创业板上市委员会2020年第54次审议会议于12月9日召开，共有4家企业首发上会，3家获通过，1家暂缓。其中，烟台石川密封科技股份有限公司【烟台石川密封科技股份有限公司于1991年04月13日在烟台市工商行政管理局登记成立。】(以下简称“密封科技”)(首发)符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

　　资料显示，密封科技是发动机密封制品和密封材料的专业制造商，主要从事密封垫片、隔热防护罩、密封纤维板以及金属涂胶板产品的研发、生产和销售。

　　铭祥控股为公司控股股东，公司实际控制人【实际控制人，是指虽不是公司的股东，但通过投资关系、协议或者其他安排，能够实际支配公司行为的人。】为烟台【烟台，山东省地级市，是山东半岛的中心城市之一、环渤海地区重要的港口城市。】市国资委，截至本招股说明书【招股说明书是股份公司公开发行股票时，就募股事宜发布的书面通告。】签署日，烟台市国资委通过烟台国丰持有公司控股股东铭祥控股52%的股权，从而控制公司63.90%的股份。烟台市国资委是代表烟台市人民政府【烟台市人民政府是烟台市的行政管理机关。】履行国有资产出资人职责，依法行使对市属国有资产监督管理的职能，承担国有资产保值增值责任的地方国资管理机构。

　　密封科技本次向社会公众公开发行不超过3,660万股，预计公开发行新股数量为不超过3,660万股，本次发行股份全部为公司公开发行新股，不涉及公司股东公开发售股份。保荐机构【保荐机构，又称保荐人。】为海通证券【海通证券即海通证券股份有限公司。】，会计师事务所为大华，律师事务所为中伦。公司拟募资5.28亿元，用于密封垫片技改扩产项目、隔热防护罩技改扩产项目、厚涂层金属涂料板技改扩产项目、石川密封技术中心建设项目和补充流动资金项目。

　　2019年净利润下滑13.44%

　　招股书【招股说明书是股份有限公司发行股票时，就发行中的有关事项向公众作出披露，并向非特定投资人提出购买或销售其股票的要约邀请性文件。】显示，2015年、2016年、2017年、2018年、2019年和2020年上半年，密封科技实现营业收入【营业收入是从事主营业务所取得的收入。】分别为2.25亿元、2.64亿元、3.82亿元、4.19亿元、3.99亿元和2.20亿元；实现净利润分别为-644.21万元、3404.64万元、7332.58万元、9026.19万元、7813.13万元和4752.58万元。

　　2019年，该公司营业收入同比下滑4.58%，净利润同比下滑13.44%。

　　过去五年及一期，密封科技经营活动产生的现金流量净额【现金流量净额是指现金流入量和流出量的差额。】分别为3033.54万元、2013.62万元、2578.44万元、7347.17万元、1.21亿元和7694.94万元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为1.76亿元、1.58亿元、1.89亿元、2.67亿元、2.84亿元和1.79亿元，主营业务收现比分别为78.27%、59.98%、49.35%、63.70%、71.07%和81.45%。

　　募资超资产总额

　　截至2015年12月末、2016年12月末、2017年12月末、2018年12月末、2019年12月末和2020年6月末，密封科技资产总额分别为2.42亿元、2.93亿元、4.04亿元、4.19亿元、5.03亿元和5.24亿元；负债总额分别为1.76亿元、1.39亿元、1.89亿元、1.25亿元、1.79亿元和1.85亿元；资产负债率【资产负债率又称举债经营比率,它是用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标,通过将企业的负债总额与资产总额相比较得出,反映在企业全部资产中属于负债比率。】分别为54.00%、50.31%、46.72%、29.71%、35.61%和35.23%；流动比率分别为1.24、1.47、1.85、3.21、2.75和2.88；速动比率【速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率，速动资产是企业的流动资产减去存货和预付费用后的余额，主要包括现金、短期投资、应收票据、应收帐款等项目。】分别为1.24、1.47、1.49、2.64、2.29和2.42。

　　此次IPO【IPO全称Initial public offerings(首次公开募股），是指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。】，密封科技拟募资5.28亿元，超过2020年上半年的资产总额5.24亿元。

　　上半年应收账款占比78.84%

　　过去五年及一期，密封科技应收账款的账面价值【账面价值( 账面净值)（carrying value、book value）是指按照会计核算的原理和方法反映计量的企业价值。】分别为5467.35万元、5901.14万元、1.21亿元、1.17亿元、1.24亿元和1.65亿元，占各期末流动资产的比例分别为34.57%、27.94%、37.00%、34.41%、28.98%和36.61%；应收账款余额分别为5783.59万元、6253.60万元、1.28亿元、1.23亿元、1.31亿元和1.74亿元，占营业收入的比例分别为25.71%、23.69%、33.43%、29.49%、32.88%和78.84%；应收票据【应收票据是由付款人或收款人签发、由付款人承兑、到期无条件付款的一种书面凭证。】账面价值分别为4488.15万元、6826.41万元、1.23亿元、1.47亿元、1.49亿元和8563.80万元，占流动资产的比例分别为28.38%、32.32%、37.52%、43.06%、34.61%和19.05%。

　　过去三年及一期，密封科技存在应收账款逾期的情形，逾期金额分别为2605.88万元、1008.69万元、1488.73万元和2305.86万元，逾期金额占应收账款总额的比例分别为20.40%、8.17%，11.33%和13.28%。

　　上市委会议提出问询的主要问题：

　　1、请发行人代表说明发行人对日本石川在技术及原材料方面是否存在依赖。请保荐人代表发表明确意见。

　　2、请发行人代表说明新能源技术在商用车领域应用及发展趋势对发行人持续经营能力的影响。请保荐人代表发表明确意见。

（文章来源：中华网财经）

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