迪马股份【迪马股份 (上海:600565)是设立在重庆市经济技术开发区内的国家火炬计划重点高新技术企业和重庆市高新技术企业，主要从事包括防弹运钞车、警用车在内的专用汽车的制造、销售及汽车售后服务。】(600565)拟分拆物业板块赴港上市。

　　12月7日晚间，公司发布公告，拟将旗下控股子公司重庆东原澄方实业有限公司(简称“东原澄方”)分拆至香港联交所【香港联交所，为香港联合交易所有限公司、香港期货交易所有限公司及香港中央结算有限公司的控股公司，在金融服务业和金融市场内，具雄厚实力的机构近年都会透过整合，以积极迎合各市场参与者的需要。】主板【电脑机箱主板，又叫主机板(mainboard)、系统板(systemboard)或母板(motherboard)；它分为商用主板和工业主板两种。】上市。

　　迪马股份表示，本次分拆东原澄方独立上市能够增强其资本实力，提供多元化发展渠道，有助于做大做强物业服务板块，提高物业管理服务的持续营运能力及整体实力。

　　今年以来，内地房地产公司掀起了物业板块赴港上市热潮。据不完全统计，已有十余家公司发布或实施相关计划，包括正荣地产、绿城中国、弘阳地产、金融街【金融街是北京市第一个大规模整体定向开发的金融产业功能区，自1992年建设以来，得到国家和北京市的大力支持。】控股、建业股份、鸿坤集团等。

　　公开资料显示，东原澄方原为迪马股份全资子公司。近一年来，或为推进分拆上市进程，东原澄方历经多次增资扩股及股权变更，迪马股份的持股比例被逐步稀释至51.04%。

　　2019年12月，东原澄方实施员工股权激励计划，公司及下属子公司董事、高管及核心人员13人通过持股平台天津盛益合企业管理咨询合伙企业(有限合伙【有限合伙是一种类似于普通合伙的合伙企业，只是除了“普通合伙人”之外有限合伙还可以包括“有限合伙人”。】)(以下简称“天津盛益合”)，向东原澄方增资199.47万元。天眼查数据显示，东原澄方后续又引入了栢天有限公司、嘉实物业管理投资有限公司等投资人。截至目前，上述三位股东持股比例分别为9.98%、25.41%、13.57%。

　　数据显示，东原澄方2018年度营业收入【营业收入是从事主营业务所取得的收入。】为5亿元，净利润为8636万元；2019年度净利润下滑至5491万元，未超过上市公司净利润的50%；截至2019年末，净资产为1.73亿元，未超过上市公净资产的30%。

　　除自身从事物业服务外，东原澄方旗下还拥有近十家控股子公司，其中包括上海澄方物业服务有限公司、重庆新东院物业管理有限公司等。

　　据悉，为推进本次分拆上市，东原澄方将整体变更设立股份有限公司，鉴于公司所持股份均为未上市的内资股【内资股，也称A 股，是指以人民币标明面值，以入民币认购和买卖的股票，其主要面向境内投资者发行。】，后续将委托东原澄方择机向中国证监会申请将相关股份全部或部分转为境外上市外资股，并在香港联交所主板上市交易，实现“全流通”。

　　迪马股份目前主营业务涵盖房地产、专用车制造、物业管理、商业运营等多个板块，而房地产业务营收占比超8成，系“扛把子”业务，旗下东原地产与龙湖、金科一起享有“渝派三强”称号。

　　东原地产主要围绕一二线城市进行战略布局，截至半年度末，在建、拟建项目达73个，覆盖上海、广州、南京、杭州、苏州、重庆、成都、武汉、郑州【郑州，河南省省会，是中国中部地区重要的中心城市、国家重要的综合交通枢纽、中原经济区核心城市，地处华北平原南部、黄河下游，居河南省中部偏北，东接开封市，西依洛阳市，南与许昌市、平顶山市接壤，北隔黄河与新乡市、焦作市相望，介于东经112°42′-114°14′、北纬34°16′-34°58′之间。】、西安、贵阳【贵阳，贵州省省会，简称筑、金筑，有“林城”之美誉，因境内贵山之南而得名。】、长沙、昆明【昆明，享“春城”之美誉，云南省省会，中国面向东南亚、南亚开放的门户城市，国家历史文化名城。】等重点城市，并在上半年首次进入石家庄、肇庆【肇庆市位于广东省中西部，西江干流中下游，东部和东南部与佛山市、江门市接壤，西南与云浮市相连，西及西北与广西壮族自治区梧州市和贺州市交界，北部和东北部与清远市相邻。】、宁波、丽水等市场。

　　受疫情影响，迪马股份业绩有所下滑，前三季度实现营业收入64亿元，同比增长0.28%，归母净利润为3.28亿元，同比下滑42.33%。

　　在多元化融资渠道方面，公司除与各类金融机构及非金融机构保持间接融资合作的同时，尝试推进公司债、防疫债、供应链ABS、商业地产抵押贷款支持证券【定义商业地产抵押贷款支持证券（英：CommercialMortgageBackedSecurities,简写为CMBS）是住房抵押贷款支持证券（英：MortgageBackedSecurity，MBS）的一种，它用商业地产抵押贷款而非住宅抵押贷款作支持。】等融资渠道，成功发行“中泰资管-SAC大厦信托受益权【信托受益权，“法律上的所有权”的对称。】资产支持计划”11.6亿元，债务结构持续优化，净负债率降至54.55%。

　　业内人士表示，在地产存量时代，房地产企业需要在存量房产中持续挖掘增长点，而物业服务本身的轻资产、持续回报特点，颇受资本市场追捧，分拆上市呼声也较高。但即便分拆上市，物业板块对地产母公司的开发规模依然较为依赖，后续能否打开市场实现可持续发展依然是重中之重。

（文章来源：e公司）

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