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今年以来,具有明显偏股属性的转债市场,跟随A股市场经历了震荡攀升。受益于二季度以来的行情,可转债基金【可转债基金的主要投资对象是可转换债券,境外的可转债基金的主要投向还包括可转换优先股,因此也称为可转换基金。】也取得不错的收益。
统计显示,截至12月4日,纳入统计的62只可转债基金(各份额合并计),今年以来平均收益率【平均收益率(average rate of return ,ARR) 又称平均报酬率,是指投资项目年平均净收益与该项目平均投资额的比率,为扣除所得税和折旧之后的项目平均收益除以整个项目期限内的平均账面投资额。】为11.12%。其中,共有59只可转债基金取得正收益,收益率超过10%的有36只。此外,收益为负的3只基金中,有2只系今年新成立。
具体来看,有3只年内收益率突破30%,其中南方昌元可转债A以32.46%领跑,鹏华可转债、华夏可转债增强A分别以31.91%和30.99%的成绩紧随其后。
此外,还有5只可转债基金年内回报超20%,分别为广发可转债A、南方希元可转债、中银转债增强A、华商可转债A和国泰可转债。
可以说,可转债基金延续了去年的不俗表现。去年同期,有统计数据的48只可转债基金,平均收益率为13.76%,其中收益率超过10%的有28只,收益率最高为30.77%。
分季度来看,今年一季度,受市场行情大幅震荡影响,纳入统计的可转债基金平均收益率仅为0.13%,共有28只基金单季度收益率为负;二季度平均收益率上升至2.50%,宝盈融源可转债A取得了15.37%的收益;三季度平均收益率升至5.55%,仅有7只基金为负收益;四季度以来,平均收益为2.70%。
从对应的中证转债指数来看,在经历震荡之后,该指数年内取得了5.2%的涨幅。年初为350.77点,2月3日一度跌至330.41点,三季度初达到379.39点的高点,最新点位为369.00。
三季报显示,震荡行情中,部分绩优可转债基金对重仓债券的调整幅度很大。例如南方昌元可转债A,今年中报重仓债券中占比居于前两位的国君转债和九州转债,在三季报重仓债券中已被调出。三季报其重仓债券前两位为长证转债和川投转债,占基金资产净值比例分别为14.88%和14.48%。又比如广发可转债A,三季报的十大重仓债券相较于中报,仅有1只重合。
南方希元可转债基金经理刘文良【刘文良,汉族,男,天津科技大学教授,主研并完成横向科研项目“电动轮椅车双轴传动计算机控制系统”。】表示,年底市场可能迎来一轮明显的上行行情,结构上优质成长和顺周期蓝筹相对均衡。四季度,将继续发挥可转债基金的特色,积极把握市场行情,挖掘结构性机会,力争获取超额收益并控制好净值波动。
国泰可转债基金经理表示,四季度立足于公司基本面,关注两个方向:第一、传统行业中寻找景气向上且盈利有支撑的行业,该类行业对应的估值水平目前仍相对安全,ROE水平和业绩增速相对平稳,如食品饮料、农业、地产后周期的家居和建材、银行、电力、汽车等,该类行业中公司基本面较好、盈利增速相对稳定、靠业绩驱动和ROE增长可能在一段时间内实现促转股的转债资产具备较高的配置价值;第二,成长类行业,景气处于上升周期,能代表未来宏观经济增长的主要驱动方向,比如通信、电子、计算机、生物医药、新能源等,目前该类行业对应的估值整体维持在较高水平【高水平 拼音: 解释: 1.】,重点关注其中基本面确定、成长性较高的龙头公司对应的转债标的的投资机会。
(文章来源:中国基金报)
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