一笔2.5亿元的拆迁补偿款项，开启了市场对于*ST兆新(002256)在退市悬崖边成功保壳的新预期。12月1日，公司股价涨停报收。

　　*ST兆新相关负责人接受证券时报e公司记者专访时表示，此次交易完成后，一方面结合公司现存经营性现金流【在财务会计中，经营性现金流指的是企业从经营活动中获取的利润除去与长期投资有关的成本以及对证券的投资后剩余的现金流量。】可以大幅偿还公司高息负债，另一方面也可以此作为重要抓手，与债权人协商推进解决债务，从长远角度令公司的融资成本和融资性现金流【融资性现金流 [Cash flow from financing]是现金流量表的第三项组成部分，反映公司融资活动产生的现金流状况。】回归常态。面对面临较高的债务问题，该负责人透露，在降低债务成本方面已经作出计划，明年倘若环境允许，在盘活资产后，公司有望通过各种方式解决债务，重新引入成本合理的经营性贷款，让公司步入正轨。

　　在公司业务方面，该负责人表示，公司管理层【公司管理层是指大公司内部管理人员的一层，大多指领导，上司，经理，主任，他们的职务，比如说人员管理、资金管理、账物管理、业务管理、基层管理、车间管理、成本管理、企划管理和销售管理，等等。】明年将重点稳住光伏和精化业务基本盘，确保经营性风险可控并收住敞口。另外，符合未来市场需求且政策性方向的环保降解产品线也是明年大力发展的重点，一方面要加大生产基地建设的力度，同时也要做大做强销售渠道，推动上市公司实现高质量发展。

　　加快产业结构升级

　　*ST兆新最新发布的公告显示，对于公司位于深圳市宝安区【宝安区，深圳市下辖区，地处广东省深圳市西部，西临珠江口，东接龙岗区，南连南山区、福田区，西临伶仃洋，北靠东莞市。】的一个城市更新单元项目更新范围内全部土地及物业权益，深圳市联玺投资发展有限公司拟以货币形式予以补偿，拆迁补偿款总价人民币【CNY，是人民币（Chinese Yuan）的代码，是ISO分配给中国的币种表示符号。】2.5亿元。

　　*ST兆新在公告中表示，本次协议的签署系公司贯彻落实中央环保督察有关工作部署的具体体现，若本项目能顺利实施，将有利于加快公司产业结构升级，提质增效，盘活资产，实现资产保值增值，提高风险抵御能力。同时，若本项目能顺利实施，则公司将收到人民币2.5亿元的拆迁补偿款，将用于补充公司的流动资金。如果本次交易能在本年顺利实施完成，预计会对公司2020年度净利润产生影响的金额约2.38亿元 ，占公司最近一期经审计归属于母公司所有者的净利润的77.45%，并将导致公司本年度盈亏性质发生变化。基于此，市场普遍认为，此举是*ST兆新成功保壳的关键步骤。

　　*ST兆新相关负责人对证券时报记者介绍，该地块目前已经处于闲置状态，并未应用于主营业务生产经营，单纯持有并不会为公司创造现金价值。那么在公司目前面临一定债务压力且急需资金流动性以缓解财务压力的背景之下，选择适时交易该地块以帮助公司度过难关是有必要的。“此次交易完成后，一方面结合公司现存经营性现金流可以大幅偿还公司高息负债，另一方面也可作为重要抓手，与债权人协商推进解决债务解决，从长远角度令公司的融资成本和融资性现金流回归常态。”该负责人表示，“日后经营性财务指标将得到有效改善，重归正轨。”

　　不过从协议的签署到正式落地，*ST兆新还有不少“关口”需要走通。*ST兆新在公告中明确，该项目涉及的资产目前已抵押给东莞瑞禾有限公司(以下简称“东莞瑞禾”)，因公司与深圳科恩斯实业有限公司及东莞瑞禾存在债务纠纷，相关资产已被东莞市中级人民法院【东莞市中级人民法院成立于1988年，于1989年正式开始办公，是伴随着改革开放的春风建立起来的崭新法院。】司法冻结，被罗湖法院轮候冻结。公司将前述资产涉及的土地及物业移交联玺投资前，公司已确认对该物业具有完全的所有权，但尚需消除该物业的权利限制情形(包括但不限于转让买卖、抵押、查封等任何有争议的行为)。

　　前述负责人介绍，公司与交易对手方会【宋庆历年间，方会禅师于袁州（今江西萍乡）杨岐山普通寺大举临济、云门两家宗风，接化学人，门庭繁茂，蔚成一派。】约定在确定期限内达成相关交付条件，包括但不限于此地块的财产受限情况得到妥善解决。该事项的顺利推进，离不开相关债权人的认可和理解，目前已经进行了多方对接和多次洽谈。同时，本届管理层目前正在努力通过各种方式解决债务。“我们有信心，在各方共同努力下，及时完成交易达成的各项条件，确保合规性和有效性。”

　　重组董事会重要成员

　　由于净利润已经在此前两年连续亏损，2020年对于*ST兆新来说是至为关键的一年。为此公司专门重组了董事会重要成员，以全力奋战保壳。

　　为了扭转困局，今年5月，*ST兆新年度股东大会上产生了新的董事会成员，8月公司聘任新的董事会秘书和财务总监完成了高级管理层的变革，由此基本完成了公司打赢保壳“攻坚战”的全新团队。

　　前述负责人介绍，“从人员构成上看，公司蔡董事长原就是公司创始阶段的关键人物，且身先士卒，上任后即开始增持股票，且不但在业务上抗下公司经营的压力，还在年中签署了对于公司外部债务的无限连带担保，可谓力保公司的决心非常坚定。新任董事会秘书从履历上看具备丰富的资本市场经验，且有券商、基金、上市公司任职的复合背景，对于公司的脱困工作提供了强有力的支持；财务总监原本与公司就有历史渊源，熟悉公司各项业务，且审计出身对于财务合规性也有充分把握；其余董事会成员也是各领域的专家，目前公司管理层可以说是精兵强将，团结一致。”

　　阵列到位之后，迅速开启了工作落地之旅。“半年多来，无论是在经营、纾困还是改革等方面，均取得了不少成果。例如电站修复、债务和解、资本运作、内控完善等，假以时日，公司的整体管理水平将会更上一层楼。”该负责人表示。

　　记者同时注意到，相较于其他ST公司通常面临的问题外，*ST兆新还面临实际控制人变更风险。目前，公司实控人陈永弟【陈永弟，男，汉族，1956年7月生，上海市人，1981年2月入党，1956年7月参加工作，在职大专学历，政工师、副教授现任上海市静安区政协主席、党组书记。】直接和间接持有公司的股权全部被司法冻结，且股权质押率高达99%。今年下半年，陈永弟部分股份也曾计划被司法拍卖又取消的情况。

　　前述负责人对证券时报记者明确，管理层并不回避该问题的重要性，且做了多项预案准备妥善处理相关事项。“一方面持续与质押权人【质押权人，分为动产质押和权利质押。】沟通协商交易的可行性，另一方面也在联合寻求合适的交易对手方，在稳定公司管理决策稳定的首要前提下，力图引入新的战略投资者以稳定股权结构【股权结构是指股份公司总股本中,不同性质的股份所占的比例及其相互关系。】，维护广大股东的利益。”

　　该负责人表示，未来公司管理决策层将以为股东持续创造价值为首任，平衡控股股东与中小投资者的权益诉求，坚持依法依规科学决策，切实贯彻以股东大会为最高决策机构，董事会制定经营方案并由管理层落实的治理架构。公司管理层也将深刻总结过往的经验与不足，通过更加合理公司章程约束和内控制度有效避免公司经营性及控股权【控股权，是股东对企业拥有50%以上的股份或者虽然股份在50%以下但所占股份比例最多，并因此能够获得对企业的经营活动实施影响和控制的权利。】风险。

　　夯实高质量发展基石

　　随着A股市场和监管生态的变化，如何持续提高上市公司质量、助力经济高质量发展日趋成为核心要义。因此，对于不少ST公司来说，保壳只是第一步，如何实现公司的可持续高质量发展，才是关键。

　　*ST兆新在公告中也明确表示，2.5亿元的补偿款交易有望帮助公司实现保壳，并有利于加快公司产业结构升级，提质增效，盘活资产。

　　“保壳只是公司当下最重要的一步，公司仍旧面临较高的债务问题，因此，明年在降低债务方面公司也已经作出计划。”*ST兆新负责人透露，“首先，此次资产处置的现金收益将重点用于处理高息债务，解决经营中的核心矛盾。此外，我们也在一直努力通过各种方式解决债务，。待有实质性阶段成果，我们也会及时公告，让广大股东放心。明年倘若环境允许，在盘活资产后，我们将努力通过债务置换的形式，重新引入成本合理的经营性贷款，让公司步入正轨。”

　　目前，*ST兆新的主营业务主要涉及三方面，光伏电站、精细化学品、环保降解材料。

　　在前述负责人看来，“前两项属于传统主业，电站已处于成熟稳定期，精细化学品一直是公司传统优势领域，这两块业务基于过往披露数据看经营性利润在1.5亿以上是客观可实现的。公司管理层明年将重点稳住此基本盘，确保经营性风险可控，收住敞口。另外，符合未来市场需求且政策性方向的环保降解产品线也是明年大力发展的重点，一方面要加大生产基地建设的力度，同时也要做大做强销售渠道，努力提升产品的市场美誉度。”

（文章来源：e公司）

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