据证监会网站消息，11月30日，中信证券【中信证券股份有限公司（英文名称：CITIC Securities Company Limited）是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，前身是中信证券有限责任公司，于1995年10月25日在北京成立，注册资本6,630,467,600元。】披露了《联合资信【资信是民事主体从事民事活动的能力和社会对其所作的综合评价，属于名誉权范畴。】评估股份有限公司首次公开发新股票并在主板上市辅导基本情况表》。情况表显示，中信证券和联合资信于2020年11月20日签署了《联合资信评估股份有限公司与中信证券股份有限公司【中信证券股份有限公司隶属于中信集团公司，注册资本29.815亿元，总资产达636.32亿元。】关于首次公开发行人民币【CNY，是人民币（Chinese Yuan）的代码，是ISO分配给中国的币种表示符号。】普通股(A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】)并上市之辅导协议》。

　　业务资质齐全，去年出具首次评级报告近3000份

　　联合资信评估股份有限公司(以下简称“联合资信”)前身为成立于2000年7月的联合资信评估有限公司【联合资信评估有限公司是目前中国唯一一家国有控股的信用评级机构，是市场公认的最专业的信用评级机构之一。】，2020年9月17日更为现名。联合资信英文【英文是由古代从欧洲大陆移民大不列颠岛的盎格鲁、撒克逊和朱特部落的日耳曼人所说的语言演变而来，上两个世纪英国和美国在文化、经济、军事、政治和科学上的领先地位使得英文成为一种国际通用文字。】名称China Lianhe Credit Rating Co。 Ltd【LTD是ESP的子品牌之一（ESP其他子品牌如EDWARDS、GRASSROOTS等主要面向日本内销，不作讨论），弥补ESP在万元以下的海外市场。】。，注册资本【注册资本，是指合营企业在登记管理机构登记的资本总额,是合营各方已经缴纳的或合营者承诺一定要缴纳的出资额的总和。】42600万元，实收资本【实收资本（Paid-in Capital）指企业实际收到的投资人投入的资本。】42600万元，净资产52723万元，法人代表王少波【王少波，中国人名，较著名的有青年书法家、齐齐哈尔市中级人民法院院长、河北省优秀教师、广东教育学院《烛光》报社社长等。】，总经理万华伟，员工561人。

　　官网显示，联合资信是目前中国最专业、最具规模的信用评级机构之一，总部设在北京【《北京-中关村》为王持久作词，孙川谱曲，蔡国庆演唱的晚会歌曲，赞美了北京中关村作为电子科技产品的聚集地飞速发展。】，股东为联合信用管理有限公司【联合信用管理有限公司（以下简称“联合信用”），是经国家工商行政管理局核准，于2000年1月在北京市工商行政管理局注册成立的全国性专业信用信息服务机构，注册资本1.36亿元人民币。】、Feline Investment Pte。 Ltd。(其为新加坡政府投资公司【新加坡政府投资公司（Government of Singapore Investment Corp，简称GIC），成立于1981年5月22日，是新加坡最大的国际投资机构，其主要任务是管理新加坡的外汇储备，跨出新加坡国界向海外大举投资。】—GIC的全资下属公司)和海南联信嘉禾管理咨询合伙企业(有限合伙【有限合伙是一种类似于普通合伙的合伙企业，只是除了“普通合伙人”之外有限合伙还可以包括“有限合伙人”。】)。

　　公司经营范围包括：信用评级和评估、信用数据征集、信用评估咨询、信息咨询；提供上述方面的人员培训。目前开展的主要业务包括对多边机构、国家主权、地方政府、金融企业、非金融企业等各类经济主体的评级，对上述各类经济主体发行的固定收益类证券以及资产支持证券【资产支持证券是由受托机构发行的、代表特定目的信托的信托受益权份额。】等结构化融资工具的评级。

　　公司业务资质齐全，分别于2020年6月、2020年10月完成向中国人民银行【中国人民银行（The People's Bank Of China，英文简称PBOC），简称央行，是中华人民共和国的中央银行，中华人民共和国国务院组成部门。】和中国证券监督管理委员会【中国证监会是国务院直属正部级事业单位，其依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。】备案，取得国家发展和改革委员会和中国银行保险监督管理委员会认可，是中国银行间市场交易商协会【中国银行间市场交易商协会是由市场参与者自愿组成的，包括银行间债券市场、同业拆借市场、外汇市场、票据市场和黄金市场在内的银行间市场的自律组织，会址设在北京。】理事单位，具有从事银行间市场【银行间市场，由同业拆借市场、票据市场、债券市场、外汇市场、黄金市场等构成。】、交易所市场的资信评级【资信评级指由资信评级机构，使用科学严谨的调查和分析方法，对企业和个人的资产状况、履约各种承诺能力和信誉程度进行全面评价，并且用简单明了的符号或文字表达出来，以满足社会需要的市场行为。】业务资格。

　　联合资信技术力量雄厚，高度重视评级方法与评级技术的研发，定期、不定期地进行评级方法的更新与完善，针对新的评级产品及时开发新的评级方法和技术，并在公司网站上予以披露。历经20年的积累、研发，联合资信已经开发完成了涉及大部分行业的主体评级方法，开发完成了短期融资券【短期融资券（Commercial Paper，简称“CP”）指企业在银行间债券市场发行（即由国内各金融机构购买不向社会发行）和交易并约定在一年期限内还本付息的有价证券。】、中期票据【中期票据是一种具有独特性质的公司债务工具。】和企业债【企业债是指境内具有法人资格的企业，依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。】、抵质押债券【质押债券(collateralizable bond)亦称抵押信托债券，指以公司的其它有价证券（如子公司股票或其它债券）作为担保所发行的公司债券。】、担保债券【担保债券是由另一实体担保债务责任的债券。】、集合债券【集合债券是运用信用增级的原理，通过政府组织协调，将企业进行捆绑集合发行的企业债券。】、次级债券【次级债券，是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式。】、永续债、优先股等我国各类债项产品的评级方法，建立了包括对公贷款资产证券化【资产证券化，是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券（Asset-backed Securities, ABS）的过程。】、个人住房抵押贷款【个人房屋抵押贷款是指借款人以本人名下的房产抵押，向贷银行或者申请用于个人合法合规用途的人民币贷款，包括个人购房、购车、消费、经营及其他合规合法等多种贷款用途。】资产证券化、汽车贷款资产证券化、租赁资产证券化、企业资产证券化等各类资产支持证券评级模型，评级方法和技术处于同业前列。

　　据统计，2019年，联合资信为投资者出具了首次评级报告2957份，所评级的债券发行量1745只，出具定期跟踪评级报告2425份，所评级的债券发行规模25594亿元，居市场前列。

　　今年上半年违约债项占比较高

　　Wind数据显示，2012-2017年，联合(联合资信与联合信评合计)总计上调企业数量分别为71、73、67、111、106、166家。其中，2012-2017年联合合计上调至AAA【社会信用体系是现代市场经济制度的基石。】级的企业分别有7、7、11、23、26、44家；上调至AA+的企业数量分别有20、9、14、40、46、69家。

　　数据显示，2014年来，评级上调企业中已经有35家违约主体，其中，联合最多，共有20家。

　　尤其是2017年6月上调的203家企业中，已有5家主体违约，其中4家来自于联合资信全资子公司——联合信用评级有限公司【联合信用评级有限公司于20020510在天津市南开区市场和质量监督管理局登记成立。】(下称“联合信评”)，违约事件分别发生在2017年12月、2018年5月21日、2018年12月10日和2019年12月27日。

　　wind数据显示，2014年以来，发行时主体评级为“AAA”的违约债项有43只，联合有17只，占比39.53%，占比最高；发行时主体评级为“AA+”的违约债项共有105只，联合合计有38只，占比36.19%，占比最高。

　　据联合的信用等级设置，AAA意味着偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。该级别的债券通常被投资者认为违约风险可忽视。AA则意味着偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。上述两个级别为目前债市两个最高的信用等级，联合均摘得了第一的违约席位。

　　Wind违约报表，2020年上半年共66只债项违约中，披露评级机构的违约债项45只，未披露评级机构的违约债项21只。在这45只披露评级机构的违约债项中，联合(联合资信与联合信评合计)涉及31只，占比高达68.89%。

　　值得注意的是，在联合给予评级的31只违约债项中，又有13只债项在发行时的主体评级为AAA。分别涉及方正集团、华信国际和中融新大等三家企业，其中，方正集团的AAA主体评级最受关注。

　　曾被交易商协会点名通报

　　2019年2月14日，中国银行间市场交易商协会和中国证券业协会，对2018年第四季度债券市场信用评级机构业务运行及合规情况进行了通报，联合被点名通报。

　　一、评级所需信息获取和分析不到位，评级质量控制不严。联合资信个别评级报告对信用风险相关因素的分析不足，未全面揭示受评对象风险状况。联合评级个别项目存在评级报告未披露股权质押情况、对外担保信息披露不充分等情形。

　　二、评级模型使用不严谨，评级技术有待提升。联合资信在多家企业发生违约前最近一次评级过程中，评级模型运行结果仍得出AA-及以上级别，未能如实反映企业信用风险情况。

　　三、业务和内控制度落实不力，合规管控不严。联合评级个别项目在三级审核时意见反馈与落实情况未留痕，部分评级项目的现场考察与访谈记录签字不完整，部分评级费用收取时间不符合规定，委托协议书信息填写不完整。

　　证监局于2018年12月对联合评级出具监管关注函。

　　联合资信能否顺利上市，中华网财经将持续保持关注。

（文章来源：中华网财经）

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