近两年，ETF【ETF，是Exchange Traded Fund的缩写，又称“交易型开放式指数证券投资基金”，简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。】市场的快速升温，让不少基金公司看到了其中的机会，特别是在各个细分风口上，更是纷纷抢占主题型ETF。

　　近日，《每日经济新闻》记者注意到，在顺周期【所谓“顺周期效应”，是指市场高涨时，交易价格高企的诱因导致相关产品价值的高估；...】板块持续爆发的背景下，国泰、华宝【华宝，身历三朝：出生于晋朝，生长于宋朝，逝世于齐朝。】、富国等基金公司纷纷上报细分化工产业ETF。这是否意味着顺周期板块仍然值得布局呢？

　　多家基金公司上报化工产业ETF

　　根据证监会网站信息显示，12月7日，国泰基金【 此词条暂无内容，欢迎您参与编辑，享受分享贡献知识的乐趣。】上报了国泰中证细分化工产业主题ETF、富国基金上报了富国中证卫星产业ETF和富国中证细分化工产业主题ETF、华宝基金上报了华宝细分化工产业主题ETF。

图片来源：证监会官网截图

　　如果这些产品获批，那么ETF产品目录中将又有新成员加入。而在目前的ETF产品中，已经有能源、钢铁、煤炭、地产、银行等诸多细分领域的ETF。

　　其中在这几年之前，可能更广为人知的是宽基ETF，但随着这两年市场走出结构性行情，不少行业ETF、主题型ETF反而跑在了市场前面。

　　业绩的持续爆发，一方面带来了规模的快速增长，全行业的ETF在这两年获得了规模的大幅增长。具体到基金公司方面，部分基金公司由于抓住了风口，规模也是增长迅猛。比如华夏基金，权益类ETF的总规模已经突破了2000亿元。

　　另外，具体到ETF单品上，市场上的百亿级ETF也越来越多。比如一些热门主题的ETF——芯片、券商、新能源ETF等，都出现了不少现象级的产品。

　　另一方面，由于主题型ETF在业绩方面的良好表现，加上其明显的带量效应，使得不少基金公司反过来也加大了这方面的投入，特别是一旦市场出现了某个风口，就纷纷抢先布局。

　　由于ETF产品的特殊性，不少指数ETF、行业ETF，都是一个大产品后面拖着好几个小产品，这种长尾的效应使得大家都清楚早布局往往意味着更受益。

　　而从此次上报新品的情况来看，抢先布局的这几家基金公司，其实也正是这几年在ETF方面发展比较不错的几家公司。而随着这些基金公司的不断发力，ETF头部效应将持续加强。

　　顺周期板块或仍有机会

　　值得一提的是，从此次上报的化工ETF产品来看，不禁让人想到了近期火热的顺周期板块。

　　行情系统显示，自进入11月份以来，多个顺周期板块相关的ETF都出现了明显的涨幅。比如煤炭ETF在近期一波涨幅中超过了20%，热门个股的涨幅则更高。

　　虽然，这几天出现了一些调整，但是不少业内人士对于顺周期板块还是比较看好。

　　有基金经理表示，“流动性边际收紧的预期对高估值【高估值：指的是价值被高估，往往出现在投资商品的价格上或者是各种综合性数据指标上，指的是目前的价格或者指标被人为高估，其实不值这么多钱或者指标达不到这么高。】板块带来压制，而宏观经济数据向好表明生产端和需求端在改善。短期看，低估值顺周期板块占优的格局有望延续。”

　　此外，瑞银资产管理资产配置基金经理罗迪【罗迪，知名网络新秀，曾帮助多家大型贸易公司完成网络推广任务。】表示，“顺周期板块从宏观环境来讲是比较利好的，原因在于伴随工业品价格提升，自然对相应板块盈利能力有很大的提升，具有周期特性的权益类资产明年会有一波机会。尤其是从海外来说，国内周期股已经涨过一波，但海外周期股还有空间进一步上涨。另外，对于其他同样具有周期性的资产，比如亚洲【亚洲（字源古希腊语：Ασία；拉丁语：Asia），曾译作“亚细亚洲”和“亚西亚洲”，是七大洲中面积最大，人口最多的一个洲。】的债券等，在目前全球经济进一步复苏背景之下，考虑到它当前的估值，还有进一步上涨的空间。”

　　“总体来说，对于股票而言，我们认为在宏观周期处于上行阶段，对于偏顺周期的领域相对比较看好。同时对于长期受到政策支持的领域，特别是一些科技创新领域，它作为长期成长的板块也是非常有投资价值。”罗迪进一步说道。

　　不过罗迪也提醒道，“我们也需要关注这些板块的估值会不会过高，需要平衡两方面。一是对于它盈利的预期；二是，在未来流动性边际收紧情况下，对估值会产生带大的下行压力。结合这两个因素，我们才会知道哪一些板块有哪些上涨空间。尤其在当下市场环境下，整体投资人对A股市场还是比较看好的。所以在这样的情况下，更多是出现轮涨的情况，而不是某一些板块一直涨，其他板块不涨。”

（文章来源：每日经济新闻）

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