东风集团距离在A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】科创板挂牌又近了一步。

　　12月4日，深圳证券交易委员会创业板【创业板，又称二板市场（Second-board Market）即第二股票交易市场，是与主板市场（Main-Board Market）不同的一类证券市场，专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充，在资本市场有着重要的位置。】上市委员会2020年第55次审议会议公告显示，东风汽车集团有限公司【东风汽车集团有限公司（英文名为Dongfeng Motor Corporation）是由国家单独出资、依法设立的有限责任公司，由中华人民共和国国务院国有资产监督管理委员会作为履行出资人义务的机构，根据法律、行政法规以及国务院的授权，代表国务院对公司依法履行出资人职责。】符合发行条件、上市条件和信息披露要求，这意味着东风集团距离IPO【IPO全称Initial public offerings(首次公开募股），是指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。】又近了一步。

　　值得注意的是，东风集团从表达回归A股意愿，再到首发过会，迄今为止还不到半年，堪称神速。

　　业内人士认为，东风集团此次回归A股，或可一举解决最近几年高端化逡巡不前的难题，同时也能够提振自主品牌的表现。

　　A股挂牌在即

　　7月27日，东风汽车集团【东风汽车集团是指中国最大的汽车工业集团之一。】公告称，拟申请首次公开发行人民币【CNY，是人民币（Chinese Yuan）的代码，是ISO分配给中国的币种表示符号。】普通股股票，并在深圳证券交易所【深圳证券交易所（以下简称“深交所”）成立于1990年12月1日，是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，履行国家有关法律、法规、规章、政策规定的职责，实行自律管理的法人。】创业板上市，上市目的是健全公司治理结构【所谓公司治理结构，是指为实现资源配置的有效性，所有者（股东）对公司的经营管理和绩改进行监督、激励、控制和协调的一整套制度安排，它反映了决定公司发展方向和业绩的各参与方之间的关系。】，打造境内外融资平台。

　　不到3个月之后的10月13日，深交所披露已受理东风汽车集团创业板上市申请，后者预计融资金融为210.33亿元，保荐机构【保荐机构，又称保荐人。】为中金公司【中金公司，全称中国国际金融股份有限公司，成立于1995年6月25日，是中国内地第一家中外合资的投资银行，于2015年11月9日在香港联交所主板上市。】。

　　10月17日，深交所官网显示，东风汽车集团的上市审核状态变更为“已问询”。

　　12月4日，深交所创业板上市委定于12月11日审核包括东风汽车集团在内的四家公司的首发事项。

　　12月11日，深交所上市委审核会议显示，东风汽车集团的审核状态已经获得通过。

　　这意味着东风汽车集团距离挂牌A股只有一步之遥。

　　财经网汽车注意到，虽然距离挂牌上市仅差临门一脚，但创业板上市委 2020 年第 55 次审议会议结果公告也列出了问询的主要问题，分别为报告期【报告期加权综合指数又称帕氏指数，是1874年德国学者帕煦（Paasche）所提出的一种指数计算方法。】内，发行人(东风汽车集团)对合营、联营企业的投资收益【投资收益是指企业对外投资所得的收入(所发生的损失为负数)，如企业对外投资取得股利收入、债券利息收入以及与其他单位联营所分得的利润等。】是其营业利润的重要来源且依赖度较高；乘用车板块的收入和毛利率【毛利率（Gross Profit Margin）是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额，用公式表示：毛利率=毛利/营业收入×100%=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入×100%。】持续下降。

　　深交所上市委要求东风汽车集团说明与合营、联营各方的合作稳定性及可持续性、结合乘用车行业发展趋势及发行人竞争优劣势，说明发行人应对乘用车板块收入、毛利率持续下降所采取措施的有效性。

　　另外，也要求东风方面结合自身的技术、人才储备以及新能源汽车【新能源汽车是指采用非常规的车用燃料作为动力来源（或使用常规的车用燃料、采用新型车载动力装置），综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术，形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。】行业竞争态势，进一步说明“岚图【《岚图》是香飔创作的网络小说，发表于17K小说网。】”新能源汽车募投项目【募投项目是指企业通过IPO或再融资募集来的资金投产的项目，简称募投项目。】实施可能面临的风险。

　　合资强自主弱

　　深交所事实上点出了东风汽车集团在主营业务和营收方面，自主乘用车板块发展不利，高端化遭遇挫折，长期以来依赖于合资公司的窘境。

　　2019年，东风汽车销售汽车约 293.20 万辆，同比下降 3.9%。其中乘用车销量为246.36万辆，同比下降5.7%；商用车销量 46.83 万辆，同比增长 6.3%。

　　乘用车销量中，合资乘用车销售214.0万辆，同比下滑4.0%，自主乘用车销售32.3万辆，同比下挫15.2%，幅度比合资乘用车高出了11个百分点还要多。

　　而且在销量占比中，合资乘用车在总销量中的占比高达86.9%，自主乘用车的销量占比仅为13.1%。

　　在大型车企集团中，东风集团自主品牌的表现好于一汽集团(红旗+奔腾占比约7%)、上汽集团(约12.5%)，但是低于广汽集团(18.7%)，与长安【长安，意为“长治久安”，现今西安城的旧称。】汽车自主品牌占比高达48.3%的数据相比，更是相去甚远。

　　值得一提的是，一汽集团的红旗虽然目前占比较低，但正在以前所未有的速度提升销量，从2018年开始，红旗的销量从3万辆，到2019年的10万辆，再到今年几乎铁定超过20万辆，完成了三级跳。

　　根据中国一汽董事长、党委书记徐留平【徐留平，男，汉族，1964年10月生，江苏扬中人。】在第十二届中国汽车蓝皮书论坛上的表态，2021年红旗品牌销量将可能达到40万辆。他还表示，2022年，红旗品牌销量目标将提升至50万-60万辆，2025年提升至70万-80万辆，2030年暂时保持80万-100万销量目标不变。

　　上汽集团在自主品牌发展方面甚至推出了双品牌战略，分别是R汽车和智己汽车，追逐高端定位、并借此提升品牌溢价和销量的意图十分明显。

　　北汽集团虽然也经历绅宝【2013年5月11日，北京汽车宣布旗下首款中高级轿车绅宝正式上市，并于5月11日起率先执行国家标准“三包”政策。】等自主品牌羸弱的拖累，但目前已经梳理出了以“BEIJING【《Beijing》为Jing Changshun编辑，Yao Tianxin所纂图书。】 ”、“ARCFOX【ARCFOX是北汽新能源旗下全新生态品牌。】”为代表的品牌升级战略，广汽在自主品牌表现不错的基础上，已经把广汽埃安独立出去，至于自主品牌唱主角的长安汽车，也已经联手宁德【宁德市隶属于福建省，别称闽东，中国大黄鱼之乡，国家园林城市。】时代和华为，继续打造自主高端。

　　这对东风汽车集团来说，在经历了A9高端化遇挫的经历之后，再度开启高端化战略、并以此带动整个自主板块重新崛起显得刻不容缓，而席卷汽车行业的电气化显然提供了新的机会，这就是岚图诞生的背景。

　　A9向上遇挫

　　早在2016年，东风在自主品牌板块就曾经尝试过品牌向上。

　　当年4月，一款被命名为“A9”的车型正式推出，指导价高达17.97万-21.97万元，这个定价已经与主流合资品牌的中级车高度重合。

　　时任东风公司总经理刘卫东曾表示，这款车的研发费用高达10亿元。

　　但是在投放市场后，东风A9的销量未达预期，长期在三位数徘徊。

　　根据澎湃新闻的报道，A9失败的原因在于东风缺乏高端乘用车运营经验，且阻碍品牌向上的痼疾在于旗下各个品牌之间定位模糊不清。

　　招银国际研究部分析师白毅阳认为，A9在2016年推出时，正是中国车市最好的时候，豪华合资也不断下沉，因此A9在旧的游戏规则中正面去竞争，在向上突破中遭遇了比较大的困境，“而且A9是在风神品牌下推出，产品定位不清晰，向上突破更是难上加难”。

　　汽车行业分析师张翔表示，A9只是从车型层面试图实现品牌向上，而且在宣传等方面也未能实现预期效果，导致销量并不理想。

　　但是电气化时代的到来，提供了一个全新的机会。

　　与此同时，包括上汽、广汽、长安等所有大型车企都在通过推出全新电气化品牌的形式，进军高端市场。

　　岚图作为定位高端的电动化品牌，与之前A9在面对合资品牌时产品力和品牌力并无明显优势相比，技术差距并不明显，甚至还在包括“三电”(电池电机电控)等领域拥有相对优势。

　　突破高端瓶颈

　　白毅阳表示，中国自主高端化路线一直非常困难，需要天时(新四化下换道超车)、地利(中国庞大的汽车市场)、人和(终端需求多样化趋势)，现在这个时间点，汽车新四化的过程中，自主品牌拥有了新的赛道，这种背景给了自主品牌继续向上突破的机会。“随着中国2000万+的乘用车销售量叠加了消费需求的多样化，岚图作为一个全新的品牌去打造是非常正确了，可以新打造一个品牌形象。在保证产品质量的前提下，需要做好自己的独特定位，利用多种媒介去培养目标消费者的认知度，聚焦去抓自己的核心客户群，而不是仅仅去强调‘东风高端’这个单一形象”。

　　知名汽车行业分析师张翔也表示，相比A9从产品层面推进高端化，岚图的规划级别更高，“专门的公司、专门的团队来开发，从策划到发布的整个组织非常严密，而且包括宣传在内的投入也大得多”。

　　他还认为，东风推出岚图可以提振旗下乘用车的整体表现，另外也可以跟上现在各大车企纷纷推出高端品牌的趋势，“岚图要加强研发，推出创新车型，满足消费市场年轻化的需求，另外还要加强新零售方面的布局”。

　　白毅阳也表示，岚图如果能够成功，相关经验可以复制到自主板块业务。

　　11月26日东风与国网战略合作协议签署发布会上，岚图汽车科技公司CEO兼CTO卢放表示，岚图的首款车型明年下半年将与用户见面，并将为此构建完整的营销服务体系，“包括体验中心在内的渠道建设也在迅速推进”。

　　东风汽车集团招股书显示，此次挂牌A股超过210亿元融资额度中(创业板最大融资额)，约70亿元将会被用于岚图汽车。

　　这意味着岚图的发展有了相对充足的资金保障。

　　最新消息显示，12月18日，岚图首款车型岚图FREE将会在深圳全球首发。

（文章来源：财经网）

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