作为国内石油化工行业龙头，中国石化【中国石油化工集团公司（Sinopec Group）是1998年7月国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家独资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。】多年来的高分红一直备受资本市场关注。数据显示，自2001年上市以来，中国石化累计分红38次，累计分红金额4250.7亿元，其中A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】分红3376.25亿元，港股分红874.45亿元。

　　《证券日报》记者注意到，2015年以来，中国石化分红金额屡破新高，并在2017年以605亿元的年度总分红金额创上市以来新高。2015年至2019年，中国石化分红金额分别为182亿元、301亿元、605亿元、508.5亿元、375亿元，5年累计分红额近2000亿元。

　　中国石化还是A股市场中少有的每年两次分红的公司，且持续保持较高的派息率【所谓派息率，也就是当年派息总数/同年总盈利，这个指标的确一般介于40-60%之间，某些上市公司派发特别股息，会使这个指标超过100%。】。2015年至2019年，中国石化每年派息率分别为56%、64.6%、118%、81%、65.3%，近5年平均股息率近6%。

　　今年10月22日，中国石化进行半年度特殊派息，A股每股特殊股息为现金0.07元人民币【CNY，是人民币（Chinese Yuan）的代码，是ISO分配给中国的币种表示符号。】(含税)，累计派息84.7亿元，其中A股派息约67亿元。

　　“中石化作为石化龙头，现金流强，有分红意愿和能力，对于这样的稳定高比例分红的大型央企，对比当前十年期国债收益率【国债收益率是指投资于国债债券这一有价证券所得收益占投资总金额每一年的比率。】，具有更好的投资价值。如果未来能继续以高分红回报股东，我肯定会一直持有。”一位中石化的投资者对《证券日报》记者表示。

　　作为“石化双雄”之一，有别于中石油的是，中国石化的业务更加集中于石化产业链的中游及下游，也就是炼油、化工及成品油销售。

　　根据民生证券发布的研报，规模优势、网络渠道优势及技术壁垒等为中国石化打造了牢固的护城河。中国石化是国内上、中、下游一体化的大型能源化工公司，炼油及乙烯能力国内排名第一。公司通过规模效应能有效降低成本，通过一体化增强业务协调及抗风险能力。此外，中国石化成品油销售网络及成品油销量均在国内排名第一。截至2019年底，中国石化在国内核心区域布局中国石化品牌加油站30702座，同比增加0.1%。中国石化加油站在国内布局较早，具有先发优势和排他性，是公司销售网络的核心壁垒。

　　中金公司在近期发布的研报中指出，在顺周期的市场投资风格下，中国石化盈利恢复，叠加高分红预期，有望带来估值的进一步修复。考虑到今年管道重组带来的527亿元现金，截至三季度末，公司在手现金超过1800亿元。在全年预测盈利400亿元的基础上，预计公司有望在2020年派息70%(2019年派息率为65%)，总分红额将达280亿元，对应的A/H股的股息率分别是5.6%/7.2%。

（文章来源：证券日报）

Tags： ?上市以来，现金分红已突破4000亿元，中石化炼化突显优势