2020年收官在即。12月22日，A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】三大股指集体低开，早盘持续震荡整理，午后出现调整，有色【指欲界与色界中具有色身的众生。】、原油等顺周期板块纷纷下挫，“喝酒吃药”的结构性行情展现。

　　公募人士认为，此次市场调整主要原因是海外市场波动的情绪面影响，导致避险情绪加剧。中国经济继续复苏，短期流动性也没有收紧压力，A股市场向下风险不大。

　　顺周期板块下挫

　　12月22日，上证综指收盘跌1.86%，报收于3356.78点；深证成指跌1.79%，创业板指跌2.45%。北向资金当日净流出35.86亿元。

　　板块方面，口罩、基因检测、中药等细分领域个股纷纷上涨，酿酒板块再度爆发，啤酒【啤酒是以大麦芽为主要原料，大米为淀粉类辅料，并加啤酒花，经过液态糊化和糖化，再经过液态发酵而酿制成的。】、黄酒【黄酒（Yellow Rice Wine/Shaoxing Wine）是世界上最古老的酒类之一，酵母曲种质量决定酒质。】等细分领域个股呈现补涨态势。近日抱团大涨的新能源产业的汽车整车、锂电池、光伏等板块集体调整。与此同时，受疫情因素拖累，原油概念股【概念股是指具有某种特别内涵的股票，与业绩股相对而言的。】普遍走低。商品期市当日走弱，受此影响，煤炭、有色等顺周期板块午后加速下跌。

　　浙商基金【浙商基金管理有限公司（以下简称“公司”）经中国证监会证监许可[2010]1312号文批准设立。】基金经理查晓磊认为，此次调整的直接原因主要还是受到海外市场波动的情绪面影响。此外，临近岁末年关，市场整体波动性变化与投资者对资金面、政策面的不确定性担忧有所增加，避险情绪进一步累积。

　　诺德基金应颖【应颖，女，1979年生，博士，副教授。】也表示，市场调整大概率跟年末资金面有关，机构倾向获利了结及年末调仓，再叠加商品市场受海外疫情影响，市场人气低迷。

　　结构性行情持续

　　对于年底及2021年的市场表现，查晓磊认为，当前中国经济上升趋势已经确立，企业盈利水平大概率会继续向好，未来仍将围绕经济复苏为主线。此外，查晓磊认为，随着经济逐步复苏，明年不大可能出现大幅普涨行情，但行业间的差异较大，市场依然存在较强的结构性机会。具体板块方面，当前可选消费、电子和军工行业的业绩确定性较高。

　　万家基金【万家基金管理有限公司，原名为天同基金管理有限公司，于2002年8月23日正式成立。】表示，市场的逻辑主要是短期经济继续复苏扩张态势，基本面没有风险，暂时流动性也不会收紧，资本市场向下风险很小，市场上涨逻辑将延续，春季行情并未终结。短期看好化工、煤炭、有色等周期性板块，同时也推荐银行、房地产、建筑等低估值蓝筹板块；长期来看，推荐成长性更好的科技、消费类板块，比如受益于5G、新能源汽车【新能源汽车是指采用非常规的车用燃料作为动力来源（或使用常规的车用燃料、采用新型车载动力装置），综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术，形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。】等领域，以及免税、家电、食品饮料等板块。

　　对于2021年行情，应颖认为，结构性行情或仍将持续，明年可能需要投资者有更多耐心，并降低收益预期。方向上，受益于决策层的定调，相对看好内循环相关消费产业，新能源发电等细分领域。个股层面，可积极关注本身盈利增速可以消化估值端压力的个股。

（文章来源：中国证券报）

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