港交所(00388)行政总裁李小加将提早10个月至今年底离任，现任联席总裁及首席营运总裁戴志坚将出任代理集团行政总裁。艾德证券期货联席董事陈政深表示，由于港交所早已公布李小加将会离任，市场早已消化有关消息，而今次仅是公布将会提前离任，加上暂代行政总裁职务的戴志坚是一个「熟书」的人，了解集团业务和市场运作，因此令市场对港交所保持信心。他预料，港交所的股价短期或有波动，但中、长线而言，仍要取决于集团自身的业务表现。

　　他指，港交所的股价早前已由高位回落，与环球同业相比，其估值仍然相当高。虽然股价回落，但十一黄金周过后，北水等成交重新活跃，相信第四季表现都不会太差，股价上望410元至420元水平。

　　*继任人选成催化剂，建议股价回落才买入*

　　不过，他坦言，集团受制于估值，加上营运数据具较高透明度，难于予市场太大惊喜，而催化剂就视乎行政总裁的继任人，如果令市场有憧憬，就可以看高一线，但认为现时港交所的股价并不建议买入，待股价回落至约370元水平，配合继任人选等动能再买入将更为安全。

　　陈政深又指，李小加任内推动不同的改革，令香港得以跟纽约、伦敦看齐，相信市场将预期集团日后将继续国际化，新的继任人亦会带领集团与国际同步。此外，李小加在任内致力吸引更多来自不限于内地的企业来港上市，但未有取得太大成功，他亦积极推动合并，但收购伦敦金属交易所一事反应一般，收购伦交所亦宣告失败，陈政深相信，市场将会留意继任人能否在有关方面做得更好。

　　*大摩：港交所国际步伐不受影响，吁增持*

　　花旗发表研究报告指，出任代理集团总裁的戴志坚曾在不同部门担任不同职位，在成为集团高级管理层前，他曾经担任期货产品、衍生产品市场开发与营运等部门的主管。该行认为，戴志坚在集团内部经验丰富，期望将会平稳地过渡。

　　此外，该行指，董事会对戴志坚继续实现2019至2021年战略规划中的目标表示信心，表明了集团的方向无大变化，集团亦透露，物色继任人的工作进展良好。鉴于正在进行的上市改革，以及持续有内地企业由美国回流香港上市，新股上市表现强劲，该行对港交所持乐观态度，重申「买入」评级，目标价为425元。

　　摩根士丹利报告就指，投资者关注新的行政总裁继任人能否继续领导港交所进一步发展，认为继任人将于执行战略计划中发挥重要的作用，但国际化步伐等方向将不会受到影响。该行维持港交所「增持」评级，目标价430元。

（文章来源：经济通中国站）

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