【全球市场】

　　【宏观产经】

　　中国新闻网：中国商务部国际司副司长杨正伟16日透露，中方已经启动对区域全面经济伙伴关系协定，预计2021年五月底或者六月初就会批准。他表示，RCEP将把构建开放、公平、便利的营商环境纳入协定，这将有助于RCEP各成员提高对营商环境的治理能力和水平，进一步提升投资者对区域的投资信心，吸引更多国际资本聚焦于该区域。

　　券商中国：日前，江苏省药品(医用耗材)阳光采购和综合监管平台发布《省公共资源交易中心关于公布新型冠状病毒疫苗采购结果的通知》，北京科兴中维生物技术有限公司和北京生物制品研究所有限公司中标，中标价格均为200元/支。此前虽有嘉兴等多地开始小范围试点注册疫苗，这是国内省级平台第一次公布疫苗采购价格，国内新冠疫苗大规模使用或将越来越近。

　　中芯国际：中芯国际集成电路制造有限公司之董事会注意到，有媒体报道本公司执行董事及联合首席执行官梁孟松博士拟辞任本公司职务的消息，并且本公司已知悉梁博士其有条件辞任的意愿。本公司目前正积极与梁博士核实其真实辞任之意愿，任何关于上述事宜的进一步公告将根据《香港联合交易所有限公司证券上市规则》及《上海证券交易所科创板股票上市规则》适时作出。任何本公司最高管理层人事变动，以本公司发布公告为准。

　　央行：发表现阶段保留现金使用的必要性研究。文章指出：现金和非现金支付有机共存可以使社会总交易费用更低，两者之间虽然存在竞争，但本质上是互补关系，而非替代关系。要大力规范支付机构的营销宣传行为，防止过度夸大，避免将现金使用与非现金支付对立起来，避免给特殊群体带来“拒绝移动支付就寸步难行”的认识误区和被排斥感。

　　中国网：发改委新闻发言人孟玮表示，下一步，国家发展改革委将会同有关方面，继续抓好《海南自由贸易港建设总体方案》的贯彻落实，抓紧研究提出明年重点工作安排，持续推动早期政策落地，着力提升贸易投资自由化便利化水平，加快集聚优质生产要素，大力培育产业链、产业集群，不断推动海南自由贸易港建设取得新成效。

　　贝壳财经：中国证监会科技监管局局长姚前表示，企业可以从大数据分析洞察用户的特征、习惯、需求和偏好，感应市场变化，调整竞争策略。第三方平台企业掌握大量用户数据，就像掌握了宝贵的矿产资源。平台价值来源于用户，所以用户理应享受平台创造的收益。因此，基于“用户创造价值”理念，作为公众代表，政府有必要像征收自然资源税一样，对平台企业征收数字服务税。

　　第一财经：发改委表示，预计今年全年汽车产业总体可恢复到上年水平，其中，增加值等主要经济指标好于去年，产销达到2500万辆左右，与上年相当，新能源汽车产销有望超过上年。下一步，国家发展改革委将深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，巩固我国新能源汽车产业基础，增强发展优势，严格执行《汽车产业投资管理规定》，会同有关部门研究加强汽车产业管理促进新能源汽车健康有序发展的政策措施。

　　工信部：工信部就《钢铁行业产能置换实施办法(征求意见稿)》公开征求意见。大气污染防治重点区域严禁增加钢铁产能总量。未完成钢铁产能总量控制目标的省(区、市)，不得接受其他地区出让的钢铁产能。长江经济带地区禁止在合规园区外新建、扩建钢铁冶炼项目。大气污染防治重点区域置换比例不低于1.5:1，其他地区置换比例不低于1.25:1。

　　工信部：工信部就《水泥玻璃行业产能置换实施办法(修订稿)》公开征求意见。文件提出，光伏压延玻璃和汽车玻璃项目可不制定产能置换方案，但新建项目应委托全国性的行业组织或中介机构召开听证会，论证项目建设的必要性、技术先进性、能耗水平、环保水平等，并公告项目信息，项目建成投产后企业履行承诺不生产建筑玻璃。

　　数据宝：动力电池在新能源车的成本结构中占了35%-50%的比例，如何降低动力电池成本，同时又能加强能量密度，一直是新能源车行业的痛点。目前，多家新能源汽车厂商已经把目光投向了镍。如何充分利用高镍含量的优点，同时最大程度地减少其缺陷，一直是一个巨大的挑战。而近期，这项挑战终于有了重大突破。在今年的电池日上，特斯拉宣布将向镍车型转变，在能源密集车型中，特斯拉将使用100%的镍。

　　上海证券报：备受行业瞩目的正是16日当天的谈判项目：PD-1。这场涵盖了罗氏、阿斯利康、施贵宝、默沙东、君实生物、百济神州以及恒瑞医药的PD-1单抗产品的医保支付“价格战”，其竞争局面可以用“贴身肉搏”来形容。去年，仅有信达生物一家的PD-1抗体药物成功进入2019年医保目录，其信迪利单抗注射液从7838元降至2843元，降价幅度高达63.73%。不过，其在终端渠道的上量却因此突飞猛进。

　　券商中国：国家统计局12月15日发布的最新数据显示，11月，房地产开发投资、销售、到位资金等多指标累计增速连续9个月反弹，其中，开发投资连续6个月正增长，销售额连续4个月正增长，销售面积首次正增长，房企到位资金连续5个月正增长。业内人士预计，年内最后1个月更多房企将推盘促销，全年新房成交规模将创历史新高，全国房地产业多项指标将继续转好，实现平稳健康发展的目标。

　　公司官微：12月16日，华为鸿蒙2.0 Beta手机版正式面向华为近200万开发者发布，稍稍低调了一小阵的华为高层也开始发声了，华为消费者业务 CEO、华为常务董事余承东表示，欢迎手机开发者加入HarmonyOS。华为消费者业务软件部总裁王成录在现场表示，华为宣布正式推出鸿蒙OS的手机开发者Beta版，今年已有美的、九阳、老板电器、海雀科技搭载鸿蒙OS，2021年的目标是覆盖40+主流品牌1亿台以上设备。

　　乘联会：12月第二周的日均零售是5.3万辆，同比增长15%，环比。12月前两周零售为日均4.6万辆，同比增长19%，同比增速较强，但环比11月同期的增速是-4%。12月的车市零售表现平稳较强。较强的原因是去年的年末压力特别大，因此月初偏低。今年是很多经销商没有销量压力，价格也不会月末大放价，月初销量就好了很多。

　　【公司要闻】

　　阿里：62亿买入“芒果”，“优爱腾”三国杀要变四方争霸。

　　中国太保：首款大湾区专属重疾险产品上市。

　　兖州煤业：澳洲资产证券化标的回表，对公司运营影响有限。

　　中国恒大：购回17.99亿港元可换股债券。

　　【公告精选】

　　CGII HLDGS(01940)12月16日-12月21日招股拟发行3亿股

　　清科创业(01945)12月16日-12月21日招股拟发行4000万股

　　云想科技(02131)公开发售获认购114.45倍每股发售价6.98港元

　　远洋服务(06677)每股发售价5.88港元预期12月17日上市

　　复星医药(02196)：BioNTech Manufacturing承诺于2021年向中国内地供应不少于1亿剂新冠疫苗产品

　　远东宏信(03360)拟考虑分拆设备运营业务独立上市

　　中集安瑞科(03899)建议分拆中集安瑞环科并独立于A股上市

　　兖煤澳大利亚(03668)重新将Watagan综合入账

　　招商局置地(00978)预计总投资约31.83亿元与保利发展控股集团合作以开发广州商住用地

　　药明康德(02359)根据H股奖励信托计划授予约549.87万股奖励股份

　　猫眼娱乐(01896)与腾讯音乐科技订立音乐版权授权合作框架协议

　　广泽国际发展(00989)与敦化市政府订立可能合作的文化旅游开发项目的谅解备忘录

　　盛业资本(06069)拟8260万元出售应收账款

　　重庆银保监局同意重庆农村商业银行(03618)注册资本变更为113.57亿元

　　中广核新能源(01811)附属订立工程总承包合同涉资3.07亿元

　　中芯国际(00981)正积极与梁孟松核实真实辞职意愿 16日下午复牌

　　IGG(00799)12月16日斥资1035.78万港元回购136.6万股

　　中国旺旺(00151)12月16日斥835.99万港元回购150万股

　　鞍钢股份(00347)12月16日斥资796.35万元回购257.27万股A股

　　欢喜传媒(01003)12月16日斥266.96万港元回购205万股

　　富智康集团(02038)12月16日斥资246万港元回购300万股

　　东瑞制药(02348)12月16日斥236.55万港元回购180万股

　　港证监：赢家时尚(03709)股权高度集中

　　赢家时尚(03709)回应股权集中称公众持股量不少于25%

　　花样年控股(01777)恢复公众持持股量

　　天立教育(01773)拟先旧后新配售9100万股净筹约6.94亿港元

　　第七大道(00797)拟配发1.337亿股净筹3.459亿港元

　　力世纪(00860)根据认购协议发行3138.8万股

　　融创服务(01516)根据超额配股权发行1.03亿股

　　中集集团(02039)：H股股份转让完成交割深圳资本(香港)持股达20%

　　青岛啤酒股份(00168)获复星集团减持3100万股H股

　　福耀玻璃(03606)股东河仁基金会拟减持不超过600万股A股

　　冠城钟表珠宝(00256)拟出售多家钟表及时计产品公司拓展金融及银行业务

　　永利澳门(01128)拟发行7.5亿美元5.625厘优先票据

　　佳兆业集团(01638)拟额外发行1.5亿美元优先票据

　　山高金融(00412)认购1亿美元中国奥园(03883)附属发行的票据

　　中国恒大(03333)已购回本金额17.99亿港元的可换股债券并将注销

　　东英金融(01140)委任柳志伟为董事会主席

　　【大行评级】

　　国元国际：予思摩尔(6969.HK)“买入”评级目标价58.6港元

　　光大证券：维持时代邻里(09928)“买入”评级目标价13.42港元

　　中泰证券：首次覆盖保利物业(6049.HK)并予“买入”评级

　　野村：上调丘钛科技(01478.HK)目标价至14港元评级“买入”

　　【市场观点】

　　上投摩根基金认为，沪港AH溢价指数为过去10年较高水平。随着四季度以来成长股出现高位回落、风格有向价值股切换的迹象，股息率又较其他市场主要指数相对更高的港股，有望跟随经济复苏的脚步，越来越受到全球资金的青睐。而随着疫情逐渐平缓，相信会进一步助推港股估值的向上修复。

　　国信证券给予恒生指数2021年36000-37000点的目标区间。当下，周期上游包括有色金属、煤炭、原油、大金融板块正在估值修复，伴随全球经济的回暖与大宗商品的上涨，以及市场的活跃，这些板块2021年的机会贯穿始终；周期中下游的房地产、汽车、家电、餐饮/旅游、造纸、纺织服装、教育、机械目前布局正当时，它们在21年上半年继续保持强势，待明年二季度之后，PPI的上升将逐渐导致它们的利润受到挤压，下半年中游板块吸引力变弱；互联网、云计算/SAAS、芯片、消费电子目前估值较高，调整是为了展示出更好的性价比。

　　德邦基金认为，当前港股市场对资金的吸引力已开始体现，明年伴随基本面向好，“新经济”投资标的增加，港股估值仍有抬升空间。

　　瑞银财富认为，新冠疫苗有机会面世、环球及中国经济复苏、财政刺激及极低利率等持续对资产价格构成支持，但MSCI香港指数自三季度至今反弹逾10%，已经体现不少利多因素，估值水平不算吸引。当前港股远期市盈率略高于5年平均值，市净率则接近5年平均值。估计MSCI香港指数明年盈利增长强劲反弹21%，意味2019至2022年间每股盈利年增长预期5%至6%。但基于基本面缺乏亮点，限制了估值显著走高，港股明年预计将温和上涨8%至10%。

　　招商基金指出，目前港股相较于A股的投资性价比处于历史高位，长期看好港股市场具有资产稀缺性的新经济板块，以及中概股回归受益的板块。在外围不确定因素逐步落地后，国内经济渐进复苏是接下来的投资主线。从中长期的角度来看， 在“弱美元、稳人民币”趋势下，港股中资股的盈利确定性高、低估值的优势明显，长期看好港股市场具有资产稀缺性的新经济板块，以及中概股回归受益的板块。

　　高盛预计，新冠肺炎疫苗有望短期内面世、中国经济料可大幅反弹以及“十四五”规划带来的新机遇等多项利好因素涌现，看好明年中资股表现，估计2021年中资企业盈利增长达20%，维持对H股“增持”评级。预测恒指明年底目标为29700点，较现价有12%潜在升幅。

　　银华沪港深增长基金经理周大鹏表示，港股市场当下估值水平在全球主流资本市场中最低，且在不断引进代表内地经济新方向的互联网、科技、医药龙头公司到香港上市，因此，维持对港股市场的乐观判断，香港市场依然是全球范围内性价比较好的投资选择。

　　摩根士丹利发表报告表示，将港股评级调高至“增持”，明年底目标价亦调升至28700点，国指目标价亦升至11400点。继续看好中国及日本股市前景，预期中国股市会继续跑赢大市，但幅度不及2020年。大摩重申，看好互联网、非必需消费品、原材料及工业股，予该行业“增持”，亦调高医疗保健股至“增持”；能源及金融股则维持“减持”；下调科技硬件及半导体股至“与大市同步”。

　　兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为，2021年港股将迎来久违的指数牛市。经济复苏、价值重估，有利于目前价值股占比大的恒指、恒生国企指数；港股性价比好于A股和美股。港股恒生指数和恒生国指正发生脱胎换骨的进化。随着指数编制规则的改变，预计恒生指数的行业市值结构在三年内将可堪比标普500指数。投资策略方面，应该遵循“价值重估、成长驱动，做多中国、港股更佳”。

　　博时基金首席宏观策略分析师魏凤春维持港股在接下来12个月的时间之内有望出现盈利修复驱动的上涨行情判断不变。结构上，重点关注低估值而且存在补涨动能的金融板块，如银行和保险等。其它受益于经济复苏、人民币升值的部分周期及消费板块也值得重点关注，例如造纸、汽车及零售板块。

（文章来源：东方财富研究中心）

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