面对新冠肺炎爆发，市民更加注意健康和公共卫生，带动个人日用产品的需求大增。恒安国际(01044-HK)主要生产和销售一系列个人卫生产品，截至今年6月底止中期业绩，营业额109.28亿元(人民币，下同)，按年上升1.4%，经营利润升19.8%至31.85亿元，纯利升20.3%至22.6亿元。期内，整体毛利率由去年同期的37.3%，扩张6.8个百分点至44.1%，主要由于期内的木浆价格处于历史低位，加上拥有较高毛率的卫生巾业务的收入占比提升，以及新的医护产品(如口罩)及家居自有产品业务的毛利率提升所致。

　　今年上半年，集团的主要收入来源—纸巾销售按年下跌2%至53.46亿元，占总收入的48.9%，主要由于湿纸巾销售按年增长超过4成。期内，纸巾产品毛利率按年上升10个百分点至35%。虽然行业竞争激烈，但集团预期木浆价格于今年下半将保持稳定，集团亦已趁此时机储备低成本原料，预期纸巾毛利率将于今年下半年，继续受惠于木浆价格低企。

　　至于卫生巾业务，今年上半年收入按年增加5%至32.23亿元，主要受惠销售渠道改革奏效，加上在去年年底推出高端产品「Space7」系列的全新形象，市场渗透率有所提升，带动卫生巾业务的销售。另外，集团除了在电商平台上进行销售，亦透过与内地大型电商平台的战略合作，今年上半年电商渠道营业额(包括零售通及新通路)超过20亿元，占集团整体销售的比例18%。

　　走势上，8月中形成下降轨，失守各主要平均线，惟STC%K线升穿%D线，MACD熊差距收窄，短线走势料改善，宜候低54.5元(港元，下同)吸纳，反弹阻力63元，不跌穿50元续持有。

（文章来源：财华社）

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