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2020年还剩最后两周多,公募基金【公募基金(Public Offering of Fund),是指以公开方式向社会公众投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。】年终排名战进入收官阶段。今年以来,权益类基金赚钱效应明显,平均收益率【平均收益率(average rate of return ,ARR) 又称平均报酬率,是指投资项目年平均净收益与该项目平均投资额的比率,为扣除所得税和折旧之后的项目平均收益除以整个项目期限内的平均账面投资额。】超过30%,超过多个主流指数。
具体来看,截至12月11日,已有10只产品年内收益率翻番(各份额合并统计),还有16只的收益率在90%至100%之间,业绩排行榜竞争异常激烈。
过去一周,前两名的收益率差距从12个百分点一度缩小至不足1个百分点;排在三、四名的两只基金也在奋力追赶,与排首位的基金之间的差距也在缩短。接下来的14个交易日,重仓股【一种被多家基金公司持有并占流通市值的20%以上的股票即为基金重仓股。】表现成为公募基金年度排名战重要决胜因素。
偏股基金完胜上证指数
数据显示,截至12月11日,上证指数涨幅9.74%,深证成指上涨29.95%,沪深300指数【沪深300指数,是由沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映沪深300指数编制目标和运行状况,并能够作为投资业绩的评价标准,为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。】和中证500分别上涨19.36%和17.88%。
相比之下,公募基金业绩要好于主流指数。今年以来,普通股票基金、偏股混合基金、主动权益类(包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、偏债混合型、灵活配置型)、权益基金(主动权益+指数产品)这四类来看,每一类型的权益基金平均收益都超过以上四大指数。
表现最好的是最低仓位是80%的普通股票型基金,相比其他类型基金有一定超额收益,显示出公募基金在选股上具有明显优势。数据显示,此类基金的年内平均收益率达到41.43%,超过同期上证指数、深证成指、沪深300、中证500、中小板指以及科创50指数涨幅。
最低仓位为60%的偏股混合基金整体获得36.62%的收益率。此外,主动权益类基金和权益类基金也分别获得32.39%、30.82%的收益率。
10只权益基金收益率【值得分析的地方是,哪些基金在市场行情好的时候涨幅大?哪些基金在市场行情不好的时候跌幅小?这样分析才有意义。】超100%
今年以来,已有10只权益类基金获得100%以上的年内业绩回报。
数据显示,截至12月11日,广发【《广发》是一款IOS平台的应用。】高端制造A、农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选、工银瑞信【瑞是古代天子颁给诸侯作为凭信的圭玉。】中小盘成长、诺德价值优势【投资类型 价值型 首次募集规模 7906975443.12 最新基金规模 5275024465.98 成立日期 2007-04-19 基金经理 戴奇雷 张学东 基金托管人 中国建设银行 基金管理人 诺德基金管理有限公司 会计师事务所 普华永道中天会计师事务所有限公司 律师事务所 上海源泰律师事务所...】、工银战略新兴产业A、诺德周期策略、工银瑞信信息产业、工银瑞信战略转型主题等10只主动权权益基金收益率超过100%。
这些基金之间的年内业绩差距都不大,排第一的广发高端制造A与排第10的工银瑞信战略转型主题之间相差23.34个百分点。排名第二的119.78%与排名第9的工银瑞信信息产业之间相差19.07个百分点。
在年内业绩翻倍的10只基金中,同一家基金公司旗下多只产品由一位基金经理管理或参与管理,这些基金多持有相同股票。
例如,农银汇理基金【农银汇理基金管理有限公司,由中国农业银行、东方汇理资产管理公司及中国铝业股份有限公司共同出资组建,其中中国农业银行持股51.67%,东方汇理资产管理公司持股33.33%,中国铝业股份有限公司持股15%。】的3只产品均由赵诣【赵诣,男,湖南省张家界市人。】管理,三季报显示,这3只基金的重仓股中有7只相同,为应流股份、振华科技【中国振华(集团)科技股份有限公司是中国振华电子集团公司为独家发起人,以其优势资产进行重组,即将发起人下属之全资子企业程控交换机厂(以下简称程控厂)、 中国振华集团新云器材厂(以下简称新云厂)、中国振华集团宇光电工厂(以下简称宇光厂)和中国振华集团建新机械厂(以下简称建新厂)的部分生产经营性资产重组后募集设立的股份公司。】、通威股份【通威股份是由通威集团控股,以饲料工业为主,同时涉足水产研究、水产养殖、肉制品加工、动物保健以及新能源等相关领域的大型科技型上市公司(股票代码:600438),系农业产业化国家重点龙头企业。】、隆基股份【西安隆基硅材料股份有限公司(简称“隆基股份”)成立于2000年,是全球最大的太阳能单晶硅棒和硅片制造商。】、赣锋锂业【证券简称:赣锋锂业 :公司名称::经营范围:有色金属/仪器仪表/机械设备销售/经营本企业生产所需的原材料/零配件及技术进口业务/对外投资/进出口贸易(凭许可证经营)/经营进料加工和“三来一补”业务(以上项目国家有专项规定除外)。】、璞泰来【泰来县是黑龙江省西部的一个县,隶属齐齐哈尔市。】、新宙邦【深圳新宙邦科技股份有限公司是一家专业从事新型电子化学品的研发、生产、销售和服务的高新技术企业,目前公司的生产规模、产品质量和技术开发能力居国内同行领先水平。】;诺德基金旗下的诺德价值优势、诺德周期策略均由罗世锋【罗世锋 男,1956年5月生,广西百色人。】掌舵,工银瑞信基金【工银瑞信基金管理有限公司是我国第一家由国有商业银行直接发起设立并控股的“以人为本”公司。】旗下的3只产品中有2只由杜洋参与管理,都有重仓股重合现象。
冠军基争夺战况激烈
过去两周,沪指在创下年内新高后进入回调。市场热点相对散乱,个股涨跌分化尽显,主动权益类基金业绩也出现较大波动,冠军险易主。
截至12月4日,由孙迪、郑澄然管理的广发高端制造股票A今年以来的收益率为125.66%,名列榜首;赵诣管理的农银工业4.0混合以113.9%的收益率位居第二。在此前一个多月里,广发高端制造股票A一直领先农银工业4.0混合10个百分点左右。
同样由赵诣管理农银汇理新能源主题以110.71%的复权单位净值增长率排名第三,他管理的另一只产品农银汇理研究精选则以109.54%的收益率处在第四位。
上周三,广发高端制造股票A年内收益率降至123.26%,农银工业4.0混合收益率升至122.32%,两者之间的差距由近12个百分点缩小至0.9个百分点。
与此同时,农银汇理新能源主题也上升至120.11%,与广发高端制造股票A的差距由12月4日的15个百分点缩小至3个百分点,也对当前冠军基金形成紧追之势。
不过次日,前两名基金之间的差距再次拉大至2.4个百分点。。截至周五收盘,前者年内收益率123.68%,后者为119.78%,相差近4个百分点。分列三、四名的产品农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选与广发高端制造股票A的差距分别为5.9个百分点、11.3个百分点。
年末排名决战重仓股
基金年终排名进入关键时刻,重仓股的表现非常重要。目前居于领先位置的基金多为新能源、光伏等行业主题基金,取代了上半年“霸屏”的医药主题基金。
截至三季度末,广发高端制造重仓持有隆基股份、锦浪【锦浪属武汉市丽王日化有限公司旗下品牌。】科技、通威股份、阳光电源等新能源板块个股。
农银工业4.0混合的前十大重仓股包括宁德【宁德市隶属于福建省,别称闽东,中国大黄鱼之乡,国家园林城市。】时代、通威股份、隆基股份、赣锋锂业、新宙邦等新能源产业链相关个股。
赵诣表示,“在消费端需求还看不清楚的情况下,光伏由于是企业端的生意,以一年以上维度看需求会更确定,因此积极逆势加仓光伏板块。等到5月份,欧美【“欧美”是世界上的一块地域,其文化属于西方文化,是欧洲和北美的统称。】复工,市场的需求立马就恢复,市场开始强势反弹,整个新能源行业出现超预期收益,这是今年投资收益比较优秀的原因之一。”
郑澄然表示,“今年主要是把握了光伏、军工、电子等板块的机会。二季度前后,着重加大了光伏的配置比例。”
尽管前两名基金均把握了光伏板块的机会,但基金经理的操作风格迥异。广发高端制造主动调仓非常明显,三季度前十大重仓股换掉了8只,仅保留了阳光能源和通威股份,减仓了宁德时代、隆基股份等行业龙头。
农银汇理工业4.0则不同,三季度该基金前十大重仓持股只替换了科达利和金山办公,以新泉股份、天赐材料取而代之。此外,农银汇理基金旗下其余两只名列前十的基金也重仓了新能源汽车和光伏行业。
近期广发高端制造或对持仓进行了调整。从12月7日基金净值可以观察到,估算涨幅超过1个百分点,但实际净值下跌0.65%。
华南一家公募投资总监表示,今年以来业绩领先的基金可分为两类,一类集中布局强势行业及细分赛道,如广发和农银汇理基金的产品。
“另一类的行业配置较为分散,对新能源车产业、消费、医药等多个景气度较高的板块均有布局,如诺德基金旗下产品重仓贵州茅台、泸州老窖等消费股,同时重仓隆基股份、阳光电源等光伏股,以及医疗器械公司欧普康氏。”他进一步说道。
此外,工银中小盘基金的前十大重仓股为,阳光电源、春风动力、恩捷股份、新宙邦、赣锋锂业、九洲药业、晶澳科技、康龙化成、隆基股份和林洋能源。
基金经理黄安乐透露,三季度在中小盘领域增持了部分高景气板块,主要包括光伏产业链、新能源汽车产业链、医药中的CDMO 板块;另外,在三季度后半段,持续买入了调整幅度较大的疫苗板块的个股。
绩优基金经理透露配置方向
赵诣表示,之前“消费+科技”的成长股与“周期+金融”的价值股的估值差和涨幅差距较大,随着经济增速预期转好,市场将出现一个再平衡的过程。“我的配置方向不会出现特别大的变化,仍然是立足于产业趋势和公司发展,选择具有竞争力的优质龙头企业,获取业绩稳定、持续增长所带来的回报,不会过多地去追逐市场风格的变化。”
赵诣强调关注有增量的方向,一是技术进步带来需求提升的方向,包括新能源和5G应用;另一个是国产替代、补短板的方向,尤其是以航空发动机、半导体、北斗为主的高端制造业。组合配置上,仍然以5G产业链、新能源、高端制造为主。
郑澄然认为,明年市场有两条主线,顺着主线可以找到机会,一是经济复苏,二是“十四五”规划开局,科技、制造业转型升级的高端制造等值得关注。
孙迪认为,明年特别是上半年,全球经济同步复苏是较为确定的事情,盈利可能是市场主要向上的驱动因素,相对看好供需结构改善、盈利趋势向上的顺周期和高景气度的方向,包括金融、化工、可选消费、新能源、军工等。对于今年涨幅较大、估值在历史较高分位数的消费、医药、科技等板块,如果估值在近期能够得到较好的消化,明年可能继续会有不错的机会。
罗世锋称,仍然看好餐饮产业链、医疗保健、光伏产业链、新能源汽车等细分领域。主要还是基于我们对于产业链的紧密跟踪以及对于产业和龙头企业发展趋势的判断。
“我们认为这些细分领域仍然处于高景气度状态,从中长期角度来看具备较高的投资价值,很大概率可以持续的为投资者带来超额收益。”他说道。
(文章来源:中国基金报)
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