12月16日，瑞银【国投瑞银基金管理有限公司是中国第一家外方持股比例达到最高上限（49%）的合资基金管理公司（公司前身为成立于2002年6月的中融基金管理有限公司）。】发表研究报告指，世茂服务(00873.HK)母企世茂房集团(00813.HK)宣布将明年合约销售额增长预测由20%，下调至逾10%，主要由于今年8月至11月土储收购放缓，即代表未来世茂服务可以获得的总建筑面积减少，对并购依赖度提升，料2020至2021年新增总建筑面积中有约81%来自收购项目，看淡发展前景。

　　报告指，并购驱动的增长将导致物管股估值下跌，而世茂与福晟【福晟集团创立于2004年，是一家以房地产开发为龙头，全资控股福建六建建设集团，涉及建筑建材、城市运营、工程施工、物业管理等行业的大型综合性集团，下属30余家子公司，员工近2000人。】的并购交易触礁，亦反映出并购项目有一定违约风险，因此下调世茂服务的2021年并购预测，预期公司2022年及以后不再进行并购，明年才可达到上市前向投资者承诺的利润保证。

　　相关内容《大行报告》德银下调世茂(00813.HK)目标价至32.5元评级「买入」

　　该行指，公司自上市以来已累跌27%，考虑到前景不明朗，市场对其增长太乐观，将目标价格进一步下调24%至10.7元，重申「沽售」评级。

（文章来源：乐居财经）

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