由于在西甲比赛中的精彩表现，武磊成为时隔十年后在欧洲五大联赛的中国球员，并收获了众多关注，也让其所在球队俱乐部西班牙人在国内的粉丝急剧增长。而西班牙人的幕后东家星辉娱乐(300043)则因此备受市场关注。

　　11月10日深交所披露，星辉娱乐实控人陈雁升旗下的化工企业星辉环材IPO注册申请获受理，拟登陆创业板。

　　IPO募资扩大产能

　　星辉环材是一家专门从事高分子合成材料聚苯乙烯(PS)研发、生产与销售的高新技术企业。目前公司具备年产18万吨聚苯乙烯系列产品的生产能力，为国内华南地区聚苯乙烯生产规模第二大的公司。

　　聚苯乙烯作为基础化工材料，系塑料工业的基础材料之一，广泛应用于电子电器、玩具、日用塑料制品、塑料包装、建材、医疗器械等国民经济多个领域。星辉环材产品包括高抗冲聚苯乙烯(HIPS)和通用级聚苯乙烯(GPPS)两大类。

　　本次IPO，星辉环材拟公开发行4842.81万股募资5.64亿元，投入到年产30万吨聚苯新材料生产项目二期工程。公司表示，募投项目的实施会扩大公司的生产规模，并有助于优化产品结构、满足市场需求，进一步提高公司的盈利能力。

　　业绩方面，星辉环材2017年、2018年、2019年和2020年1到6月，营业收入分别为12.58亿元、14.02亿元、12.15亿元和5.56亿元，净利润分别为5348.46万元、4904.99万元、1.02亿元和6162.56万元。

　　盈利能力方面，2017年、2018年、2019年和2020年1到6月，星辉环材综合毛利率分别为10.64%、9.50%、14.48%和18.49%，存在一定波动但整体保持增长趋势。公司毛利率变动主要受产品销售价格、主要原材料采购价格、产品结构以及市场竞争程度等因素的影响。

　　作为化工企业，原材料价格波动将极大影响成本。星辉环材产品聚苯乙烯的主要原材料为苯乙烯，属石油炼化下游大宗化工产品，在市场交易中较为活跃，苯乙烯价格变动随原油价格的波动较明显。

　　报告期内，苯乙烯采购金额占公司原材料采购总额的比例约90%。报告期内，受原油价格波动和供需关系影响，公司苯乙烯每吨采购均价分别为8611.92元、9285.86元、7410.45元、5427.47元，其中2020年1-6月较2019年下降约26.76%。

　　星辉环材位于全国电子电器、玩具、日用塑料制品、塑料包装等产业的重要聚集地广东省，产品贴近市场，具有明显的区位优势及先发优势。华南地区是星辉环材产品的主要销售区域。报告期内，公司来自华南地区的主营业务收入占比分别为72.79%、71.54%、71.70%和72.00%。

　　家族企业控股

　　星辉环材是一家典型的家族企业。

　　股东名单显示，公司实际控制人为陈雁升、陈冬琼和陈创煌，其中陈雁升和陈冬琼系配偶关系，陈创煌是二人之子。三人直接和间接持有星辉环材84.56%股份。陈冬琼的兄长陈粤平系实际控制人的一致行动人。陈雁升、陈冬琼和陈创煌及其一致行动人合计持有公司85.92%股份。

　　截至2019年底，我国共有19家聚苯乙烯生产企业，总产能约为357万吨，主要分布于华东与华南经济发达地区。

　　近年来，我国聚苯乙烯的产量、需求量总体呈增长趋势，但国内的供需尚不平衡，每年依然需要大量进口。2017年、2018年和2019年，我国聚苯乙烯的进口量分别为69.21万吨、106.09万吨和124.58万吨。

　　尤其是近年来伴随着“废塑料”的禁止进口以及下游产业的自然需求增长，国产PS的缺口不断扩大，至2019年时国内PS产能、产量均大幅低于PS的表观需求量。据金联创数据统计，2017年至2019年，聚苯乙烯的国内产量年均复合增长率约为9.47%，需求量年均复合增长率约为15.91%。

　　金联创统计数据显示，在2020-2022年国内预计7家PS工厂有新建、扩建计划，PS新增产能总计为109万吨，而新建、扩建时间主要集中在2021年。结合未来3年(即2020年至2023年)国内PS新建、扩建计划以及下游消费趋势，2022年国内PS产能将达到451.00万吨，产量将达到370.00万吨，表观需求量则将增长至464.50万吨。

（文章来源：e公司）

Tags： 星辉娱乐实控人旗下星辉环材IPO注册申请获受理 拟登陆创业板募资逾5亿元