24日早盘，国际油价延续上一交易日涨势，投资者对疫苗前景及欧佩克【石油输出国组织（英文：Organization of the Petroleum Exporting Countries；缩写：OPEC；简称：欧佩克、油盟或油组）是一个国际组织，是世界主要石油生产国-oupeike】延期减产的预期正在不断升温。

　　截至第一财经记者发稿时，WTI原油【WTI原油是美国西得克萨斯的中质原油，该原油期货合约具有良好的流动性及很高的价格透明度，是世界原油市场上的三大基准价格之一。】近月合约涨0.95%，报43.67美元/桶，创近三个月新高，布伦特原油【布伦特原油，英文Brent oil，出产于北大西洋北海布伦特地区。】近月合约涨0.80%，报46.41美元/桶，刷新半年高位。11月以来，美油累计上涨22%，布油累计上涨21%。

　　阿斯利康【阿斯利康是全球领先制药公司，由前瑞典阿斯特拉公司和前英国捷利康公司于1999年合并而成。】和牛津大学【牛津大学（University of Oxford），简称“牛津（Oxford）”，位于英国牛津，是一所誉满世界的公立研究型大学，采用书院联邦制，与剑桥大学并称“牛剑”，并且与剑桥大学、伦敦大学学院、帝国理工学院、伦敦政治经济学院同属“G5超级精英大学”。】23日表示，根据英国【英国，全称大不列颠及北爱尔兰联合王国（The United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland），本土位于欧洲大陆西北面的不列颠群岛，被北海、英-yingguo】和巴西临床试验的数据，他们的针对新冠肺炎治疗的候选疫苗AZD1222对新冠病毒【冠病毒是一种正义RNA病毒，全长在27-31KB，是所有RNA病毒中最长的，病毒的基因组有典型的5’帽子结构和3’PLOYA结构，可以直接翻译出产物。】有效，平均有效性达到70%，一剂疫苗疗程的有效性可达90%。相对于辉瑞和Moderna的疫苗，阿斯利康的疫苗制造成本更低、分发更容易、生产速度更快。

　　不断涌现的疫苗利好消息很大程度上打消了外界对原油需求的短期担忧。根据约翰斯·霍普金斯大学【约翰斯·霍普金斯大学（The Johns Hopkins University），简称Hopkins或JHU，成立于1876年，是一所世界顶级的著名私立大学，美国第一所研究型大学，也是北美顶尖大学学术联盟美国大学协会（AAU）的14所创始校之一。】公布的最新数据，上周美国每日新增17.1万确诊病例，比两周前的平均水平上升了54%，50个州和地区的病例正在上升，给医院和医疗系统带来了压力。此前外界普遍预期，病毒【病毒是颗粒很小、以纳米为测量单位、结构简单、寄生性严格，以复制进行繁殖的一类非细胞型微生物。】快速传播将抑制全美感恩节期间的活动，削弱与节日相关的汽油需求增长。

　　荷兰国际集团【荷兰国际集团(Internationale Nederlanden Group)是在1991年由荷兰国民人寿保险公司和荷兰邮政银行集团合并组成的综合性财政金融集团。】ING【ING集团是一家植根于荷兰的全球化金融机构，整个集团拥有113,000名员工。】大宗商品策略主管帕特森【帕特森来自篮球名校肯塔基大学，他比2010届的其他新秀成熟一些。】(Warren【1、手表品牌，用韩国进口陶瓷。】 Patterson)认为，尽管目前欧洲【欧罗巴洲（Europe），名字源于希腊神话的人物“欧罗巴”（希腊语：Ευρώπης），位于东半球的西北部，北临北冰洋，西濒大西洋，南滨大西洋的属海地中海和黑海。】处于封锁状态，而且美国的新冠肺炎确诊数量已经突破1200万大关，但疫苗研发的积极进展让各方看到了解决这场公共卫生事件危机的些许希望。

　　衍生品市场已经开始预期供需形势的变化，布伦特原油近6个月合约升水收窄至31美分，创6月中旬以来新低，WTI原油近6个月合约升水也降至了61美分，反映出交易员认为持续的产能过剩正在消退。

　　在需求预期随着经济复苏希望回升之时，供应端的限产也在成为可能。欧佩克将在11月30日和12月1日召开会议，对目前的减产协议进行讨论。欧佩克联合技术委员会本月16日发布声明称，认为由于新冠疫情复燃引发新一轮的封锁，石油市场的风险偏向下行，建议欧佩克考虑将增产计划推迟3~6个月的方案。

　　根据交易所持仓数据，对冲基金在截至11月17日的一周内购买了相当于6900万桶石油期货和期权合约。买入主要集中在布伦特原油(+5100万桶)，这体现的是对全球经济前景的信心，此外WTI(+300万桶)、美国汽油(+700万桶)、美国柴油(+100万桶)和欧洲汽油(+600万桶)也出现了多头加码的情况。

　　最近两周，对冲基金总共买入了1.82亿桶原油，总仓位达到5.39亿桶，为9月初以来的最高水平【高水平 拼音： 解释： 1.】。随着疫苗推动石油消费反弹的希望上升，机构们对原油和燃料价格的看跌情绪已大为减少，在辉瑞疫苗消息出现后的一周里，机构开始平仓此前建立的空头仓位，而从上周起【周起，宋朝官员。】，基金经理开始建立新的看涨多头仓位。

　　值得一提的是，加仓买入原油后，对冲基金在原油中的净头寸仅相当于2013年以来平均水平的44%，远低于第二季度末和第三季度初的水平。这表明，如果未来有关疫苗试验和部署的消息仍然令人鼓舞，基金经理仍有很大的空间增加其看涨仓位。

　　对于目前的油价而言，潜在的风险在于，市场高估了成功的疫苗试验转化为社区免疫接种以及恢复正常商业和国际航空的速度。全球最大的独立石油交易商Vitol Group表示，到明年北半球的秋季，全球石油需求应可以恢复至疫情前的水平。Vitol的首席执行官哈迪【哈迪-温伯格定律的主要内容是指：在理想状态下，各等位基因的频率和等位基因的基因型频率在遗传中是稳定不变的，即保持着基因平衡。】(Russell Hardy)认为，为抗击疫情，封锁以及随之而来的经济活动减少的局面到明年第四季度将得到足够缓解，从而将石油需求提升至每天约1.01亿桶，目前全球单日石油需求约为9600万桶。

（文章来源：第一财经）

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