首页 > 国际新闻/ 正文
机构:国盛证券
评级:买入
扩招利好下新生报道情况良好,新招生人数同比大增 44%,整体在校生人数增长 19%:公司披露 2020-2021 学年在校生情况,新招生人数同比大幅增长 44.1%达到 6592 人,在校生人数同比增长 19%达到 17673 人。
预计报到率提升至到 98%左右水平(以往 96%左右)再创新高,继续教育学院招生亮眼,疫情影响国际学院需求。拆分来看,其中学历教育、国际学院及继续教育新生报道人数分别为 4668 人(yoy+14%)、223 人 (-25.2%)、1701 人(814.5%),在校生人数分别为 15352 人(yoy+7.7%)、434 人(yoy+5.9%)、1887(yoy+914.5%)。专升本扩招政策下需求端形成有效催化,同时校舍扩建提供约 4000 张床位支撑供给增长,共同新学年招生表现优异,其中继续教育学院表现亮眼,而国际学院招生人数出现波动主要由于受疫情影响,出国留学需求有所减弱。
艺术培训业务稳步推进,影视内容制作现有项目预计年内可确认。公司少儿艺术培训业务自 2017 年开始筹备,今年已完成首个场地签订,预计 11 月开课,截止目前招生及面试已锁定约 100 名学员报名,著名导演英达等行业优质师资资源打通培训出口,中长期成长可期,此外艺考培训有望通过外延整合方式实现加速发展;影视内容制作业务较大制作规模项目《安静》有序进行,预计年内可如期确认收入。
稀缺属性+高成长性,传媒+教育龙头内生外延有望齐发力。公司为影视传媒+教育上市第一股,旗下南京传媒学院办学品质优异,统招本科报录比维持 20 以上高位,国际学院、继续教育学院提供差异化传媒教育供给,影视内容制作以高品质剧实现优于行业且稳健的盈利水平;南京传媒学院校园土地容量约 3 万人、平均学费约 1.6 万,参考行业平均水平,3-5 年维度量价均存在较大成长空间。艺术培训业务各细分市场空间广阔,主流赛道如艺考培训、少儿艺术培训规模超千亿,且客群付费能力强盈利水平佳,目前公司少儿艺术业务步入正轨在即,艺术培训外延可期,未来有望贡献显著业绩增量。
投资建议:考虑公司作为传媒教育稀缺资产具有较强成长确定性,且 2020年 2 月有望进纳入港股通,我们维持 2020-2022 年归母净利润预测2.98/4.24/5.66 亿元,同增 67.8%/42.4%/33.4%,对应 EPS 0.18/0.26/0.34元,现价对应 PE 20X/14X/11X,维持“买入”评级。
风险提示:影视业务监管政策收紧;《民促法》未来落地或存政策性风险;影视制作行业竞争加剧;业务拓展过程中盈利能力不及预期。
(文章来源:格隆汇)
- 搜索
-
- 1000℃游族网络:董事长林奇逝世 公司将尽快推举董事长人选
- 1000℃20年来首次!民生银行高管集体增持 重磅信号浮现?招商、中信高管也岀手 机构火线解读
- 1000℃?第二季! 被解散的董事会秘书公开反击,请愿书要求取消董事会决议国信金融控股回应:将积极回应
- 1000℃?“环球银行”行长顾Shu接任周母兵,并将成为四大银行中最年轻的董事长。 高级会计专家如何指导中国农业银行?
- 1000℃?阿里巴巴股票持续下跌
- 1000℃?400亿铅电池领导者天能股份在科技创新局,“永进”,硅谷天堂等明星股东上市
- 1000℃?德意志银行成为北京首家获准托管证券投资基金的外资银行
- 1000℃?顾Shu担任农业银行党委书记,将成为四大银行中最年轻的董事长
- 标签列表
-
- 星座 (702)
- 孩子 (526)
- 恋爱 (505)
- 婴儿车 (390)
- 宝宝 (328)
- 狮子座 (313)
- 金牛座 (313)
- 摩羯座 (302)
- 白羊座 (301)
- 天蝎座 (294)
- 巨蟹座 (289)
- 双子座 (289)
- 处女座 (285)
- 天秤座 (276)
- 双鱼座 (268)
- 婴儿 (265)
- 水瓶座 (260)
- 射手座 (239)
- 不完美妈妈 (173)
- 跳槽那些事儿 (168)
- baby (140)
- 女婴 (132)
- 生肖 (129)
- 女儿 (129)
- 民警 (127)
- 狮子 (105)
- NBA (101)
- 家长 (97)
- 怀孕 (95)
- 儿童 (93)
- 交警 (89)
- 孕妇 (77)
- 儿子 (75)
- Angelababy (74)
- 父母 (74)
- 幼儿园 (73)
- 医院 (69)
- 童车 (66)
- 女子 (60)
- 郑州 (58)