眼瞅着又是一年年底，在这个即将过去的IPO【IPO全称Initial public offerings(首次公开募股），是指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。】大年，又有多少人靠着打新赚得盆满钵满？

　　数据显示，今年上市的375只新股中，已有立昂微、万泰生物、斯达半导喜提“十倍股【十倍股，指股票价格可以在相对较短的时间（如5年以内）上涨超过10倍以上的股票，由投资大师彼得·林奇首创这一术语。】”殊荣，截至12月22日累计收益分别为15.67倍、14.43倍和13.44倍，另有53只新股也顺利实现股价翻倍。由此看来，A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】的IPO造富神话似乎仍在继续。

　　然而另一边，非注册制【注册制即所谓的公开管理原则，实质上是一种发行公司的财务公开制度，注册制还主张事后控制。】新股上市开板速度也越来越快。数据显示，截至12月22日，在年内181只非注册制新股中，共有27只上市首日即开板。而在375只全部新股中，则有213只最新收盘价低于上市首日。

　　随着注册制带来的市场化发行定价机制越发深入人心，打新收益逐步分化，预示着“闭眼打新都赚钱”的时代正在远去。

　　27只新股上市首日开板

　　新股(非注册制)上市首日就开板的现象时有发生。12月22日，主板上市的新股森林包装上市后快速打开涨停板【涨停板——证券市场中交易当天股价的最高限度称为涨停板，涨停板时的股价叫涨停板价。】，盘中长时间出于未封板状态，直到尾盘才再度被拉升封涨停，最终收报27.32元，上市首日涨幅44%。

　　森林包装并不是今年第一只上市首日就开板的非注册制新股。证券时报·券商中国记者据数据统计发现，截至12月22日，在年内181只非注册制新股中，共有27只上市首日即开板。比如12月18日刚刚上市的同兴环保、12月8日上市的联泓新科、以及12月4日上市的友发集团【创立于1948年的友发集团（）于在，它是在亚太地区19个城市设立30余间子公司、联营公司和关系企业的区域性跨国企业，1995至1999年友发集团连续5年获得由新加坡经济发展公司支持评选的“新加坡最佳五十家企业奖”殊荣。】和兆威机电。

　　若将时间适当拉长来看，则在181只非注册制新股中，共有90只新股在上市5天内就迅速打开涨停板，占比接近一半。尽管还有5只新股未开板涨停天数不少于20天，但总的来看，非注册制新股的连板天数似乎并不如人们意料中那么可观。

　　若将范围放宽到今年上市的全部375只新股，则可以看到，共有213只新股最新收盘价低于上市首日。这意味着，如果这些新股的中签投资者上市首日就落袋为安，会比持有到现在更划算。

　　事实上，未能及时变现不仅可能导致打新收益收窄，更可能会遭遇破发的尴尬。截至12月22日，在375只新股中，共有17只最新收盘价相对于发行价涨跌幅为负，这意味这些新股最新收盘价已然跌破发行价。

　　虽然目前A股最近一次出现上市首日破发的案例，还要追溯到2019年12月的建龙微纳(2019年也仅有两只破发新股)。但可以预计，随着资本市场深化改革的不断推进，市场化发行制度日趋完善，在投资者用脚投票的结果下，上市首日破发或许将不再那么稀奇。

　　打新收益分化趋势凸显

　　从上市首日的市场表现来看，今年8月上市的康泰医学就是一只不折不扣的大肉签，上市首日盘中一度涨近30倍，最终收盘也有超过10倍的涨幅，相当于中一【于中一，男，生于1944年10月20日，山东淄博人，中共党员，财政部财政科学研究所经济学硕士研究生毕业，研究员，研究生部顾问，会计博士生导师，国务院特殊津贴专家。】签最高赚近15万。除康泰医学之外，上市首日涨幅超过500%的还有国盾量子、卡倍亿、龙腾光电等10只个股。

　　事实上，在年内375只新股中，共有143只上市首日股价翻倍。这意味着，即便是上市首日收盘即卖，打中一只新股也有38%的几率获得一倍收益。

　　但如果拉长时间来看，主板优质新股的表现似乎更加值得持有。今年上市的375只新股中，股价累计上涨10倍的立昂微、万泰生物、斯达半导三只新股，均在主板上市，截至目前的累计收益分别为15.67倍、14.43倍和13.44倍。与此同时，另有53只新股也顺利实现股价翻倍。

　　需要注意的是，能够享用打新盛宴的，不止有中签的幸运儿，更多的收益其实是被战略投资者纳入囊中，其中就包括通过另类子公司参与科创板跟投业务的券商。

　　据山西证券研究所统计，今年券商科创板跟投收益丰厚。截止12月10日，券商另类投资子公司科创板跟投项目127个，最新浮动盈利为90.04亿元，头部券商参与配售及浮盈贡献更多，其中海通创新投资跟投浮盈21.28亿元，中金公司【中金公司，全称中国国际金融股份有限公司，成立于1995年6月25日，是中国内地第一家中外合资的投资银行，于2015年11月9日在香港联交所主板上市。】跟投浮盈19.60亿元。山西证券对此分析称，项目质量和把控能力成为券商跟投获利的关键。

（文章来源：券商中国）

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