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30年来,伴随着规模的扩张,A股【A股,即人民币普通股,是由中国境内公司发行,供境内机构、组织或个人(从2013年4月1日起,境内、港、澳、台居民可开立A股账户)以人民币认购和交易的普通股股票。】市场的投资者结构也在不断地发生变化,包括公募基金【公募基金(Public Offering of Fund),是指以公开方式向社会公众投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。】、险资等在内的机构投资力量不断增强,推动市场不断走向成熟。
中国证券登记结算有限责任公司【中国证券登记结算有限公司是依据《中华人民共和国证券法》和《中华人民共和国公司法》组建,为证券交易提供集中登记、存管与结算服务,不以盈利为目的的法人。】最新披露的数据显示,10月新增投资者112.01万户,这是自今年3月以来,新增投资者数量连续第八个月突破100万户。截至10月底,投资者总数为1.75亿户,其中A股投资者1.74亿户。
自1993年公布数据以来,A股投资者从833.27万户增至1.74亿户,增长近20倍。伴随着投资者数量的不断增长,投资者结构也在不断优化,过去30年,公募基金、险资、外资相继入市,各大机构正在成为A股市场的重要力量。
从1998年3月27日首批封闭式基金【封闭式基金(Closed-end Funds),是指基金发行总额和发行期在设立时已确定,在发行完毕后的规定期限内发行总额固定不变的证券投资基金。】宣告成立,到2020年10月末公募基金数量达到7682只、对应资产净值合计为18.31万亿元,公募基金22年间实现了从零到18万亿元的巨大跨越,且近年来持股比例显著上升。中国银河证券基金研究中心的统计显示,截至2020年三季度末,公募基金持有A股市值合计3.87万亿元,占两市流通总市值的6.75%。这一指标时隔七年重回6%之上,是公募基金作为市场主要机构投资者实力的体现。
保险资金直接入市的闸门开启于2004年。经国务院批准,原保监会和证监会于当年10月联合发布了《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》。原保监会自2013年4月以来每月披露保险资金运用余额。截至2020年10月末,保险业资金运用余额为20.85万亿元,其中股票和证券投资基金为2.75万亿元,占A股流通市值的比重为4.66%。
与此同时,社保、私募基金、证券机构、信托等机构力量也日渐崛起。
随着外资进入A股市场投资的渠道越来越多样化,外资持有A股的规模快速增长。截至2020年9月底,境外机构和个人持有境内股票资产总市值合计达2.75万亿元,占A股流通市值的比重为4.74%。
一连串数据表明,机构投资者作为股市“压舱石”的作用逐渐显现。
从个人投资者持股情况看,中小投资者比例有所下降,参与公募基金间接入市渐成趋势。根据深交所今年年初发布的2019年个人投资者状况调查数据,2019年,受访者中证券账户资产量在50万元以下的中小投资者占比75.1%,较上年减少4.9个百分点。期间,受访者参与公募基金积极性显著提高,间接入市渐成趋势。数据显示,2019年,参与过公募基金交易的受访者较上年大幅增加17.2个百分点,占比达到45.8%,为近四年最高水平【高水平 拼音: 解释: 1.】。
不过,与成熟市场相比,A股的投资者结构仍然是以中小投资者为主。中国结算数据显示,截至10月底,A股自然人投资者接近1.74亿户,非自然人38.72万户,自然人占比超过99.7%。另一方面,自然人投资者在A股市场中的交易活跃度仍然占据最大的比重。从上交所公布的数据来看,自然人投资者的股票成交额占比保持在80%至85%之间。
由“散户市”走向“机构市”,是资本市场逐步成熟的必由之路。证监会主席易会满【易会满,男,汉族,1964年12月生,浙江苍南人,北京大学光华管理学院高级管理人员工商管理硕士学位,中共党员,高级经济师,工程师。】日前发表署名文章【“署名文章”是报纸行业特有的名词,指报纸上这篇文章的观点是由署名的人自己负责,即文责自负。】指出,加快构建长期资金“愿意来、留得住”的市场环境,壮大专业资产管理机构力量,大力发展权益类基金产品,持续推动各类中长期资金积极配置资本市场。
(文章来源:经济参考报)
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