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近日,浙商银行【浙商银行,是经中国银监会批准设立的全国第十二家股份制商业银行,全称为“浙商银行股份有限公司”,英文全称为“CHINA ZHESHANG BANK CO., LTD.”,英文简称“CZB”。】发布公告称,董事会同意全资设立浙银理财有限责任公司,但相关事项尚待监管机构批复。浙银理财若获批成立,将成为国内第9家获批筹建的股份制银行理财子公司。
今年以来,已有多家银行理财子公司陆续获批筹建或开业。在理财子公司跑步入场的同时,母行存量理财产品也在有序迁移,但在产品迁移过程中尚存在一些问题。
光大证券【光大证券股份有限公司创建于1996年,是由中国光大(集团)总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司,是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一。】银行业首席分析师王一峰在接受《证券日报》记者采访时表示,“国有大行和绝大部分股份制银行均要设立理财子公司,设立后大约九成的理财产品就有了着落,也就是通过理财子公司来替代原来的资管部,九成的理财产品能够保证平稳过渡。按目前的情况,理财子公司初期做的都是符合资管新规、相对比较简单的理财产品。但确实存在老产品难迁徙的问题,随着投资者教育、产品形态的变化,今后的情况可能会有所改变。”
理财子公司加速扩容
股份制银行在行动
浙商银行日前发布公告称,拟出资人民币【CNY,是人民币(Chinese Yuan)的代码,是ISO分配给中国的币种表示符号。】20亿元全资设立理财子公司,注册地在杭州。在“资管新规”及“理财新规”指导下,作为理财业务起步速度较快的股份行,浙商银行去年就开始布局理财子公司,规范理财业务发展,积极布局净值型产品体系。
2019年年报显示,浙商银行的同业理财资金已逐步压降清零。同时,浙商银行依托平台化服务战略,在零售理财端成绩亮眼。截至今年6月末,浙商银行理财产品【银行理财产品是商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上,针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。】余额2926.69亿元,较年初下降11.44%。其中,公司和同业客户资金占比进一步下降,个人、机构客户资金占比分别达到91.14%、8.86%。今年上半年,该行累计发行理财产品3787.5亿元,同比上升6.49%。受积极推进资管新规和转型的影响,该行上半年资产管理服务手续费同比明显下滑至0.9亿元,延续2019年的下滑态势。
公开信息显示,截至目前,全国已有23家银行系理财子公司获批,包括2家中外合资机构,其中有21家已开业。在全性股份制商业银行中,招商银行【招商银行(China Merchants Bank)1987年成立于深圳蛇口,是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行,也是中国内地市值第五大的银行、香港中资金融股的八行五保之一。】、兴业银行【兴业银行是经中华人民共和国国务院、中国人民银行批准成立的大陆首批股份制商业银行之一,成立于1988年8月,总行设在福建省福州市,2007年2月5日在上海证券交易所挂牌上市(股票代码:601166),注册资本190.52亿元。】、光大银行、中信银行【中信银行(CHINA CITIC BANK)原称中信实业银行,创立于1987年,2005年底改为现名。】、平安银行【平安银行,全称平安银行股份有限公司,是中国平安保险(集团)股份有限公司控股的一家跨区域经营的股份制商业银行,为中国大陆12家全国性股份制商业银行之一。】、华夏银行【华夏银行,于1992年10月在北京成立,是一家股份制银行。】等6家股份行旗下的理财子公司已陆续开业;广发银行【广发银行1988年9月成立,注册资本114.08亿元人民币,总部在中国广东省广州市越秀区东风东路713号。】、浦发银行2家旗下的理财子公司也相继获批筹建。
王一峰对记者表示,自管理办法出台以来,各银行设立理财子公司的步伐加快。首先是大型银行;其次是股份制银行。监管部门的态度是成熟一家、审批一家,也会根据资管新规下理财整改的速度,将理财子公司批设和整改速度在一定程度上挂钩,通过设立后的理财子公司来发行新的理财产品,避免二次整改。
存量产品迁移
存三大难点
伴随理财子公司的陆续获批和开业,银行存量理财产品向理财子公司迁移,已成为各大理财子公司的首要工作。随着迁移工作的推动,理财子公司发行的产品数量也越来越多。
《证券日报》记者对中国理财网【中国理财网是经中国银行业监督管理委员会批准建立的全国银行业理财产品信息披露门户网站,由中央国债登记结算有限责任公司设计、开发、运营、维护和管理。】数据梳理后发现,截至11月29日,全市场共有18家银行理财子公司,自成立以来共发行2572款银行理财产品,这些产品均为净值型和非保本浮动收益型,说明理财子公司的产品已100%实现净值化转型。
值得注意的是,2019年全年,银行理财子公司共计发行产品294款。但2020年以来,银行理财子公司已发行产品达2256款,是2019年全年发行量的7倍多。
第三方机构普益标准统计显示,截至9月30日,今年已有11家银行陆续开启母行产品向理财子公司迁移的工作,6家国有控股银行已全部开启迁移工作。
《证券日报》记者注意到,进入11月份,银行存量理财产品迁移工作正在加快步伐。根据招商银行、兴业银行、光大银行、南京银行、农业银行等多家银行发布的公告,为有效推进产品转型,母行拟将部分前期发行的理财产品分批有序地划转至理财子公司。
例如,招商银行近日公告称,为保障理财业务平稳、合规、健康地发展,第五批划转理财产品将于11月25日划转至招银理财管理;兴业银行近日也公告称,出于专业分工的考虑,部分存续理财产品的管理人将由兴业银行变更为兴银理财,兴业银行发行的相关产品将于11月27日正式移交由兴银理财管理。
按照监管要求,2021年底前资管新规过渡期结束,这意味着,存量老产品在2021年底前都要转换成净值化管理的新产品。但从目前情况来看,产品迁移尚存在一些问题。
对此,王一峰表示,在产品迁徙上,监管部门要求理财子公司不做二次整改。因此,理财子公司发行的产品,都应该是符合资管新规的产品。那么,产品迁移中就会存在以下问题:一是非标产品【非标产品指不是按照国家颁布的统一的行业标准和规格制造的产品或设备,而是根据自己的用途需要,自行设计制造的产品或设备。】的募资期限较长,募集难度相对较大。二是客户对新产品净值化的接受程度。在市场波动性加大的情况下,如何稳住净值,不让净值出现大幅度回撤。三是原来的一些老产品迁移到符合资管新规的新产品后,原有客户群能否接受。
招联金融首席研究员董希淼在接受《证券日报》记者采访时表示,如果将所有存量产品都迁移到理财子公司,一方面会增加理财子公司的资本压力;另一方面会增加理财子公司的整改压力。但如果不迁移老产品,理财子公司只能从零起步,短期内规模不容易做大。所以,母行将符合要求的存量产品迁移至理财子公司,既有助于理财子公司做大规模,也有助于减少整改压力,减轻资本压力,这是最佳选择。
董希淼进一步表示,影响产品迁移进度的因素主要有两个:一是认识问题。由于过渡期延长,存量产品整改、迁移的时间弹性增大,不同银行由于认识不一,对迁移工作的安排也大大不同。二是人员问题。部分银行理财子公司与资管部门实际上是两块牌子、一套人马,还有部分银行理财子公司与资管部门是两套人马,二者相比,前者的迁移速度会更快。
(文章来源:证券日报)
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