中国证券报【《中国证券报》是1992年新华通讯社出版的报刊，是全国性证券专业日报，是中国证券监督管理委员会指定披露上市公司信息报纸、中国保险监督管理委员会指定披露保险信息报纸、中国银行业监督管理委员会指定披露信托公司信息报纸。】记者11月24日从全国社会保障基金理事会【全国社会保障基金是中央政府集中的社会保障资金，是中国国家重要的战略储备，主要用于弥补今后人口老龄化高峰时期的社会保障需要。】(以下简称“社保基金会【2000年8月，党中央、国务院决定建立“全国社会保障基金”，同时设立“全国社会保障基金理事会”，负责管理运营全国社会保障基金。】”)获悉，该机构发布的《全国社会保障基金理事会基本养老保险基金受托运营年度报告(2019年度)》显示，2019年，基本养老保险基金权益投资收益【投资收益是指企业对外投资所得的收入(所发生的损失为负数)，如企业对外投资取得股利收入、债券利息收入以及与其他单位联营所分得的利润等。】额663.86亿元，投资收益率【投资收益率又称投资利润率是指投资方案在达到设计一定生产能力后一个正常年份的年净收益总额与方案投资总额的比率。】9.03%。

　　投资收益率9.03%

　　报告显示，2019年，基本养老保险基金权益投资收益额663.86亿元，投资收益率9.03%。其中：已实现收益额433.34亿元(已实现收益率5.94%)，交易类资产公允价值变动额230.52亿元。

　　基本养老保险基金自2016年12月受托运营以来，累计投资收益额850.69亿元。

　　养老基金受托规模突破万亿

　　社保基金会相关负责人介绍，截至2019年末，社保基金会已先后与22个省(区、市)签署委托投资合同，合同总金额10,930.36亿元，均为委托期5年的承诺保底模式，实际到账资金9,081.77亿元。

　　财务状况方面，2019年末，基本养老保险基金资产总额10,767.80亿元。其中：直接投资资产4,054.01亿元，占基本养老保险基金资产总额的37.65%；委托投资资产6,713.79亿元，占基本养老保险基金资产总额的62.35%。

　　2019年末，基本养老保险基金负债【基金负债是指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用，应付资金利息等。】余额832.18亿元，主要是基本养老保险基金在投资运营中形成的短期负债。

　　2019年末，基本养老保险基金权益总额9,935.62亿元，其中：委托省份基本养老保险基金权益9,885.76亿元，包括委托省份划入委托资金本金9,081.77亿元，记账收益795.48亿元，风险准备金8.51亿元；基金公积3.15亿元(主要是可供出售金融资产【可供出售金融资产(available-for-sale securities，AFS securities)是指交易性金融资产和持有至到期投资以外的其他的债权证券和权益证券。】的浮动盈亏变动额)；受托管理基本养老保险基金风险基金46.70亿元。

　　坚持长期投资、价值投资、责任投资理念

　　基本养老保险基金是怎样赚钱的？社保基金会介绍了其投资理念、方式和范围。

　　“社保基金会坚持长期投资、价值投资和责任投资的理念，按照审慎投资、安全至上、控制风险、提高收益的方针进行投资运营管理，确保基金安全，实现保值增值。”社保基金会相关负责人表示。

　　投资方式方面，社保基金会采取直接投资与委托投资相结合的方式开展投资运作。直接投资由社保基金会直接管理运作，主要包括银行存款和股权投资。委托投资由社保基金会委托投资管理人管理运作，主要包括境内股票、债券、养老金产品、上市流通的证券投资基金，以及股指期货、国债期货等，委托投资资产由社保基金会选择的托管人【托管人的种类繁多有资金托管人、财产托管人、行李托管人、基金托管人等。】托管。

　　投资范围方面，包括：银行存款，中央银行票据【中央银行票据(Central Bank Bill)是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券，之所以叫“中央银行票据”，是为了突出其短期性特点（从已发行的央行票据来看，期限最短的3个月，最长的也只有3年）。】，同业存单【同业存单是存款类金融机构在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，其投资和交易主体为全国银行间同业拆借市场成员、基金管理公司及基金类产品。】；国债，政策性、开发性银行债券，信用等级在投资级以上的金融债【金融债是由银行和非银行金融机构发行的债的介质体，在英、美等欧美国家，金融机构发行的债介质体归类于公司债券。】、企业(公司)债、地方政府债券【地方政府债券（Local Treasury Bonds） ，指某一国家中有财政收入的地方政府地方公共机构发行的债券。】、可转换债【可转换债（Convertible bond），亦称可转换公司债券。】(含分离交易可转换债)、短期融资券【短期融资券（Commercial Paper，简称“CP”）指企业在银行间债券市场发行（即由国内各金融机构购买不向社会发行）和交易并约定在一年期限内还本付息的有价证券。】、中期票据【中期票据是一种具有独特性质的公司债务工具。】、资产支持证券，债券回购；养老金产品，上市流通的证券投资基金，股票，股权，股指期货，国债期货。

　　此外，基本养老保险基金可以通过适当方式参与国家重大工程和重大项目建设投资。国有重点企业改制、上市，基本养老保险基金可以进行股权投资。

　　加快养老金入市势在必行

　　近期，监管部门表示，推动优化第三支柱养老金等中长期资金入市的政策环境，推动个人养老金投资公募基金政策加快落地。

　　业内人士认为，加快养老金入市势在必行。一方面，养老金支出压力持续加大；另一方面，养老金入市条件已基本成熟；此外，加快养老金入市有利于实现推动养老金保值增值、维护资本市场稳定和促进经济增长的“多赢”。

　　根据兴业证券的测算，如果按照最高股票投资比例限制以及养老储备结余规模估算，可入市规模最多可达到3万亿元。养老金加速入市将对A股机构化产生决定性影响。

（文章来源：中国证券报）

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