贵州茅台(600519.SH)的母公司中国贵州茅台酒厂(集团)公告称，11月4日发行的“20茅台01”最终确定票面利率为3.00%。此前公布的票面利率询价区间为2.00%-3.50%。

　　根据此前公告，本期债券的期限为7 年期(3+3+1)，附第3年末及第6 年末发行人赎回选择权、调整票面利率选择权和投资者回售选择权。因此，严格意义上来看，该债券票面利率亦可视为3年期。

　　如以3年期衡量，茅台集团本期债券利率水平堪比国债。11月4日发行的3年期国债“20附息国债14”票面利率为2.88%，茅台集团公司债仅高出国债利率12BP。

　　贵州省今年尚无3年期地方债发行，但参照近期其他省份3年期地方债的发行票面利率来看，贵州省3年期地方债票面利率将在3.2%以上。换言之，茅台集团票面利率将比贵州债利率低20BP。“茅台是中国的。”沪上某大型券商信评人士称。

　　据了解，本次债券发行规模150亿。募集资金扣除相关发行费用后，拟将不超过 86 亿元用于收购贵州高速公路集团有限公司股权， 不超过 61 亿元用于偿还有息负债，不超过3 亿元用于补充流动资金。

　　所谓赎回选择权，指发行人有权决定是否在本期债券存续期的第3 年末及第6 年末行使赎回选择权。若发行人决定于本期债券存续期第3 年末行使赎回选择权，本期债券将被视为第3 年全部到期，发行人将以票面面值加最后一期利息向投资者赎回全部本期债券。若发行人在本期债券存续期的第3 年末不行使赎回选择权，则本期债券将继续在第4 年、第5 年及第6 年存续。第6年赎回类似。

　　此外，发行人有权决定是否在本期债券存续期的第3年末及第6年末调整(含上调或下调)本期债券的票面利率。发行人发出关于是否调整(含上调或下调)本期债券票面利率及调整幅度的公告次日起3个交易日内，债券持有人有权选择在回售登记期内进行回售申报，将持有的债券按票面金额全部或部分回售给发行人。

（文章来源：21世纪经济报道）

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