今日(12月10日)A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】三大股指全线低开，盘初一度急挫，迅速企稳拉升之后，加速上攻，并顺利翻红，随后维持强势震荡格局。从盘面上来看，白马消费搭台，题材股唱戏，行业与概念板块涨多跌少，结构性机会仍存。

　　财通证券【财通证券有限责任公司（以下简称“公司”）在中国杭州，其前身是成立于1993 年5 月的浙江财政证券公司。】表示，短期看大盘整体再次运行到了全年高点附近，经济复苏与政策回收两个主导因素中，后者随着经济工作会议的临近将迎来重要的验证时点，因此预计大盘的方向选择时点很有可能会与之重合，在这之前A股大概率继续维持在原震荡区间内。行情特征上，顺周期大涨与消费成长回调后估值溢价有所收敛，两个方向上【方向上，西和县汉源镇初级中学校长，男，汉族，1977年2月出生，甘肃西和人，中共党员，本科学历，中学一级教师。】都会有所分化但也都会有继续上行的品种脱颖而出，行业方面主要集中在有色、能源和大金融等顺周期板块以及食品饮料、医药和电子等。

　　在当前A股热点分散，板块轮动【用在证券术语上，指的是板块与板块之间出现轮动，推动大盘逐步上扬，比如前一段时间金融板块率领大盘上涨，现在是地产板块推动大盘上涨，这就叫做金融板块与地产板块出现了板块轮动效应。】加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】白酒

　　此前，东方证券【东方证券股份有限公司（以下简称公司）是一家经中国证券监督管理委员会批准的综合类证券公司，其前身是成立于1998年3月的东方证券有限责任公司。】指出，短期看，在没有核心主线领涨的背景下，白酒再度成为最强“信仰”，但这不利于市场人气的激活，而指数在创新高后又偃旗息鼓，对做多情绪也是一种消磨，后续指数大概率继续向下寻求支撑，等待行情主线明确。行业配置上，建议客户关注中长期复苏逻辑，适当布局休闲娱乐、民航运输以及纺织服装等低位滞涨品种。

　　华创证券【华创证券于2002年1月经中国证监会证监机构字[2002]6号文批准成立，是国资控股的贵州省内唯一证券公司，注册资本金15亿元。】指出，密切关注年底事件性催化，把握跨年行情，包括白酒、啤酒、乳业、调味品等提价动作落地，以及经销商大会规划出台。我们延续年度策略报告思路，建议结合需求复苏和成本传导的两大主线。着眼 12 月，白酒、啤酒、调味品等提价动作落地，以及经销商大会规划出台是事件性催化。结合估值和催化剂，优先推荐白酒和啤酒板块，食品板块首推乳业。

　　【主题二】钢铁

　　平安证券【平安证券股份有限公司是中国平安综合金融服务集团旗下的重要成员，前身为1991年8月创立的平安保险证券业务部，凭借平安集团雄厚的资金、品牌和客户优势，秉承"稳中思变，务实创新"的经营理念，公司建立了非常完善的合规和风险控制体系，各项业务均保持着强劲的增长态势，历经十九年稳健经营，公司已成长为国内主流券商之一。】分析，关注特钢行业和兼并重组龙头投资机会。我们认为2021年行业供给过剩格局难改，实现盈利增长概率较低，板块趋势性机会难觅，但盈利韧性较强细分板块和个股仍然具有较好的投资价值。继续推荐特钢板块的投资机会，无论是从短期制造业景气提升还是中长期国内外制造业升级，都将提振特钢产品需求；特钢行业竞争格局优于行业整体水平，且特钢企业盈利韧性相对更强，因此特钢仍然值得关注。此外可以关注兼并重组带来龙头市占率提升的投资机会。普钢板块整体表现难以出彩，但个股或存在阶段性反弹补涨机会，建议具有优秀成本管控能力的普钢企业。

　　【主题三】农业种植

　　开源证券表示，2021年农业两条主线养殖和种植景气趋势或出现分化。其中养殖链随着生猪补栏推进，猪价或高位回落，带动鸡价及其他肉类蛋白替代品价格走弱。种植链方面，随着主要的饲用粮玉米供需格局趋紧，农产品价格或延续2020年上行趋势。后周期方面，无论是养殖链中的动保及饲料还是种植链中的种业，随着需求回升，业绩改善明确。投资角度看，逆周期的畜禽养殖建议淡化周期，主抓高成长性及强确定性个股。而顺周期的种植、动保、饲料建议进行更广泛布局以充分享受行业β。

（文章来源：东方财富研究中心）

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