受新冠肺炎的影响，全球经济处于巨大的不确定性中，逆全球化趋势正在加剧。对内地来说，危机蕴藏著转机，中央政府逐步增加新型基础建设投资进一步拉动内需。

　　今年以来，新基建相关政策密集发布。3月中央政府提出全面加大新型基础设施建设。随著疫情受控，经济稳步复苏。4月份以来，多个省市的新基建举措相继落地。据不完全统计，已有10余省市包括上海、广东等规划今年投资总额超过30万亿元人民币，新基建是重点。

　　随著大型基建项目推进，用于工程建设的水泥搅拌车和基建主要运输车辆的城市渣土车，需求强劲。重卡销量也屡创新高，今年首8个月接近110万辆，同比增长48.3%，预料全年将远超2019年的117万辆。综观上述，新基建相关的上市企业将直接受益，中集车辆(01839)作为全球半挂车行业龙头，其大力经营的轻量化耐用型水泥搅拌车以及智能环保型城市渣土车均在中国具备领先地位。

　　中集车辆超过30%的收入来自与基建相关的专用车上装业务，另60%的收入来自与物流运输密切相关的半挂车业务。受益于新基建的推进及近年内地电商物流蓬勃发展。加之中央政府加快治理“超限和超载”运输行为，第二代半挂车国家标准全面实行，推动半挂车升级换代及需求。全球新冠疫情使消费者更多使用电商采购各种消费品，利好中集车辆半挂车及冷藏厢式车业务。电商与冷链物流更成为中集车辆上半年业绩强劲驱动力。

　　今年上半年，中集车辆的中国半挂车以及专用车上装业务，均反映出增长的趋势与潜力。尤其中国半挂车业务，收入显著上升31.3%至29.8亿元人民币，毛利率提升至2.8个百分点。总括而言，中集车辆的业务与物流及基建行业强关联，与相关企业对比：截至2020年9月25日，物流概念股，中通快递市盈率达30.41倍，顺丰控股高达54.55倍；基建概念股，港股三一国际(00631)，市盈率12.21倍。反观中集车辆当下市盈率仅10.04倍，估值低，安全边际较高。

（文章来源：财富动力网）

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