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当前,数字人民币【CNY,是人民币(Chinese Yuan)的代码,是ISO分配给中国的币种表示符号。】的测试正在有序开展,有效实现了数字人民币在日常消费场景中应用的可行性,数字人民币后续落地在望。数字人民币的发行,是将货币职能和电子支付手段相结合,实现对现有货币体系的有效补充。
《中国金融稳定报告(2020)》提出,数字人民币定位于M0【M0=流通中现金,指银行体系以外各个单位的库存现金和居民的手持现金之和。】,属于零售型CBDC【中国商业数据中心(China Business Data Center,简称CBDC)专业撰写可行性研究报告,中英日文商业计划书、融资计划书、市场调研世界中央结算系统Central Bank Data Center,由澳大利亚TFP集团牵头和认证的集群在线报价模式...】,采用双层运营模式,不计付利息。当前,数字人民币体系已基本完成顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试【联调测试又称组装测试、联合测试、联调测试、子系统测试、部件测试。】等工作,归纳数字人民币运行体系的核心要素就是“一币、两库、三中心”。伴随着数字人民币研发测试进度的推进,将测试情况和央行对数字货币的解读进行结合,深入分析我国数字人民币具备以下几点特点:定位于M0替代,对现有货币体系进行补充;双层运营模式,维护央行中心化管理地位;账户松耦合,点对点实现价值转移;可控匿名性,提高反洗钱、反恐怖融资、反逃税能力。
数字人民币的发行对法定货币体系产生较为复杂的影响,与之相关的货币政策、商业银行和金融体系都将造成不同程度的影响。第一,信息数据实时监测,货币政策效率提高。数字人民币可以跟踪、查询交易信息和资金流向,为央行制定和完善货币政策提供全面真实的数据信息,增强央行对货币流动的实时监测能力,完善货币供应、利率调整等货币政策工具实施的准确性,加速发挥货币政策的影响力。第二,节省货币流通成本,防范假币风险。数字人民币实质为加密数字代码,通过数字系统进行发行流通,与持有人进行捆绑,不存在破损、遗失和伪造等问题。第三,定价水平提高,改善信息不对称等问题。数字人民币流动性优于现钞,市场有效性提升,信息不对称等问题可以进一步解决,从而提高金融机构的定价水平,有效促进信贷市场和货币市场的均衡稳定。
数字人民币引领银行业多层次变革。我国央行已确立了“双层运营”的发行流通体系,商业银行作为中间“批发商”承担数字人民币发行流通的任务,对现有支付结算体系及日常运营都将带来影响,促成商业银行完成从业务拓展到战略转型的多层次变革。对商业银行整体而言,数字人民币可以有效降低日常运营成本,简化跨境结算流程提高效率,有助于商业银行开展反洗钱等工作。
对零售业务模式产生的影响:基于全流程数字化和大数据技术,商业银行个人零售业务的效率将得到有效提升。商业银行的基础业务通过和数字钱包进行联动,有效延伸业务抓手,扩大银行客户基数,重新分配电子支付市场份额,实现数字化银行转型发展。客户对数字钱包的运用也可以增强消费黏性,为银行大数据分析用户交易信息,进行客户画像提供助力。
对银行现有账户体系和支付结算体系的影响:数字人民币可以实现点对点逐笔实时全额结算,冲击当前银行支付结算体系,有效提高支付结算效率。该模式降低了通货对银行账户的依赖,提高资金流通效率,在发行初期可能发生“金融脱媒”问题。但从长期看,人民币与银行存款转换门槛降低,通货向存款流动的倾向提升,将会进入银行存款的新一轮动态平衡模式。
商业银行未来应对策略猜想。数字人民币实现了当前各类货币及支付模式优点的集大成,将会改变现有商业银行的业务模式,进而给我国商业银行体系带来重大机遇和挑战。商业银行需提前布局,实现运营效率、风险控制、经营成本等方面经营能力提升,应对各类业务模式的转型。
第一,数字人民币限量发行,储蓄存款波动较小。数字人民币的流通使用一定程度上对银行储蓄存款造成冲击,但分流力度较弱。从监管角度考虑,为避免数字人民币对当前货币运行体系冲击过大,保障数字人民币的稳定流通,预期央行会对数字人民币采取限额限量发行。从商业银行运营角度分析,为应对数字人民币的发行,银行可能会有提高存款利率或批发资金的动力,进而反映到贷款利率上升以维持银行净息差,但存贷款规模波动幅度较小,影响范围不大。
第二,布局金融科技,业务转型升级。商业银行为在下一轮竞争中抢占先机,将布局金融科技,完成科技赋能和业务转型,主要体现两个方面:一是金融科技赋能,商业银行数字化转型。二是业务格局调整,注重金融服务实体能力。
第三,重视智能合约开发,支付场景成主战场。商业银行应借助数字人民币拓展消费金融领域,在新一轮支付场景的竞争中夺取市场份额,通过打造具备自身特色的支付场景,配合数字人民币开发适用于多个支付场景的智能合约。
第四,拓展金融业务,实现多元化发展。在数字人民币双层运营体系下,商业银行除原有的现金业务外,将增加关于数字人民币的表外业务,如代理央行数字货币发行、数字货币钱包托管等。疫情期间,央行释放流动性实现金融支持保市场主体,其中多项货币政策工具投放的是基础货币M0。商业银行在运营带有“政治使命”的数字人民币时,也将面临更为复杂的业务模式,拓宽业务范围,实现多元化发展。
央行关于数字人民币的发行和运营思路愈发清晰,商业银行也必将在数字人民币落地发行之前,把握市场重新分配的机会,完善相关业务布局,在市场竞争中掌握先机。未来的商业银行是在科技赋能的基础上,叠加数字人民币业务布局的优势,从零售到对公多领域实现运营效率提升。(财信证券周策、王琰林)
(文章来源:经济网)
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