光大证券【光大证券股份有限公司创建于1996年，是由中国光大（集团）总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司，是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一。】发布研究报告称，维持时代邻里(09928)“买入”评级，目标价13.42港元。

　　报告指出，公司在大湾区深耕优势持续深化，积极并购扩大营业版图，同时深挖物业服务细分领域，并购专业性细分标的公司，成效显著。公司收购四川合达联行，保守估计完成收购后，公司在2020年底总合约面积接近1.5亿平方米，总在管面积将超过1亿平方米；标的公司业务覆盖范围与公司现有覆盖范围形成高度互补，有利于后续在西部的拓展；标的公司经收购完成后，公司将输出先进管理经验，协助标的公司提升盈利水平。

　　光大证券认为，预计公司2020年归母净利润为2.2亿元，鉴于公司并购扩大应收，毛利率【毛利率（Gross Profit Margin）是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额，用公式表示：毛利率=毛利/营业收入×100%=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入×100%。】水平有微幅提升，上调2021-2022年归母净利润为4.0亿、6.1亿(原为3.8亿、5.7亿)，对应EPS为0.22元，0.41元、0.62元；近期行业标的供给增加，板块估值回调，光大证券下调公司2021年合理PE为28倍(原为32倍)，下调目标价为13.42港元(原为13.82港元)。

　　报告指出，公司在稳定大湾区深耕优势的基础上，积极并购扩大营业版图，精准切入专业细分领域，营收增速处于行业较高水平【高水平 拼音： 解释： 1.】，维持“买入”评级。

（文章来源：智通财经网）

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