对于白酒，只有惊叹可以形容！A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】天天跌，白酒天天涨，成了这几天的缩影。贵州茅台【茅台酒产于中国西南贵州省仁怀市茅台镇，同英国苏格兰威士忌和法国柯涅克白兰地并称为“世界三大名酒”。】周二创出历史新高，金钟子酒、青青稞酒【青青稞酒是一家酒业公司。】等“小酒”也被炒的不亦乐乎。白酒股中，近7成公司上市以来已涨超10倍。即使如此，依然有机构继续看好白酒，甚至有私募大佬认为现在卖出茅台【茅台酒独产于中国贵州省遵义市仁怀市茅台镇，是汉族的特产酒。】的那是傻子。不过，近来“聪明钱”北向资金正在出逃白酒板块。

　　A股大跌

　　白酒概念领涨

　　周三，A股“关灯吃面【股市专用短语，最早出现在股吧里一条发帖中所描述出的情景，用以表达发帖人股票投资失利后极度痛苦与绝望的心情。】”，三大股指均跌超1%，尤其尾盘在券商板块的带动下更是加速跳水。可以说，本周股民很受伤，沪指三连阴，累计下跌2.11%；深成指也是3连阴，累计下跌2.21%；创业板指则是2红1阴，累计下跌1.21%。

　　对于大盘跳水，综合市场观点来看，可以归纳为3点：一是年底了，市场缺钱；二是当前基金为了净值，可能会互相砸盘；三是周三披露的CPI【CPI（全称为Consumer Price Index），即居民消费价格指数，是一个反映城乡居民家庭一般所购买的消费商品和服务价格水平变动情况的宏观经济指标，对宏观经济政策的选择、调整和节奏把握上具有】，让市场担心是否会有通缩。

　　虽说周三A股大跌，但白酒概念依然很强，早盘先是震荡走低，13点30分后开始快速拉升，涨幅一度超过1.8%，尾盘有所回落，收盘上涨0.69%，居概念板块之首。

　　即使看本周前三天，A股可谓天天走低，但白酒概念是节节走高，指数累计涨幅达5.82%，依然是涨的最好的概念板块。

　　年内白酒指数翻倍

　　7只个股翻倍

　　进一步看，白酒的牛【的牛为一村组名称，在我国贵州省三都水族自治县自治三洞乡乔村村下辖的水族寨子，全寨子50户， 274人，水族占总人口100%，整个寨子青山环抱，掩映在茂林修竹之中，犹如世外桃源。】是持续性的，医药、芯片等前期热门概念已回调数月，金融等周期股【周期股：指支付股息非常高（当然股价也相对高），并随着经济周期的盛衰而涨落的股票。】也没蹦哒几天，白酒概念指数却在周三盘中再创历史新高，今年以来累计涨幅99.36%，基本就是翻倍的节奏。

　　其中金徽酒【金徽酒产地范围为甘肃省陇南市徽县现辖行政区域。】、酒鬼酒【酒鬼酒股份有限公司前身为始建于1956年的吉首酒厂，1997年7月上市，公司股票上市地为深圳证券交易所，证券代码为000799，股票简称“酒鬼酒”。】、山西汾酒【山西汾酒，是中国清香型白酒的典型代表，工艺精湛，源远流长，素以入口绵、落口甜、饮后余香、回味悠长特色而著称，在国内外消费者中享有较高的知名度、美誉度和忠诚度。】、ST【ST，在股票领域上可以理解为意法半导体企业发布上市的股票代码，ST股票；在足球领域上可以理解为前锋；在电脑硬件上可以理解为希捷硬盘的代号；在电脑系统的领域可以理解为系统。】舍得、泸州老窖【泸州老窖(jiào)是中国最古老的四大名酒之一，“浓香鼻祖，酒中泰斗”，中国大型白酒上市公司（深交所股票代码000568）。】、五粮液【五粮液是五粮液集团有限公司（Wuliangye Group Co., Ltd）的简称，1997年8月19日成立于四川省宜宾市，主要生产大曲浓香型白酒。】和老白干酒【证券简称：老白干酒，证券代码：600559，公司是经河北省人民政府批准，由主发起人河北衡水老白干酿酒集团有限公司和衡水京安集团有限公司联合衡水市陶瓷厂，河北农大高新技术开发总公司及中国磁记录设备天津公司，天津市天轻食品发酵开发公司共六家发起人以发起设立方式设立的股份有限公司。】7只个股年内翻倍。此外，洋河股份【洋河大曲在唐代就已享盛名，尚可考证的历史已有四百多年，明末清初已闻名遐迩。】大涨82%，贵州茅台大涨57%。

　　近7成白酒股上市后涨超10倍

　　我们把时间看的再久一点，从18家白酒企业各自的首发上市日期开始算起，其中的12只个股涨超10倍，占比66.7%。这就不难理解为什么有的股民把白酒称之为“神”。

　　具体看，泸州老窖涨幅最高，上市以来涨了820倍；其次是贵州茅台，上市以来涨了384倍。五粮液和山西汾酒上市以来也涨超百倍，分别为273倍和257倍。

　　卖茅台的人都是傻子？

　　就是这样疯狂的白酒，在当前时点，依然有人为其摇旗呐喊。

　　中金公司【中金公司，全称中国国际金融股份有限公司，成立于1995年6月25日，是中国内地第一家中外合资的投资银行，于2015年11月9日在香港联交所主板上市。】最新的研报表示，基于周期性弱化以及未来业绩增长的能见度提升，白酒估值体系已从周期属性向消费属性(高端消费)转变。对比国内调味品以及海外奢侈品公司常年估值在高位，从未来几年业绩复合增速看，白酒估值(2021年PE40倍左右)仍有相对优势。参考DCF模型测算结果，明年部分龙头公司合理市值较目前仍有20-25%左右提升空间。

　　而此前华泰证券【华泰证券即华泰证券股份有限公司，前身为江苏省证券公司，于1990年12月成立于南京，是中国证监会首批批准的综合类券商，也是全国最早获得创新试点资格的券商之一，总部位于南京。】的一份研报表示，中长期来看，白酒行业步入存量竞争阶段，龙头企业马太效应凸显。高端白酒：具备定价权的龙头企业仍有望延续快速成长，集中度进一步提升。次高端白酒：具有根据地市场的品牌进可攻退可守，期待外部拓展。中低端白酒：中小企业或将加快出清，全国化品牌优势明显。

　　招商中证白酒基金经理侯昊表示，白酒讲究品牌和稀缺性，不同香型具有相应的消费者黏性，将具备长期的生命力，龙头白酒带动酱酒氛围的提升有望带动全行业红利。

　　而私募大佬、林园投资董事长林园更是语出惊人，其认为高端白酒板块，像贵州茅台这样的公司，60倍PE是一个合理的估值。当前茅台的产销供不应求，卖出茅台的人都是傻子。

　　外资积极流出白酒板块

　　不过，11月以来，“聪明钱”北向资金正在积极流出白酒板块。东方财富【东方财富信息股份有限公司(以下简称“公司”或“本公司”)前身系上海东财信息技术有限公司，2007年12月20日改制为股份有限公司，2008年1月7日由上海东财信息技术股份有限公司更名为东方财富信息股份有限公司。】Choice数据显示，截至12月8日，按持股量变动乘以区间成交均价计算，陆股通15只白酒标的股中，有8家被陆股通增持，另7家则被减持，整体净流出19亿元。

　　具体看，贵州茅台、口子窖、古井贡酒【古井贡酒是亳州传统名酒。】、老白干酒和泸州老窖5家公司11月以来被陆股通增持过亿，贵州茅台更是被增持23亿元。

　　相反，洋河股份、五粮液、山西汾酒、顺鑫农业和今世缘5家公司11月以来则被陆股通减持过亿。洋河股份和五粮液均被减持超10亿，具体分别是25亿元和15亿元。

　　此外，从近期各大券商的2021年年度策略报告中来看，2021年几乎所有券商都看好低估值的顺周期板块，主要包括有色金属、机械、家电和汽车等。而医药、消费、科技等更多被认为具有长期的配置价值。招商证券的张夏【张夏，女，湖北宜昌人，大陆女歌手。】认为，2021年预期回报率或明显低于2020年，2021年整体呈现前高后低的局面。

　　甚至有市场人士认为，除了A股起步的前几年外，这么多年来，上证指数还没有出现过连续3年收阳线的先例，2021年能不能翻红都是值得商榷的一件事。一旦转跌，这对那些估值高企的板块，显然是不利的。

　　行情不给力，可白酒却在不断走高。而对于白酒，到底是那英《征服》中的“就这样被你征服”，还是那英《毒药》中的“你微微一笑将我套牢”，更能代表你的想法呢？

（文章来源：东方财富研究中心）

Tags： ?10倍分享集中营！ 高达820倍吃土的A股是靠它吗？