12月15日，资本邦获悉，上周(12月7日-12月13日)共有13家公司在境外上市，其中8家在港股上市，大部分为房地产及物管企业，5家在美股上市。此外，还有4家港股公司已通过上市聆讯【上市聆讯就是上市前对即将上市的公司进行全面评估，待有关专家当面评估是否通过上市。】。

　　在IPO【IPO全称Initial public offerings(首次公开募股），是指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。】排队名单中，上周有5家公司向港交所【港交所，即“香港交易所”，全称“香港交易及结算所有限公司”（Hong Kong Exchanges and Clearing Limited，英文简称HKEx），是全球一大主要交易所集团，也是一家在香港上市的控股公司。】递交招股书【招股说明书是股份有限公司发行股票时，就发行中的有关事项向公众作出披露，并向非特定投资人提出购买或销售其股票的要约邀请性文件。】，2家公司向美国证监会【美国证券交易监督委员会（U.S. Securities and Exchange Commission），简称美国证监会（SEC），美国国会成立的政府委员会，负责监督证券市场及保障投资者的利益。】递交招股书。

(数据来源：港交所、纳斯达克【纳斯达克（英语：NASDAQ），全称为美国全国证券交易商协会自动报价表（National Association of Securities Dealers Automated Quotations），是美国的一个电子证券交易机构，是由纳斯达克股票市场公司所拥有与操作的。】官网、IPO Pipeline及东方财富【东方财富信息股份有限公司(以下简称“公司”或“本公司”)前身系上海东财信息技术有限公司，2007年12月20日改制为股份有限公司，2008年1月7日由上海东财信息技术股份有限公司更名为东方财富信息股份有限公司。】)

　　一、 港股打新“冰火两重天”：泡泡玛特是印钞机还是泡沫？

　　上周有8家公司在港交所主板上市，分别为裕勤控股、京东健康、华润万象生活、佳源服务、领地控股、和铂医药、大唐集团【中国大唐集团公司：是2002年(壬午年)12月29日在原国家电力公司部分企事业单位基础上组建而成的特大型发电企业集团，是中央直接管理的国有独资公司，是国务院批准的国家授权投资的机构和国家控股公司试点。】控股和泡泡玛特。

　　从上市首日表现来看，近期港股打新呈现出“冰火两重天”的局面。以京东健康和泡泡玛特为首的新股在暗盘及首日表现堪称“惊艳”，股价一度翻倍，然而也有如裕勤控股、和铂医药和大唐集团控股类的过半新股首日破发，受到市场冷遇。

　　此外，有4家公司通过聆讯，分别为瑞丽医美、医渡科技、汇森【陕西汇森煤业开发有限责任公司（以下简称汇森煤业）成立于2003年9月，总资产41亿元，注册资金5.4亿元，旗下员工1000余人。】家居和温岭【温岭市是浙江省台州市所辖县级市，中国大陆新千年、新世纪第一缕曙光首照地，地处浙江东南沿海，长三角地区的南翼，三面临海 ，东濒东海，南连玉环，西邻乐清及乐清湾，北接台州市区，地理坐标东经121°09′50″~121°44′0″，北纬28°12′45″~28°32′02″，是一座滨海城市。】工量刃具，其中瑞丽医美、汇森家居和温岭工量刃具目前已开启招股。

(数据来源：港交所)

　　京东健康

　　京东健康于9月27日递交招股书，11月15日通过聆讯，公开发售获421.91倍认购。京东健康的IPO发行价(70.5港元)较上市首日开盘价涨约34%。截至收盘，股价涨超55%。

　　近日，富时罗素宣布，将京东健康纳入富时香港指数，自2020年12月21日生效。MSCI【MSCI是美国著名指数编制公司——美国明晟公司的简称，是一家股权、固定资产、对冲基金、股票市场指数的供应商，其旗下编制了多种指数。】宣布将京东健康纳入MSCI全球标准指数及大盘股【大盘股 large-cap share。】指数，同时纳入MSCI中国全股票指数，12月22日起生效。

　　据招股书显示，京东健康公司目前其核心业务包括：(1)零售药房业务：通过自营、线上平台和全渠道布局相结合的运营模式，提供药品在线零售服务；(2)在线医疗健康服务：提供综合在在线医疗健康服务，例如在线问诊和处方需签、慢性病管理、家庭医生和消费医疗健康服务等；及(3)赋能医疗健康产业的技术驱动平台：为医院和综合医疗将康系统提供一站式解决方案，并帮助医疗体系搭建数字操作系统，改善运营流程。

　　2017年至2019年及2020年上半年，京东健康的总收入分别为人民币【CNY，是人民币（Chinese Yuan）的代码，是ISO分配给中国的币种表示符号。】(下同)56亿元、82亿元、108亿元及88亿元；同期，净利润分别为2.1亿元、2.5亿元、3.4亿元及3.7亿元。

　　泡泡玛特

　　泡泡玛特于6月1日递交招股书，11月22日通过聆讯。该公司公开发售获356.74倍认购。

　　泡泡玛特IPO发行为38.5港元，上市首日开盘暴涨超100%，盘中市值一度突破1100亿港元。

　　然而上市第二个交易日(12月14日)，泡泡玛特开盘后股价快速下跌10%，盘中由跌转升，截至收盘，报74.5港元/股，涨幅达7.97%，市值再破千亿。

　　虽然泡泡玛特的火爆上市，但是也有不少业内人士对泡泡玛今后的发展提出了质疑。有业内人士认为，随着红利消退，盲盒行业要维持高速增长较难实现。甚至有人认为，泡泡玛特在“割年轻人的韭菜”、“收智商税”、“没有社会价值”。

　　据招股书资料显示，2017-2019年度，泡泡玛特国际营收分别约为人民币(下同)1.58亿元、5.15亿元以及16.83亿元；期内净利润分别为157万元、9952万元以及4.51亿元。

　　截至2020年6月30日，泡泡玛特收入8.17亿元，毛利5.33亿元，经营利润2.08亿元，期内利润1.41亿元。

　　裕勤控股

　　裕勤控股于7月6日递交招股书，11月19日通过聆讯，公开发售获36.79倍认购。裕勤控股上市首日开盘价为0.28港元，较IPO发行价涨约24.4%。截至上市首日收盘，该公司跌14.67%。

　　裕勤控股是一间香港海事建筑工程承建商，专门从事填海工程，并辅以船舶租赁服务及其他土木工程。

　　截至5月31日止的2017-2019财年，裕勤控股实现营收分别为港元2.16亿、2.69亿以及2.97亿。截止2020年5月31日止财年，该公司营收为3.14亿港元。

　　招股书披露，裕勤控股营收严重依赖主要客户。2017-2020财年，裕勤控股来自前五大客户收入贡献分别为85.3%、92.8%、92.6%及79.3%，其中最大客户贡献分别为25.6%、36.4%、33.1%及32.6%。

　　华润万象生活

　　华润万象生活于8月31日递交招股书，11月8日通过聆讯。华润万象生活上市首日开盘价30.8港元较IPO发行价溢价约38%，为上周上市中，上市首日开盘涨幅最高的公司。截至收盘，华润万象生活收涨25.56%。

　　同时，华润万象生活也是上周上市的公司中获投资者认购最为火爆的公司，其公开发售获近30倍超额认购。

　　华润万象生活为物业管理及商业运营服务供应商。为最大的住宅物业组合之一提供物业管理及增值服务，亦管理及运营购物中心和写字楼等各种不断扩大的商业物业组合。

　　财务方面，华润万象生活于2017年、2018年及2019年，华润万象生活分别实现收入31.29亿元、44.31亿元及58.68亿元。同期利润分别为3.88亿元、4.22亿元及3.64亿元，2020年上半年实现收入31.34亿元。2020年上半年利润3.38亿元。

　　佳源服务

　　佳源服务于6月26日递交招股书，11月24日通过聆讯。其上市首日开盘价3.92港元较IPO发行价微涨约1.7%，随后转跌，盘中跌超4%。佳源服务公开发售获2.79倍认购。

　　于往绩记录期，佳源服务的收入主要来自三条业务线，即物业管理服务、非业主增值服务及小区增值服务。

　　2017-2019年，佳源服务的收入分别为2.09亿元、3.31亿元、4.55亿元；年内利润及全面收益总额分别为1834.9万元、3577.6万元、5021.4万元。而截至2020年6月30日止六个月，佳源服务收入及年内利润/全面收益总额分别为2.8亿元、3625.9万元。

　　领地控股

　　领地控股于10月12日递交招股书，11月19日通过聆讯，香港发售股份仅获0.57倍认购。领地控股上市首日开平，截至收盘，股价于IPO发行价相同，为5.69港元。

　　领地控股是一家于四川房地产开发商中具有领先市场地位的全国性房地产开发商。

　　截至2017年、2018年及2019年12月31日止年度，领地控股录得收益分别为53.39亿元(人民币，下同)、45.14亿元、75.68亿元；同期利润分别为6.49亿元、5.18亿元、6.72亿元。截至2020年5月31日，领地控股收入为30.27亿元，毛利为9.75亿元，期内利润1.7亿元。

　　净利率【净利率其他的叫法还可以叫净利润率、销售净利率、销售利润率、经营净利率、主营业务利润率，其实指的都是一样东西，说明企业收入1块钱能净赚多少钱，看该指标的时候可以和毛利率比较一下，两者越接近说明企业的期间费用越低。】方面，有明显的下降趋势。2017年、2018年、2019年与截至2020年5月31日止五个月，领地控股的净利率分别为12.2%、11.5%、8.9%及5.5%。

　　和铂医药

　　和铂医药于8月18日递交招股书，11月22日通过聆讯。和铂医药开盘即破发，上市首日开盘价达11.94港元，较IPO发行价跌约3.6%。随后该股盘中震荡逐渐上行，尾盘突发暴跌，最终报收于11.02港元。和上市首日表现相反的是，该公司在发售阶段获投资者热捧，公开发售获认购78.54倍。

　　和铂医药是一家全球临床阶段生物制药公司，从事研究及开发免疫与肿瘤疾病领域的新型及高度差异化抗体疗法。

　　据招股书显示，2018年-2019年及2020年上半年，该公司的收入分别为148.3万美元、541.9万美元及607万美元；同期，亏损分别为3458.3万美元、6749.6万美元及4838.2万美元。

　　大唐集团控股

　　大唐集团控股于5月31日递交招股书，11月25日通过聆讯。在招股阶段，该公司香港公开发售认购数不足一倍。

　　公司上市首日开盘报4.56港元，与发行价持平。开盘后曾一度大跌19.96%，股价报3.65港元。截至收盘，大唐集团控股股价开始回升，股价报4.59港元，较发行价微涨0.66%。

　　大唐控股为中国综合性物业开发商，专注于在选定经济区域开发住宅及商业物业。020年前6月，公司收入人民币(下同)17.85亿元，毛利4.16亿元，归属股东净利润7298万元。

　　瑞丽医美

　　瑞丽医美于12月9日通过聆讯，12月15日至12月18日开始招股，公司拟全球发售3.425亿股股份。

　　瑞丽医美主要业务包括两个方面，即医疗美容服务和医疗美容管理咨询服务。

　　其中，美容外科服务给公司贡献了主要收入来源。但随着近两年其他两项业务(微创美容和皮肤美容)收入的增加，其占比逐渐降低，于2017年-2019年及2020年前6个月分别占公司当期总收入的50.2%、36.2%、28.8%以及24.5%。

　　招股书披露，2017年-2019年及2020年上半年，瑞丽医美实现营业收入1.13亿元、1.59亿元、1.91亿元、5873万元；同期，净利润分别为1740.5万元、1841.8万元、1027.7万元、-1177.7万元。

　　医渡科技

　　医渡科技于12月13日通过聆讯。医渡科技成立于2014年，提供基于大数据和人工智能(AI)技术的医疗健康解决方案，通过对医疗行业的数据收集，加上人工智能高效的处理，提供医疗解决方案、医疗管理、政府公共决策、创新新药研发。

　　据聆讯资料显示，截至3月31日止的2018财年至2020财年，医渡科技录得总收入分别为人民币(下同)2272.7万元、1.02亿元以及5.58亿元，近三年的增速分别达到了348.9%和447.1%；同期，净亏损分别为9.78亿 、9.34亿、15.11亿元人民币。

　　截至2020年6月30日止三个月(最新财季)，医渡科技的营收收入为1.704亿，同比增加586.7%；期内亏损为5.058亿元，去年同期为6.666亿元，亏损有所收窄。

　　汇森家居

　　汇森家居于12月10日通过聆讯，12月14日至12月18日为招股期，公司拟全球发售7.5亿股股份。

　　汇森家居是中国家具产品制造商，美国是汇森家居的主要出口国，2017-2019财年及2020财年前六个月，来自该市场的收益分别约占汇森家居总收益的72.4%、69.4%、71.8%及70.5%。

　　沃尔玛是汇森家居家具产品的主要客户之一。2017-2019财年以及2020财年前六个月，沃尔玛分别贡献汇森家居约19.8%、22%、23.9%及25.3%的收入。

　　招股书显示，2017-2019财年，公司收入分别为人民币28.24亿元、33.27亿元和37.19亿元。期内利润分别为3.35亿元、3.85亿元和5.68亿元。截止至2020财年前6个月，该公司收入为16.3亿元，期内利润为2.39亿元。

　　温岭工量刃具

　　温岭工量刃具于12月8日通过聆讯，12月11日至12月16日为招股期，拟全球发售2000万股H股。

　　温岭工量刃具为中国的工量刃具交易中心运营商，该公司此前曾先后共4次递表。

　　2017至2019年度以及截至2020年6月30日止六个月，温岭工量刃具分别产生收益约人民币4350万元、4700万元、5020万元及2000万元。同期的溢利分别约为人民币4490万元、3700万元、3240万元及人民币1080万元。

　　二、 港股IPO名单：禹洲集团分拆禹洲生活服务冲刺港股IPO

　　上周，共有5家公司向港交所递交招股书，具体为百融云创、天晟集团、禹洲生活服务、Dynatele Holdings、Legion Consortium。港股IPO市场再现房企分拆物业股上市！

(数据来源：港交所)

　　金融大数据分析供应商百融云创递交招股书

　　百融云创是一家独立的AI技术平台，为金融服务业提供服务。

　　目前，百融云创的收入主要来自数据分析，来自该业务的收入占2017年总收入的约9成左右，2018年以及2019年度则下降到4成左右，截至2020年9月30日，数据分析收入占比为46.6%，仍为最大收入来源。

　　据招股书显示，2017年度至2019年度，百融云创的营业收入分别为人民币3.540亿元、8.585亿元以及12.620亿元。截至2020年9月30日止九个月，百融云创的收入同比下降17.14%，仅录得7.64亿元。

　　2017年度至2019年度，百融云创录得亏损净额分别为人民币3.535亿元、1.819亿元以及0.941亿元。然而，截至2020年9月30日止九个月，百融云创的亏损同比扩大1倍至1.159亿元。

　　天晟集团四递招股书，严重依赖五大供应商

　　天晟集团于12月11日第四次递交招股书。天晟集团是位于中国广东省的瓦楞纸板制造商。

　　公司生产3种瓦楞纸板，即双层、单层及单面，由瓦楞芯纸及挂面纸组成。

　　财务数据显示，在2017年-2019年及2020年上半年，公司的收益分别为9.79亿元、10.06亿元、7.79亿元及2.8亿元人民币；同期，期内溢利分别为2733.3万元、3299.4万元、3510.8万元及-423.4万元。

　　资本邦注意到，于往绩期间，公司的五大供应商应占采购额约占采购总额的81.1%、82.3%、71%及74.4%。

　　禹洲集团分拆禹佳生活服务冲刺港股IPO，九成物管收入来自母公司

　　禹洲集团宣布分拆禹佳生活服务赴港上市，专注于海峡西岸地区和长江三角洲地区，并继续在中国市场的四大重点区域(即环渤海经济圈、华中地区、西南地区和大湾区)确立市场地位。

　　从收益来看，近年来公司的收入不断上涨，2017年-2019年度，公司分别实现收入3.05亿元、3.94亿元及5.44亿元，复合年增长率为33.5%。截止2020年前6个月，禹佳生活服务实现收入2.75亿元，同比增长15.3%。

　　在2017年-2019年，公司净利润分别为2370万元、3420万元及6530万元，复合年增长率为66.2%。截止2020年前6个月，禹佳生活服务的净利润为3720万元，同比增长42.6%。

　　于往绩记录期间，禹洲集团为公司最大的客户，公司的大部分收入来自向禹洲集团所开发的项目提供服务。2017至2019年度及2020年上半年，在物业管理服务所得收入中，来自禹洲集团开发的项目约占同期物业管理服务所得总收入的96.9%、94.6%、91.6%、 92.6%及88.9%。

　　大客户集中，电讯施工工程承包商Dynatele Holdings递交招股书

　　Dynatele Holdings Limited再次向港交所递交主板上市申请。Dynatele曾于2018年12月3日递交过主板上市申请，目前已经失效。

　　Dynatele为马来西亚领先的电讯施工工程承包商，主要从事光缆安装工程。2017年-2019年及截至2020年8月31日止八个月，该公司收益分别为7438.6万令吉、8934.7万令吉、9016.7万令吉及4597.2万令吉；同期，期内全面收入总额为1883.4万令吉、1224.9万令吉、1577.4万令吉及728.4万令吉。

　　公司业务集中于公司主要客户，其中前五大客户分别占公司截至2018年12月31日止四个年度各年年度收益的约100.0%、94.4%、99.3%及99.6%及截至2019年5月31日止五个月公司四大客户应占收益百分比为100.0%。

　　新加坡物流服务供应商Legion Consortium屡战港股

　　LEGION CONSORTIUM LIMITED于12月13日第五次向港交所递交招股说明书。

　　该公司成立于1995年，是新加坡成熟的物流服务供应商，为客户提供货车运输、货运代理和增值运输服务。

　　2017-2019年及截至2020年8月31日止八个月，公司收入分别约为3675万新加坡元、4067万新加坡元、4368万新加坡元及2662万新加坡元。

　　三、 美股上市名单：Airbnb成功上市，创下今年美股最大IPO

(数据来源：纳斯达克)

　　上周，有5家公司在美股上市，具体为 HYDROFARM HOLDINGS、Airbnb、C3.ai、DoorDash和PubMatic。其中，国外民宿巨头Airbnb和美国版“饿了么”DoorDash受到投资者的热烈关注。

(数据来源：纳斯达克)

　　从IPO发行价来看，美国外卖服务平台DoorDash的IPO发行价最高，102美元。其次为Airbnb，为68美元。Airbnb的首发募集总额和首发数量最高，分别为35亿美元和5155万股。

(数据来源：Choice东方财富)

　　从首发情况来看，上周共有3家公司上市首日开盘价较IPO发行价涨超100%。涨幅前三分别为AI服务企业C3.ai、农业水培设备公司HYDROFARM HOLDINGS和Airbnb，涨幅分别为138%、130%和115%。

　　四、美股IPO名单：SaaS软件即服务公司讯鸟赴美IPO

　　上周，有2家公司向美国证监会递交招股书，具体为中概股讯鸟和Montauk Renewables。

(数据来源：IPO Pipeline)

　　研发费用下滑，讯鸟递交招股书

　　北京讯鸟软件有限公司创立于2001年，是中国领先的呼叫中心及云计算应用服务商。公司的客户包括中国人保、中国人寿、广发银行、阿里巴巴等。

　　2018年以来，讯鸟的营收逐年下滑。招股书显示，2018年-2019年及2019年和2020年上半年，该公司的营收分别为1879万美元、1824.8万美元、935.7万美元和623.3万美元。2019年营收较2018年下滑3%。2020年上半年营收较2019年上半年下滑33%。

　　期内，公司净利润分别为244.2万美元、510.2万美元、195.4万美元和157.3万美元。

　　资本邦注意到，公司的研发费用急剧下滑。期内，该公司研发费用分别为301万美元、149.7万美元、116万美元和69万美元。2019年研发费用同比下降50%，2020年上半年研发费用同比下降40.5%。

　　可再生能源公司Montauk Renewables递交招股书

　　Montauk Renewables是一家可再生能源公司，专门从事从垃圾填埋场和其他非化石燃料源中回收和处理对环境有害的甲烷(“沼气”)，作为化石燃料的有益替代。

　　2018年、2019年及截至2019年9月30日止9个月，该公司营收分别为1.16亿美元、1.07亿美元及7555.9万美元；同期，净利润分别为2876.7万美元、582万美元和214.7万美元。

（文章来源：资本邦）

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