11月23日晚间，洪城水业【江西洪城水业股份有限公司是根据国家建设部建法[1999]317 号文《关于进一步推进建设系统国有企业改革和发展的指导意见》中“供水、供气、供热企业除管网部份要保持统一规划和国有控股经营外，其余可通过吸收各种经济成分改制为多元投资主体的有限责任公司和股份有限公司”的对于供水企业改革的指导意见以及其他相关政策进行改制重组，经江西省股份制改革和股票发行联审小组赣股[2001]4 号文《关于同意发起设立江西洪城水业股份有限公司的批复》批准，以南昌水业集团有限责任公司作为主发起人，联合北京市自来水集团有限责任公司、江西清华泰豪信息技术有限公司（2004 年2 月6 日更名为泰豪软件股份有限公司）、南昌市煤气公司、南昌市公用信息技术有限公司等四家公司，以发起方式设立的股份公司。】发布了近日公开发行的可转债网上中签结果。本次发行的18亿元可转换公司债券【可转换债券是债券的一种，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。】，募集资金将主要用于11个污水处理项目、南昌市红角洲水厂扩建工程及补充流动资金。根据东方财富【东方财富信息股份有限公司(以下简称“公司”或“本公司”)前身系上海东财信息技术有限公司，2007年12月20日改制为股份有限公司，2008年1月7日由上海东财信息技术股份有限公司更名为东方财富信息股份有限公司。】choice【CHOICE，由香港潮模JANICE MAN、ANGELA BABY主理的品牌。】数据统计，今年以来江西辖区已有6家A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】上市公司发行的可转债陆续上市，合计募资约56.53亿元，其中“最壕”的要数赣锋锂业【证券简称：赣锋锂业 ：公司名称：：经营范围：有色金属/仪器仪表/机械设备销售/经营本企业生产所需的原材料/零配件及技术进口业务/对外投资/进出口贸易（凭许可证经营）/经营进料加工和“三来一补”业务（以上项目国家有专项规定除外）。】，2020年度可转债发行量达21.08亿元。

　　东方财富choice数据显示，2019年度江西辖区仅有2家A股公司发行的可转债上市交易，合计募集资金8.55亿元。可以看出，无论是发行可转债【发行可转债全称为可转换公司债券，有债券性和期权性双重属性。】的公司数，还是整体发债规模，江西辖区2020年度都较去年有一定幅度地提升。

　　可转债成为融资方式“香饽饽【在豫东有些地区称金灯果（一种植物果实）为香饽饽，金灯果学名毛酸浆，是一种浆果，成熟后富含营养，滋味鲜美，主要产地在东北长白山区。】”？据中泰证券统计发现，2020年上半年全国发行了84支可转债，发行额为855亿元。尽管受新冠肺炎疫情影响，转债一级发行及审批工作近乎停滞，因此上半年发行额少于去年同期，但仍高于往年。值得注意的是，受牛市预期影响，加之转债利率低且期限长，发行可转债融资正越来越吸引上市公司。

　　“对于上市公司而言，发行可转债相对传统再融资【再融资是指上市公司通过配股、增发和发行可转换债券等方式在证券市场上进行的直接融资。】方式其融资成本更低，规模也相对更大，同时，如今可转债对比传统再融资方式也显得更加便捷。最关键的是，可转债所拥有的下修、回售、强赎等条款使得上市公司可以运用条款引导投资者将可转债转成股票，让投资者从债权人变成股东，降低资产负债率【资产负债率又称举债经营比率,它是用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标,通过将企业的负债总额与资产总额相比较得出,反映在企业全部资产中属于负债比率。】，可谓一举多得。”北京看懂研究院研究员文进告诉《证券日报》记者。

　　具体来看，江西辖区今年已发行上市可转债的6家公司分别是赣锋锂业、正邦科技【正邦科技，即江西正邦科技股份有限公司(原为江西正邦实业有限公司)，于1996年9月23日取得中华人民共和国外商投资企业批准证书,批准号为赣(宜)外经贸外资字(1996)0242号,1996年9月26日-zhengbangkeji】、万年青、同和药业、联创电子、国泰集团，分属农林牧渔【农用机械，林业设备及用具，畜牧养殖业设备及用具，渔业设备及用具，粮油加工机械，饲料加工机械，屠宰及肉类初加工设备，农副产品加工，木材加工，家具制造机械，其他等。】、锂电新能源、生物医药和新基建领域。其中，赣锋锂业发行的21.08亿元可转债拟用于认购MineraExar公司部分股权项目、万吨锂盐改扩建项目以及补充流动资金。

　　赣锋锂业方面在路演现场介绍，氢氧化锂【氢氧化锂为白色单斜细小结晶。】产品近年来受下游锂电池三元正极材料需求增长影响，公司产能利用率不断提升，2019年生产线基本饱和。洪城水业此次发行的18亿元可转债，同样用于加码公司主业，提高在全国供水和污水处理行业的市占率。

　　洪城水业有关负责人表示，“本次发行募集资金到位后，公司的财务状况将进一步改善，抗风险能力提升；其次，募集资金投资项目建成达产后，将有力提升公司的产能和研发能力，提高市场份额，进一步发挥公司产品低成本高品质的优势，提升盈利能力。”2020年三季报显示，前三季度洪城水业经营活动产生的现金流量净额【编制现金流量表的难点在于确定经营活动产生的现金流量净额，由于筹资活动和投资活动在企业业务中相对较少，财务数据容易获取，因此这两项活动的现金流量项目容易填列，并容易确保这两项活动的现金流量净额结果正确，从而根据该公式计算得出的经营活动产生的现金流量净额也容易确保正确。】8.83亿元，相比去年同期减少了2.5%。

　　据记者不完全统计，截至2020年11月23日，江西辖区除了洪城水业，今年上市的晶科科技也发布了可转债预案，合计拟募集资金不超过30亿元，用于投资多个光伏发电项目。

　　可转债火爆的原因有哪些？注册国际投资分析师【注册国际投资分析师（Certified International Investment Analyst，CIIA）资格是全球投资分析领域最具国际影响力的专业资格之一，由注册国际投资分析师协会（Association of Certified International Investment Analyst ， ACIIA）统一管理。】李鹏接受《证券日报》记者采访时表示，“在定增新规之前，上市公司缺少再融资渠道，可转债成了很多公司再融资唯一的选择。其次是可转债融资之后，无论是上市公司还是投资者，逐步形成了完整的盈利模式【盈利模式，是管理学的重要研究对象之一。】，企业可以通过强制赎回，快速完成一轮债权变股权的融资活动，而机构参与可转债和企业的利益一致，可以通过企业的提前赎回行为获得资本利得形成正反馈，促进了可转债市场的繁荣。”

（文章来源：证券日报网）

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