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昨晚,蚂蚁集团公告确定了IPO价格,A股发行价为每股68.8元,H股发行价为每股80港元,刨除汇率影响后与A股价格基本持平,对应发行总市值2.1万亿元人民币,一举超过贵州茅台2.06万亿元的最新市值。蚂蚁集团将于本周四开启A股打新,预计最快将于11月上旬登陆科创板。
不少公私募都对此非常关注,打算积极参与蚂蚁的网下打新。公私募多数看好蚂蚁的长期投资价值。同时投资者可借道战略配售基金、打新基金、科创板基金等分享投资盛宴。
市值2.1万亿!史上最大规模IPO来袭
昨晚,蚂蚁集团公告确定了IPO价格,A股发行价为每股68.8元,H股发行价为每股80港元,刨除汇率影响后与A股价格基本持平,对应发行总市值2.1万亿元人民币,一举超过贵州茅台2.06万亿元的最新市值。公司上市后或将直接问鼎A股市值一哥的宝座,也将成为A股首个万亿市值互联网巨头。
此前,多家投行预测蚂蚁市值估值约2.5万亿-3万亿元,相比之下,此次蚂蚁集团定价折让幅度达20%-30%,这给蚂蚁集团上市后留足了上涨空间。
此外,按照发行定价,预计绿鞋(超额配售选择权)前A股+H股合计募资规模约2300亿元,超过沙特阿美创造的绿鞋前256亿美元(约1716亿元人民币)的融资记录,成为全球最大的IPO。
资料显示,此前A股市场首发募资金额最高的是685亿元的农业银行,蚂蚁集团募资规模已超过A股历史上募资额前三名之和。
本次蚂蚁IPO中,80%新发股份为初始战略配售。蚂蚁集团在公告中首次披露了IPO的战略投资阵容,覆盖了国内外29家顶级投资者,包括社保基金和各主权基金,以及国内保险公司、银行、大型国企和民营企业等。
详细来看,国内战略投资者包括国寿、人保、太平、中再、阳光、泰康等保险公司;还有中石油、招商局、五矿、中远海运等大型国企。
其中,全国社保基金追加投资70亿元,认购超1亿股蚂蚁新股,成为除阿里集团外认购金额最大的战略投资者。
在全球顶级的主权基金中,有六家参与了蚂蚁的A 股战略配售,其中包括:阿布扎比投资局、新加坡政府投资公司、加拿大养老基金投资公司、淡马锡等;这意味着全球最优质的的长线资金都借蚂蚁IPO重仓A股。
蚂蚁集团将于本周四开启A股打新,预计最快将于11月上旬登陆科创板。据测算,蚂蚁集团此次A股网上初始发行量为3.17亿股,单一账户的申购上限将为31.7万股,顶格申购对应的沪市市值为317万元,可获得634个配号。参考以往中芯国际和中国通号0.21%和0.22%的中签率,顶格申购蚂蚁集团有望100%中签。(数据宝)
对A股有何影响
蚂蚁集团上市,到底会不会给A股带来强大的“抽血效应”,最终会对A股行情带来哪些影响?
华西证券的研报认为,巨无霸IPO融资带来的吸血效应可能并不显著,即“蚂蚁踩不死大象”。回顾巨无霸IPO项目:中芯国际、京沪高铁、邮储银行、工业富联,华西证券统计了指数在公司上市前后的涨跌幅,结果显示巨无霸上市带来的资金分流(抽血)效应并不显著。以中芯国际为例,上市前数周是市场仍在持续上涨,上市日及询价日前后,市场确因资金分流出现一定程度下跌,但后期市场快速消化,并未出现剧烈扰动。判断A股在全面深化改革、大幅扩容、引入外资以后,对于大规模IPO的短期冲击已经正在逐渐弱化。
华西证券表示,随着A股市场的日趋成熟,基本面和景气度将是决定个股长期价值的核心要素,无论对于蚂蚁集团本身还是其他A股标的均是如此。
广发证券则认为,蚂蚁上市的资金面影响主要在预期,但悲观预期可能提前迅速消化掉,市场核心交易逻辑不在于此;根据上市当日成交额下调测算,实际流动性影响很小,核心逻辑在于非限售股份压缩、发行前估值抬高(压缩二级市场溢价)、存在H股价格锚;有限流动性下,近期其他新股估值溢价可能下调;科创板存量股票估值分化加剧。
长期看,蚂蚁“示范效应”主要体现在估值体系重塑,A股趋于美股、港股化,即优质成长股可能长期被市场赋予高估值。
广发证券还对蚂蚁上市后走势预估:(1)由于发行前市场给予蚂蚁高估值,相比中芯国际,二级市场溢价有限且短期回调亦有限;(2)蚂蚁作为与美股“FANNG”互联网巨头对标企业,未来市值波动可能与美国科技股联动性增强。(券商中国)
如何借基参与?
记者从业内了解到,不少公私募都对此非常关注,打算积极参与蚂蚁的网下打新。公私募预计,此次蚂蚁的估值报价不会低,上市以后涨幅也会较为可观,但由于市场预期较充分,短期可能二级市场投资机会不大。公私募多数看好蚂蚁的长期投资价值。
根据10月26日晚间上交所挂出的公告显示,蚂蚁的初步询价拟申购总量超760亿股,网下整体申购倍数达到284倍,可见抢手程度。
据数据测算,过去十年A股全部新股发行的平均网上中签率仅为0.045%。相当于1万个人去打新,只有4.5个人能打中,比新房摇号还难。根据上市发行安排,蚂蚁的网上“打新”申购将在10月29日进行。
首先,投资者可以通过战略配售基金布局,这类基金主要投资策略包括投资战略配售股票,且以封闭方式运作的证券投资基金。其中,招商战略配售(LOF)认购13.99684亿、易方达战略配售(LOF)认购13.81016亿、易方达创新未来18个月封闭混合认购12亿、南方战略配售(LOF)认购10.34124亿、汇添富战略配售(LOF)认购8.60756亿、汇添富创新未来18个月封闭混合认购12亿、嘉实战略配售(LOF)认购6.6924亿、华夏战略配售(LOF)认购6.40016亿、华夏创新未来18个月封闭混合认购12亿、鹏华创新未来18个月封闭混合认购12亿、中欧创新未来18个月封闭混合认购12亿。
这类基金因为是封闭期基金,不能随时申购赎回。如果错过了战略配售基金,还可以通过科创板打新、港股打新和打新基金参与。
其次,由于公司上市后,可能临时调入沪深300指数(总市值在沪深A股中位列前10名)和科创50指数(上市满1个月后,总市值在科创板中位列前3名,经过专家委员会讨论后可以纳入)。若蚂蚁集团在沪深300和科创50成分权重分别为0.67%与10%,届时跟踪这两只指数的被动型资金将可能有31.4亿元流入公司。投资者也可通过相关指数基金布局。
另一方面,因为蚂蚁集团在计算机、科创板等板块占比较大,为了避免跑输基准和相对业绩,部分基金资金可能面临被动跟随交易,并再次推动股价,从而形成正循环反馈,届时其他科技成长板块可能面临更剧烈的资金再平衡。相关科创主题基金和主动型科技基金也是比较好的投资方向。对于挑选科创主题基金,财信证券给出了三条投资主线:一是灵活性、流动性好的优质主动管理权益品种;二是优质的定开主动管理权益品种;三是科创50指数基金及联接基金。(财富号)
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