大和发表研究报告，指出中国太平【中国太平保险集团有限责任公司（简称“中国太平”），1929年11月20日始创于上海，1956年移师海外，2001年重新进军中国内地市场。】(0966.HK)的营运及策略都正处于转折点，首年保费、新业务价值(VNB)及VNB利润率都处于增长轨迹，认为及至2021年的首年保费及VNB利润率仍会持续复苏。

　　该行相信，市场对于中国太平上半年的VNB利润率差过同业感到失望，主要是因为其首年保费跌幅大过同业及开支超额所致，而不是产品设计或精算假设等企业特定问题。由于其首年保费表现或会在2021年出现转势，因此预计其VNB利润率都会回复正常。

　　另外，相信其2021年的纯利会受惠于多项利好因素，包括国债收益率上升，因而纾缓储备额外压力；其投资组合扩张加快；人民币升值等。重申其“买入”投资评级，目标价由原来的19港元上调至21港元。

（文章来源：格隆汇）

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