【全球市场】

　　【宏观经济】

　　新华视点：中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议26日上午在京召开。中央委员会总书记习近平代表中央政治局向全会作工作报告，并就《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议(讨论稿)》向全会作了说明。

　　经济参考报：记者日前从人社部三季度例行新闻发布会上获悉，我国调整退休人员基本养老金工作全面完成，惠及超过1.2亿退休人员。同时，养老保险基金省级统筹工作全面推进，已有26个省份和新疆生产建设兵团实现基金省级统收统支。截至三季度末，已有24个省份启动基金委托投资，合同金额1.1万亿元，到账9757亿元，其中21个省份启动城乡居民养老保险基金委托投资工作。

　　21世纪经济报道：10月26日晚间，蚂蚁集团发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，发行人和联席主承销商根据初步询价结果，协商确定本次发行价格为68.80元/股。按此价格计算，最终A股发行总市值2.1万亿元，较此前多家投行预测约2.5万亿-3万亿元估值，折让幅度约20%-30%。根据安排，10月27日，蚂蚁集团将进行网上路演，29日进行申购。

　　海南省地方金融监管局：近日，省地方金融监管局、省市场监管局、人行海口中心支行、证监会海南监管局联合印发《海南省关于开展合格境外有限合伙人。QFLP是指境外机构投资者在通过资格审批和其外汇资金的监管程序后，将境外资本兑换为人民币资金，投资于国内的私募股权投资市场。《暂行办法》从个人所得税、配套优惠措施和园区落地奖励等方面明确了优惠政策。

　　深圳市地方金融监管局：为进一步推动本市金融业新一轮高水平对外开放和扩大利用外资规模、提升利用外资质量，促进和引导本市外商投资股权投资企业规范有序发展，根据《中华人民共和国外商投资法》《私募投资基金监督管理暂行办法》等有关规定，我局组织起草了《深圳市外商投资股权投资企业试点办法。现公开向社会征求意见，有关单位和各界人士可在2020年11月6日前提出意见。

　　界面新闻：恒大经济研究院院长任泽平表示，中国出生人口持续下降，生育意愿大幅降低，老龄化加速到来。考虑到当前各界对是否全面放开生育争议较大，建议在先放开三孩既符合民意、给予家庭更大的生育自主权，也可缓解保守派对全面放开生育导致人口暴增的担心，符合中国渐进式改革、增量式改革的传统智慧。

　　第一财经：工信部在关于政协十三届全国委员会第三次会议第2524号提案答复的函中表示，下一步，工信部积极考虑将，进一步引导企业突破核心技术，依托重大科技专项、制造业高质量发展专项等加强关键核心技术和产品攻关，加强技术领域国际合作，有力有效解决“卡脖子”问题，为构建现代化经济体系、实现经济高质量发展提供有力支撑。

　　中国信通院：三季度，全球量化宽松政策推动下的股市持续升温，截至2020年9月30日我国境内外上市的互联网企业总市值为16.8万亿元，环比上涨12%，其中，阿里巴巴市值排名第一。与六月底相比，美国上市企业市值提升4%，香港上市企业下降3%，内地上市企业下降1%。我国上市互联网企业总营收7813亿元。在线教育、互联网金融、居住服务等行业实现高速增长。

　　上海证券报：记者26日从中国钢铁工业协会2020年三季度信息发布会上获悉，今年前三季度粗钢表观消费量同比增长8.94%，增幅比1-8月扩大1.7个百分点。同时，重点统计钢铁企业销售收入同比增长5.44%，6月份以来连续4个月利润实现同比正增长。预计四季度，我国经济仍将保持增长态势，在国家“六稳”“六保”政策落实的带动下，下游钢材需求也将继续恢复。

　　澎湃新闻：10月25日，中国社科院财经战略研究院住房大数据纬房指数显示，根据2020年9月最新纬房指数，近一年多数样本城市房价稳中有升，东莞、深圳、宁波等城市还有较大的涨幅，但也有部分城市房价下跌。数据显示，近一年来，有十个城市房价累计跌幅超过5%。报告指出，房价跌幅较深的城市12个月累计跌幅均在10%以内，总体属于理性回归、风险可控的范围。

　　上海证券报：日前，国家能源局发布了“对十三届全国人大三次会议第9637号建议的答复”。在这份关于加快推动综合能源服务发展的建议的答复函中表示，国家能源局将进一步支持新能源汽车充电基础设施、储能等规划建设和推广应用，鼓励相关单位积极探索5G、充电桩、数据中心、分布式光伏、储能等多功能综合一体站建设。作为本轮充电桩建设的重要推进者，国家电网近期再度强调了加快充电桩建设的重要性。

　　数据宝：11月2日至3日，2020世界超高清视频(4K/8K)产业发展大会将在广州市举办，本次大会的主题为“超清视界，5G赋能”。此前，国家广播电视总局批复同意在广州越秀区和海珠区设立“中国(广州)超高清视频创新产业示范区”。广州市计划建成“世界显示之都”、国家超高清视频应用示范区、国家超高清视频产业内容制作基地。重点布局新型显示、关键元器件及配套、设备与终端的生产制造，4K、8K等超高清视频生产机构。

　　深交所：26日，深交所联合全资子公司深圳证券信息有限公司共同发布创业板科技指数(指数简称：创科技，指数代码：399276)和创业板医药卫生指数(指数简称：创医药，指数代码：399275)，进一步丰富创业板市场指数化投资工具。创业板科技指数从科技相关产业中选取50只研发投入高、基本面表现良好、流动性好的创业板股票作为样本。创业板医药卫生指数从医药卫生行业中选取50只市值大、流动性好的创业板股票作为样本。

　　【公司要闻】

　　华晨汽车：债券违约，华泰资管踩雷“重伤”。

　　阿里巴巴：蚂蚁集团发行后预计公司持股比例约31.8%或31.2%。

　　海普瑞：依诺肝素钠注射液率先通过仿制药一致性评价。

　　字节跳动：拟推抖音单独赴港上市，已与投行沟通承销事宜。

　　【公告精选】

　　蚂蚁集团(06688)10月27日-10月30日招股每股定价80港元

　　海普瑞(09989)：依诺肝素钠注射液全部规格率先通过仿制药一致性评价

　　四环医药(00460)：独家代理的韩国肉毒毒素产品“乐提葆”获批于中国市场推出

　　中金公司(03908)：A股发行发售价为每股28.78元

　　阿里巴巴-SW(09988)：蚂蚁集团(06688)已启动于沪港两地同步首次公开发行

　　交银国际(03329)附属拟6亿元认购蚂蚁集团A股

　　长和(00001)：赫斯基拟与Cenovus合并及创立一石油及天然气公司

　　抓住业务扩展机会恒腾网络(00136)拟72亿元全资收购儒意影业

　　北京北辰实业股份(00588)19.275亿元竞得杭州富阳区土地

　　第一拖拉机股份(00038)控股子公司与国机重工公司订立债权转让合同

　　中国南方航空股份(01055)认购1.5亿元光大银行七天通知存款产品

　　融创中国(01918)：合资格股东每持有约31.07股股份可获分派1股融创服务股份

　　维达国际(03331)获主席兼执董李朝旺增持50万股

　　雅生活服务(03319)获控股股东雅居乐集团(03383)增持32万股

　　海普瑞(09989)：每手“19海普01”将于10月29日付息65元

　　【大行评级】

　　高盛：金沙中国(01928)上季EBITDA转势重申“买入”评级

　　大摩：中海油(00883)第三季产量及资本支出符预期予“增持”评级

　　大和：重申维达国际(3331.HK)“买入”评级目标价33港元

　　富瑞：维持中国电信(00728.HK)“买入”评级目标价4.12港元

　　【市场观点】

　　艾德证券坚定认为港股极具吸引力，原因在于恒指成份股仍以传统行业蓝筹公司为主，而恰好该等公司在目前疫情期间估值处于显著低位，待世界疫情得到有效控制，传统行业公司业绩得到回升，估值将得到修复。

　　中信证券认为，恒生指数的PB又回到了2015/2016年的1x左右，而PE约12x，均在历史相对低位。加上AH股的溢价指数达到历史高位的146以及在美元结构性向下的趋势中，港股的长线配置价值显现。随着近年来南下资金对港股的话语权日益增加，港股A股化趋势明显。叠加国内经济向科技和服务转型以及恒指改革吸引大量公司赴港上市，港股市场风格正由传统的低估值金融地产往大消费及新经济板块转移，这一趋势长期仍将延续。

　　第一上海金融分析，目前恒生指数仍处于低位盘整的运行状态，但从9月开始展现的回整跌势未有改观，而23000点关口是目前的关键支撑，不容再失，否则跌势将进一步加剧深化，再向下的话有朝22519/21139来进发的倾向。

　　华泰证券认为，沪港AH溢价指数创十年新高，后续港股表现或强于A股。AH溢价指数能反映沪港两地同时有A股及H股上市公司群体的两地股票交易折溢价水平，近十年来A股相对港股大多呈现溢价状态。经统计发现，当AH溢价指数从高位回落时，沪深300的后续表现往往不及恒生指数。当前AH溢价指数创十年新高，后续回落概率较大，港股相对A股或表现更优。

　　格雷资产指出，四季度A股和港股会是震荡向上的走势，周期股可能面临阶段性的补涨行情。中途的调整是非常好的加仓机会，看好港股的新经济、消费等板块。

　　老虎证券表示，看好港股四季度表现，配置应该进一步锁定已经纳入或有机会纳入恒指、港股通的新经济成分股，例如小米、阿里、美团；消费按下“快进键”，重点关注海底捞，九毛九等服务类企业；复苏叠加季节性优势下，头部券商、银行、内房存在补涨需求，重点关注万科、保利地产、港交所、平安银行。

（文章来源：东方财富研究中心）

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