源源不断的活水正涌入资本市场。东方财富【东方财富信息股份有限公司(以下简称“公司”或“本公司”)前身系上海东财信息技术有限公司，2007年12月20日改制为股份有限公司，2008年1月7日由上海东财信息技术股份有限公司更名为东方财富信息股份有限公司。】Choice【CHOICE，由香港潮模JANICE MAN、ANGELA BABY主理的品牌。】 数据显示，截至12月15日，年内新成立的基金发行总规模为2.99万亿元。

　　值得注意的是，部分基金已募集结束但尚未宣告成立，例如，景顺长城【景顺长城基金管理有限公司成立于2003年6月12日。】核心中景一年持有期一日售罄，募集规模上限为80亿元；招商产业精选也超过原定80亿元募集规模上限；民生加银质量领先昨日也达到募集规模上限50亿元。这意味着，年内基金发行总规模已超过3万亿元。

　　年内基金发行总规模超3万亿元

　　截至12月15日，年内新成立的基金发行总规模超过3万亿元，逼近2017-2019年三年基金发行总规模之和，创下公募基金【公募基金（Public Offering of Fund），是指以公开方式向社会公众投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。】行业新的历史纪录。

　　如此大的发行量在公募基金历史上颇为罕见。2019年新基金发行总规模为1.43万亿元，彼时引起巨大关注，但距离公募基金发行高点2015年仍有2000多亿元的差距。今年，基金发行总规模已超越2015年近1.4万亿元，远超市场预期。

　　数据来源：东方财富Choice(截至 12月15日)

　　华夏基金【华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。】总经理李一梅【李一梅 女，1935年12月生，湖北省人。】表示，公募基金能在2020年实现大发展，主要有几方面因素：

　　第一，监管层大力倡导发展权益类基金，从基金注册改革、优化基金评价制度、开展基金投顾试点、引入中长期资金、倡导长期投资等角度，为权益类基金大发展营造了很好的制度环境；

　　第二，资管新规及配套规则陆续发布后，部分资金需要高收益资产替代，股票市场和权益基金成为较好的承接品种；

　　第三，A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】机构化、国际化、市场化提速，市场形势发生明显变化，普通投资者的投资难度增加，定价优势明显向专业机构投资者转移，年内A股市场结构性行情提升了基金赚钱效应，得到了投资者广泛认同，引发了投资者认购热情。

　　三大类基金迎来大发展

　　从基金类型来看，主动权益基金、ETF【ETF，是Exchange Traded Fund的缩写，又称“交易型开放式指数证券投资基金”，简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。】、“固收+”三类产品迎来了大发展。

　　具体来看，主动权益基金发行总规模超过1.5万亿元，占据基金发行的半壁江山，近100只主动权益基金采用按比例配售，25只基金发行规模超过百亿元。其中，南方成长先锋发行规模为321.15亿元，汇添富【汇添富基金公司 是一家高起点、国际化、充满活力的基金公司，由东方证券股份有限公司、文汇新民联合报业集团、东方航空集团三家实力雄厚、声誉卓越的集团联合发起设立。】中盘价值精选、鹏华匠心精选、华安聚优精选等基金的发行规模也逼近300亿元，易方达均衡成长股票、富国创新趋势等基金的发行规模也均在100亿元以上。

　　数据来源：东方财富Choice(截至 12月15日)

　　年内ETF也成为公募发行【公募又称公开发行，是指发行人通过中介机构向不特定的投资者即社会公所有合格的社会公众投资者都可以众发售证券的行为。】“大户”。其中，部分ETF更是遭投资者抢购。例如，4只科创50ETF发行当日实现一日售罄，吸金逾千亿元，远超200亿元的募集上限。其中，华夏科创【北京华夏科创仪器技术有限公司成立于2001 年 3 月 20 日，是北京市高新技术企业，...】50ETF单日认购资金超过450亿元，刷新ETF首发史上最高认购规模纪录。

　　“固收+”产品则是今年基金行业的新晋网红，该类产品以债券打底，以股票等其他资产增强收益，是较佳的理财产品替代品，不少大中型基金公司纷纷瞄准这一巨大市场。

　　今年以来，“固收+”产品(偏债混合型基金、二级债基)发行总规模为3495.78亿元，以汇添富基金为例，相继发行多只“固收+”产品，其中，汇添富稳健汇盈一年持有期发行规模为170.86亿元，汇添富稳健添盈一年持有期发行规模为140.03亿元。

　　基金发行冷热不均

　　在这场基金发行盛宴中，热闹多数是属于大公司【电影拍摄制作备案公示表备案立项号片名备案单位编剧备案结果备案地　　　　　　　　影剧备字[2015]第3496号大公司长春视立方文化传播有限公司樊超同意拍摄吉林省　　　　　　　　梗概：金总是一个很有理想的人，有一个很有前景的公司，还有一个口舌如簧的下属钱多多。】的，不少小公司感受到的更多是寒意。

　　据统计，截至12月15日，今年以来共有近130家基金管理人发行了新基金。其中，年内基金发行规模超过400亿元的公司共有20家，这20家公司的基金发行总规模接近1.8万亿元，占全市场基金发行总规模的六成左右。

　　其中，易方达基金、汇添富基金年内基金发行总规模均超过2000亿元，南方基金、广发基金、鹏华基金、华夏基金的基金发行总规模也在1000亿元以上。上述基金公司品牌号召力颇强，同时拥有强大的渠道，爆款基金层出不穷。

　　数据来源：东方财富Choice 截至 12月15日

　　部分小基金公司则出现基金募集失败的情况。例如，国融融鑫灵活配置混合型基金募集失败，方正富邦优势精选一年定期开放股票型基金业同样无法成立。

　　“我们基金公司近期发行了一只新基金，公司高度重视，整个投研团队的成员都在外面路演，对于渠道几乎有求必应，我已经两个星期没见到基金经理了，但基金只募集到了4个亿。”沪上一位小型基金公司总监颇为苦恼。当前，行业马太效应已越来越显著，资金加速向头部公司集中，“大公司今年更是加足马力，密集发行基金，他们不仅吃肉，现在连汤都快不给我们留了。”

　　越来越多的子弹将向A股集结

　　在多位业内人士看来，未来将有越来越多的资金“借基入市”。李一梅认为，居民财富的管理理念和配置方向已经在发生变化，房地产投资将逐渐不再是大家进行资产配置的一个核心诉求，而是慢慢地向金融资产转移。对于金融企业或者是资产管理机构来讲，这个过程中释放出来的动能是无限的。

　　这也是不少外资机构看好A股市场的重要原因。先锋领航投顾首席投资官庞卫亚表示，随着资管新规过渡期接近尾声，将释放大量资金进入A股，且从PE估值来看中国股票资产仍然很便宜。

　　此外，一些手握重金的基金公司近期相继发布2021年投资展望，布局方向浮出水面。景顺长城基金认为，从当前来看，短期内2021年市场风格再平衡仍将延续。事实上，近两年市场主要是赚估值抬升的钱，后续市场或将转为赚企业盈利增长的钱。但从长期看，A股长期收益率较高的行业依然集中在科技、医药和消费升级板块。此外，在基数效应、低估值和海外资金流入等多重因素作用下，当前港股的投资性价比突出。

　　华夏基金也较为看好港股投资机会。“港股2021年进入盈利上行周期，内外部环境均改善。而南向资金持续流入港股，其中公募基金持续加仓港股新经济板块，保险等机构资金明显加仓银行板块，或推高港股的估值。并且，港股拥有最优质的新经济企业，对资金构成持续的吸引力。”

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（文章来源：上海证券报）

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