上周五，宇宙行尾盘时的暴力拉升，让整个周末对本周的行情充满期待。就在投资者对月末流动性还有一丝担忧时，央行出手了！

　　30日盘前，央行公告称，为维护月末流动性平稳，11月30日开展2000亿元中期借贷便利【中期借贷便利（Medium-term Lending Facility，MLF）。】(MLF【MLF(Medium-termLendingFacility中期借贷便利),由人民银行2014年9月创设的新的货币政策工具。】)操作和1500亿元逆回购【逆回购为资金融出方将资金融给资金融入方，收取有价证券作为抵押，并在未来收回本息，并解除有价证券抵押的交易行为。】操作，中标利率分别为2.95%、2.20%。此外，人民银行将于12月15日开展中期借贷便利(MLF)操作(含对12月7日和16日两次MLF到期的一次性续做)，具体操作金额将根据市场需求等情况确定。

　　受此消息影响，银行股延续暴涨行情，带动券商、保险都嗨了，上证指数直接突破3400点，上攻3500点。仅半日，北上资金净流入【资金净流入(net capital inflow)是一个金融学术语，与其相对的是资金净流出，它们用来描述资金流向的，举个通俗的例子，一个水池有一个进口，一个出口，假设进口流入1立方的水，出口流出2立方的水，相对于水池来说，水净流出1立方，反之水净流入1立方。】超80亿，沪深两市交易量重回5500亿以上，场内做多情绪高涨。

　　央行加推2000亿MLF

　　逆回购净投放【净投资也称为“现金回笼与投放”，通俗地讲就是银行对外营业的现金收入与现金支出的差额。】1100亿

　　大金融暴走

　　30日盘前，央行公告称，为维护月末流动性平稳，11月30日开展2000亿元中期借贷便利(MLF)操作和1500亿元逆回购操作，中标利率分别为2.95%、2.20%。此外，人民银行将于12月15日开展中期借贷便利(MLF)操作(含对12月7日和16日两次MLF到期的一次性续做)，具体操作金额将根据市场需求等情况确定。

　　根据公告，央行今日开展了1500亿元7天期逆回购操作，因今日400亿元逆回购到期，当日实现净投放1100亿元。

　　央行公开市场本周共4300亿元逆回购到期，其中，周一到周五到期规模分别为400亿、700亿、1200亿、800亿和1200亿元。

　　资金面方面，11月27日银行间市场【银行间市场，由同业拆借市场、票据市场、债券市场、外汇市场、黄金市场等构成。】资金面更宽松，隔夜质押式回购【质押式回购是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。】加权利率(DR001)再度下行逾28BP逼近0.8%，创本季度新低；七天价格则因跨月仍显坚挺，但供给无忧。

　　分析人士认为，在当日有国库现金定存【国库现金定存，以财政部、中国人民银行为主体，定于2011年1月25日上午通过中国人民银行中央国库现金管理商业银行定期存款业务系统进行 2011年中央国库现金管理商业银行定期存款（一期）招投标。】操作的情况下，央行公开市场今日仍延续净投放，政策短期呵护下跨月已无压力。

　　同时，同业存单【同业存单是存款类金融机构在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，其投资和交易主体为全国银行间同业拆借市场成员、基金管理公司及基金类产品。】利率继续上涨，大型银行1年期存单发行利率升至3.35%一线，反超10年期国债市场利率，折射出中长期流动性紧缺。

　　分析人士认为，临近月末，财政支出【财政支出，也称公共支出或政府支出，是政府为履行其自身的职能，对其从私人部门集中起来的以货币形式表示的社会资源的支配和使用。】发力，却未见央行收力，有了货币财政“双保险”，月末乃至年末流动性应该“稳了”，而银行负债端压力待年末财政资金大额投放后或能有所缓解。

　　金融股全面爆发

　　受此消息影响，今日，大金融板块暴走。保险板块领涨，指数上涨4.22%，券商、银行以及非银也整体上涨2%。

　　券商股方面，国盛金控、中泰证券涨停，中金公司【中金公司，全称中国国际金融股份有限公司，成立于1995年6月25日，是中国内地第一家中外合资的投资银行，于2015年11月9日在香港联交所主板上市。】报账9.52%，再创上市以来新高。

　　银行股中，青岛银行【青岛银行（BANK OF QINGDAO）成立于1996年11月21日，是以青岛市区原21家城市信用社为基础，由地方财政、企业和居民投资入股依法设立的股份制商业银行。】和厦门银行【厦门银行是厦门银行股份有限公司的简称，其前身为成立于1996年11月的厦门市商业银行。】双双涨停，兴业银行大涨6.16%，建行涨幅超5%。

　　带头大哥“宇宙行”——工行开盘涨幅一度逼近5%，随后涨幅回落，截至午盘，上涨1.86%。

　　保险一哥中国平安则大涨4.46%。

　　经济复苏强劲

　　指引板块轮动

　　除了央妈出手呵护市场，国际统计局也发布了各项利好。

　　数据显示，随着统筹疫情防控和经济社会发展取得显著成效，我国经济继续稳定恢复。11月份，中国制造业采购经理指数【采购经理指数 (Purchasing Managers’Index，简称PMI)：是国际上通行的宏观经济监测指标体系之一，对国家经济活动的监测和预测具有重要作用。】、非制造业商务活动指数【非制造业商务活动指数是由商务活动、新订单、新出口订单、积压订单、存货、中间投入价格、收费价格、从业人员、供应商配送时间、业务活动预期10项扩散指数构成。】和综合PMI产出指数分别为52.1%、56.4%和55.7%，高于上月0.7、0.2和0.4个百分点，三大指数均位于年内高点，连续9个月高于临界点。

　　11月份，制造业PMI为52.1%，且各项分类指数普遍改善，制造业市场活力进一步增强，恢复性增长明显加快。在调查的21个行业中，PMI位于扩张区间的增加至19个，制造业景气面有所扩大。

　　从行业情况看，与高技术制造相关的医药、电气机械器材、计算机通信电子设备及仪器仪表等行业生产指数和新订单指数均高于56.0%，位于较高景气区间，产需加快释放，对制造业总体引领带动作用进一步增强；同时，受下游行业需求拉动，上游产品价格上涨幅度更为明显。11月，石油加工煤炭及其他燃料加工、化学原料及化学制品、黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工等行业两个价格指数均位于60.0%以上高位景气区间。

　　除此之外，纺织服装服饰业PMI今年以来始终位于临界点以下，行业景气度持续偏弱。出口企业中反映受人民币【CNY，是人民币（Chinese Yuan）的代码，是ISO分配给中国的币种表示符号。】汇率波动影响的企业占比为18.8%，高于上月1.7个百分点；有的企业表示，随着近期人民币持续升值，企业利润承压，出口订单有所减少。

　　在非制造业商务活动方面，铁路运输、航空运输、电信广播电视卫星传输服务、金融等行业商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间，业务总量明显增长；同时，房地产、生态保护及环境治理等行业商务活动指数降至临界点以下，景气度有所回落。

　　但是，建筑业景气度高位回升。建筑业商务活动指数为60.5%，高于上月0.7个百分点，重回高位景气区间，建筑业生产活动总体有所加快。

　　显然，处于高位景气区间的行业在11月以来，已经有所表现。

　　有色指数11月以来上涨近30%。

　　煤炭指数11月上涨近20%。

　　纺织指数在经历了10月上旬的上涨，迅速回落，在低位徘徊。

　　地产指数触底回升，在近两日发力上攻。

　　沪深300历史首次突破5000点

　　11月30日，沪深300首次突破5000点。截至收盘，沪深300上涨1.29%，报收5045点，今年以来的涨幅最高达37%。

　　如果从2018年年底的低位算起，沪深300指数两年上涨了70%。

　　今日，涨幅前五的个股分别是：苹果概念股鹏鼎控股、券商概念股东方财富、眼科概念股康弘药业、文娱龙头芒果超媒，以及有色板块龙头江西铜业。

　　上周，中证指数有限公司宣布将调整沪深300、中证100、中证500、中证香港100等指数的样本，本次调整于12月14日正式生效。

　　本次沪深300指数的调整，信息技术行业样本数量净增加8只，权重上升0.96%；医药卫生行业样本数量净增加6只，权重上升0.67%；原材料行业样本数量净减少6只，权重下降0.36%；工业行业样本数量净减少6只，权重下降0.58%。有2只创业板样本新进，沪深300指数样本中创业板样本数量增加至19只，权重由6.04%升至6.22%；有4只科创板样本新进，权重约0.19%。

　　本次样本调整后，沪深300和中证500指数对沪深市场总市值占比分别为57.25%和15.12%。

　　北上资金半天加仓80亿

　　北向资金继续表现活跃，半天净流入超过80亿元。加仓A股势头猛增。整个11月，北向资金加仓A股突破600亿元大关。

（文章来源：中国基金报）

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