受沪深交易所就退市新规征求意见影响，ST【ST，在股票领域上可以理解为意法半导体企业发布上市的股票代码，ST股票；在足球领域上可以理解为前锋；在电脑硬件上可以理解为希捷硬盘的代号；在电脑系统的领域可以理解为系统。】板块15日重挫，ST股【ST是英文Special TreatmentR缩写，意即“特别处理”该政策自1998年4月22日起实行，针对的对象是出现财务状况或其他状况异常的上市公司。】大面积下跌。当天，ST板块指数下跌1.57%报收519.618点。个股方面，ST金刚以14.44%的跌幅领跌，换手率为18.16%，*ST成城、*ST金钰、*ST实达等约30只个股跌停。

　　14日晚间，沪深交易所分别对《上海证券交易所【上海证券交易所（英文：Shanghai Stock Exchange）是中国大陆两所证券交易所之一，创立于1990年11月26日，位于上海浦东新区。】股票上市规则》《深圳证券交易所【深圳证券交易所（以下简称“深交所”）成立于1990年12月1日，是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，履行国家有关法律、法规、规章、政策规定的职责，实行自律管理的法人。】股票上市规则》以及《上海证券交易所科创板股票上市规则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等多项配套规则进行修订，并就修订后的征求意见稿公开征求意见。市场普遍认为，此次退市制度改革将进一步强化市场优胜劣汰属性，加快绩差股【绩差股是指业绩较差的公司的股票。】出清，资本市场投资生态迎来重塑。

　　此前，ST板块曾掀起一波炒作潮。数据显示，11月3日至12月8日，ST板块指数累计上涨6.27%，高于同期大盘和沪深300指数【沪深300指数，是由沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映沪深300指数编制目标和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。】涨幅。但从全年看则呈下行趋势，1月2日至12月15日，ST板块指数累计下跌9.56%，同期沪深300指数累计上涨20.71%。

　　数据显示，截至2020年12月15日，A股被实施退市风险警示(*ST)的公司有134家，被实施其他风险警示(ST)的公司有82家。开源证券提供的数据显示，从1999年至今，我国退市企业数量共计为125家，年均退市数量六家，年均退市率仅0.31%。与海外成熟资本市场相比，我国上市公司退市率低，退市制度不通畅。

　　沪深交易所发布退市新规后，平安证券【平安证券股份有限公司是中国平安综合金融服务集团旗下的重要成员，前身为1991年8月创立的平安保险证券业务部，凭借平安集团雄厚的资金、品牌和客户优势，秉承"稳中思变，务实创新"的经营理念，公司建立了非常完善的合规和风险控制体系，各项业务均保持着强劲的增长态势，历经十九年稳健经营，公司已成长为国内主流券商之一。】表示，资本市场投资生态迎来重塑，市场将进一步加快优胜劣汰和投资专业化，资源将更集中于优质企业而加快尾部企业多元出清。一方面，在注册制的大背景下，头部企业和优质成长企业将最为受益于资本市场改革红利；另一方面，上市公司存量退市风险相对有限，但需特别谨慎部分存在财务造假风险的公司标的。

　　东北证券【东北证券股份有限公司前身为吉林省证券有限责任公司。】表示，退市趋于常态化，壳资源价值进一步减少。A股过去每年平均退市公司不足10家，近两年虽有增加但与发达市场相比仍然很少。在退市新规下预计后续A股市场的退市数量将向成熟市场靠拢。“根据我们统计，‘壳’公司数量占比自2015年后就不断减小，主要源于单‘壳’价值的不断缩水，其背后是过去几年A股机构化过程中市场对于绩差股偏好逐渐走弱。预计随着退市新规的推行，‘壳’资源价值将进一步减小。”

　　该机构还指出，退市新规实施后，将强化A股信息披露质量，让投资者更容易识别出A股市场中不同质量公司的区别，此外退市新规对于绩差股的低容忍度，也将使投资绩差股的风险提高，头部绩优股将具备更多流动性溢价。

（文章来源：经济参考报）

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