年回复招聘，并计划明年增加10-15%产能。

　　公司股价于今年升势强劲，相信下半年，及明年的订单复苏已大致反映，维持“中性”评级，目标价由95港元升至140港元。

　　花旗：降普拉达(1913.HK)评级至“中性” 目标价上调至47港元

　　花旗发表研究报告，降普拉达(1913.HK)2020至2021年期间每年销售预期2%，以反映欧洲【欧罗巴洲（Europe），名字源于希腊神话的人物“欧罗巴”（希腊语：Ευρώπης），位于东半球的西北部，北临北冰洋，西濒大西洋，南滨大西洋的属海地中海和黑海。】新一轮限制社交距离措施，以及美国大选后潜在购买力减弱，加上未来一季新一波疫情的风险，及疫苗进度缓慢。该行下调对普拉达投资评级由“买入”降至“中性”，但将目标价由34港元上调至47港元。

　　汇丰研究：上调嘉里物流(0636.HK)目标价至18港元 评级“持有”

　　汇丰研究发表报告，指出嘉里物流(0636.HK)上半年的盈利主要受货运代理业务所带动，空运及航运量都有强劲复苏。下半年至目前为止，这趋势只会进一步加强；而对于明年，国际航空运输协会估计航空货运量将按年增长13%，主要是受惠于经济复苏及疫苗分发所致。至于航运，预期强劲的需求会持续至明年上半年。虽然近期的需求正面，但持续高企的运费或为货运代理商带来一定的利润压力。

　　该行将公司的目标价由原来的15港元上调至18港元，但将其投资评级由原来的“买入”下调至“持有”，指其股价自今年3月19日低位累升90%，相信很多因素已在股价上反映出来。

　　中泰国际：重申药明生物(02269)“增持”评级 升目标价至88.3港元

　　中泰国际发布研究报告，重申药明生物(02269)“增持”评级，并将目标价从85.55港元微升至88.30港元。报告还指出，港股医药行业近期受医保谈判与近期可能实施第四批带量采购的传闻影响整体表现不佳，但是CXO板块股价却非常坚挺。该行认为，CXO板块将继续受益于创新药研发的需求，考虑到公司在肿瘤领域的研发能力加强及人民币汇率上涨等因素，故重申“增持”评级。

（文章来源：东方财富研究中心）

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