自今年9月下旬以来，作为基建及新基建领域热门上市公司，恒星科技(002132.SZ)即将推出非公开发行的动态颇受市场关注。11月2日晚间，公司正式披露预案，本次非公开发行股票不超过3.77亿股，募集资金总额不超过6.38亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将投资于“预应力钢绞线改扩建项目”、“年产20万吨预应力钢绞线项目”和“合金镀层(锌)钢丝钢绞线改扩建项目”。公告表示，本次发行募投项目将进一步提高公司专业化生产能力和产品规模化生产，可有效提高公司主营业务盈利能力及巩固公司的市场地位，增强抗风险能力和盈利能力。

　　预应力钢绞线既有产能扩建+异地扩产，做强国内辐射国外

　　预应力钢绞线主要应用在高速铁路、高速公路、码头和港口、水利枢纽、核电安全、高层建筑等几大工程领域。截至目前，恒星科技拥有七条预应力钢绞线的生产线，年产量20万吨，在业内排名前列，公司2019年该产品收入达到11.74亿元，同比增长22.4%，占总收入的34.67%，从营收、毛利看均为公司第一大业务。

　　根据把预应力钢绞线主营产业逐步“做稳、做大、做强”的战略发展布局，恒星科技抓住国家一系列有关铁路、公路等有关加快基础设施建设的政策契机，充分利用资本市场平台，扩大优势产品产能规模，同时进行异地扩产，布局西南、华南区域，有效辐射东盟经济圈，提升预应力钢绞线系列产品的市场占有率，促进公司的快速发展，进一步提升公司市场竞争力。

　　预应力钢绞线相关的两募投项目分别由子公司河南恒星钢缆股份有限公司(简称“恒星钢缆”)、广西自贸区宝畅联达新材料有限公司(简称“宝畅联达”)作为实施主体。其中，恒星钢缆作为公司核心子公司， 在预应力钢绞线产品上持续精耕细作，常年为中铁、中交、中建、中冶等数百家铁路、公路、市政等建设单位提供产品，不仅具有紧邻陇海铁路、连霍高速公路的优越地理位置，还不断通过新技术新工艺的研发提升核心竞争力和市场应变能力。本次募投项目预应力钢绞线改扩建项目总投资1.15亿元，项目达产后可实现年销售收入4.36亿元、年税后利润2360.17万元。

　　宝畅联达于今年6月注册成立，位于中国(广西)自由贸易试验区(钦州港片区)，是恒星科技把握国家支持西部地区发展的新机遇，利用广西自贸区的区位、政策的重要布局，可以更贴近目标客户，提升市场开发能力和服务能力。恒星科技在此实施年产20万吨预应力钢绞线项目，总投资2.61亿元，项目达产后可实现年销售收入8.72亿元、年税后利润4919.54万元。

　　上述募投项目将有利于实施恒星科技“做强国内市场、快速辐射国外市场”的发展战略，提升市场竞争力。在今年疫情形势下，中国西部基建显著加大，公司已经受益。上半年，正是由于西南地区预应力钢绞线产品销量增加，拉动了公司在西南地区营业收入2.51亿元，同比劲增53.86%。

　　此外，方案还指出，随着国家基础设施建设快速发展和“一带一路”的实施，将持续带动预应力钢绞线产品市场需求的增长。据悉，恒星科技产品还销往亚洲、欧洲、美洲等多个国家和地区，从2014年至2019年国外业务收入营收都超过亿元，有望进一步开拓成为新的增长点。

　　抓住新基建大发展契机，面向特高压、光伏类产品不断升级

　　近年来，国家持续出台支持特高压发展相关产业政策，2020年3月《国网2020年重点工作任务》明确规划2020年内核准7条、最低开工3条特高压线路，特高压也被列为新型基础设施建设项目之一，带动了合金镀层(锌)钢丝钢绞线在内的特高压相关产业的发展。

　　公司生产的合金镀层(锌)钢丝钢绞线产品作为特高压线缆钢芯铝绞线的主要材料，目前已供货于建成的如新疆昌吉-安徽古泉±1100KV、酒泉-湖南±800KV等十余条特高压交流和在建的乌东德-广东广西，四川雅中-江西，青海-河南、陕北-湖北±800千伏线路工程。利用上市后的资本市场平台，恒星科技将通过改造扩建合金镀层(锌)钢丝钢绞线产能，淘汰落后设备，依靠技术优势，降本增效，保持镀锌钢丝镀锌钢绞线产品的行业领先地位。

　　因此，公司本次非公开发行推出合金镀层(锌)钢丝钢绞线改扩建项目，总投资2.62亿元，改扩建完成后可满足市场需要，同时提升产品品质，提高恒星金属在电线电缆领域的市场份额。项目达产后可实现年销售收入5.87亿元、年税后利润5956.71万元。

　　目前公司已形成比较完善的产业链，产品涉及钢帘线、镀锌钢丝和钢绞线、预应力钢绞线及超精细金刚线，服务于子午线轮胎、电网建设与改造、基础设施建设及太阳能光伏硅片切割等不同领域，在国内金属制品行业地位突出，是镀锌钢丝、钢绞线细分行业龙头。公司前次募投项目为600万km超精细金刚线项目，由于光伏发电需求稳步增长，金刚线作为太阳能硅片切割的主要耗材，市场需求不断扩大，公司持续进行金刚线项目技术装备的升级改造。而本次募投项目将再投向优势产品镀锌钢丝、钢绞线，从而提升产销规模，将共同发力于新老基建。

　　根据公告，本次发行后，公司总资产与净资产规模将同时增加，资产负债率水平将有所下降，有利于增强公司抵御财务风险的能力，进一步优化资产结构，降低财务成本和财务风险，增强未来的持续经营能力。同时，随着募集资金投资项目的完成，现有主营业务进一步完善升级，可有效提升营业收入，项目效益将逐步显现，进一步改善公司财务状况。

（文章来源：证券时报网）

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