从成立到上市只用五年，恒玄科技(688608.SH)创造了“恒玄速度”。

　　2015年6月8日，恒玄科技起家之时，创始人投入的资本为295万元。今年12月16日，恒玄科技在科创板挂牌交易，至17日，其市值已达446.40亿元。

　　恒玄科技上市，带给创始人财富激增。截至17日，其财富已达151亿元。

　　长江商报记者发现，恒玄科技创立不久，就受到了各路资本关注并加持。截至目前，IDG、小米、阿里等为其股东。

　　恒玄科技为何受到资本热捧？公司主要从事智能音频SoC芯片【SoC芯片是一种集成电路的芯片，可以有效地降低电子/信息系统产品的开发成本，缩短开发周期，提高产品的竞争力，是未来工业界将采用的最主要的产品开发方式。】的研发、设计与销售，在细分领域已经实现了领先。

　　备受关注的是，技术驱动的恒玄科技实现了业绩高速增长。2017年，公司实现营业收入0.85亿元，2019年已达6.49亿元，两年增长逾6倍。

　　可以预见，未来至少三年内，恒玄科技的业绩仍将实现快速增长。原因在于，公司拥有华为【华为技术有限公司（简称华为）是中国一家从事信息与通信解决方案的供应商，总部位于广东省深圳市。】、三星、小米等手机品牌及哈曼【哈曼（Dietmar Hamann），德国足球运动员。】、SONY等专业音频厂商、互联网公司等客户群，具有较好的商业壁垒。

　　上市两日股价涨1.3倍

　　恒玄科技受到了资本及市场关注。

　　今年12月16日，恒玄科技登陆科创板，发行价为162.07元/股。当日下午收盘，股价为362元/股，上涨了约200元，涨幅为123.36%。17日，股价再度上行，收涨2.76%，股价为372元/股，较发行价上涨约129.53%。

　　截至12月17日，恒玄科技市值达446.40亿。截至今年三季度末，公司总资产为7.90亿，市值为总资产的56.51倍。

　　市值超过400亿元的恒玄科技，五年前才成立。招股书【招股说明书是股份有限公司发行股票时，就发行中的有关事项向公众作出披露，并向非特定投资人提出购买或销售其股票的要约邀请性文件。】显示，2015年6月8日，恒玄科技的前身恒玄有限成立，注册资本【注册资本，是指合营企业在登记管理机构登记的资本总额,是合营各方已经缴纳的或合营者承诺一定要缴纳的出资额的总和。】为295万元。短短五年时间，恒玄科技就实现了上市。

　　恒玄科技身处芯片行业，属于重资产、资金与技术密集型行业。通常而言，芯片行业公司，从成立到盈利，即进入企业发展安全线，平均时间约为10年。恒玄科技只用五年，其速度惊人。

　　长江商报记者发现，恒玄科技成功上市，除了受益于A股市场改革红利，也与自身所处的赛道、资本加持直接相关。

　　近年来，芯片行业备受社会关注，也是政策鼓励的阳光领域。受政策推动，中国集成电路行业蓬勃发展。

　　恒玄科技成立之后，受到了资本热捧。2016年7月，恒玄有限首次增资，IDG就出资72.69万元认缴。2017年12月，公司第二次增资，IDG再度出资参与。此外，北京【《北京-中关村》为王持久作词，孙川谱曲，蔡国庆演唱的晚会歌曲，赞美了北京中关村作为电子科技产品的聚集地飞速发展。】集成电路设计与封测股权投资中心(有限合伙【有限合伙是一种类似于普通合伙的合伙企业，只是除了“普通合伙人”之外有限合伙还可以包括“有限合伙人”。】)(简称北京集成)也参与认缴。

　　2019年7月初，恒玄有限第三次增资，阿里、小米长江基金、安创科技、君度德瑞、加泽北瑞等积极参与。

　　当年7月22日，恒玄有限第四次增资，盛铭咨询参与认购。

　　与此同时，创始人赵国光【赵国光，男，研究生，曾做过记者、总编，现任吉林省广电局副局长，长影集团有限责任公司党委书记、董事长。】等股东转让了部分股权，IDG、深创投【深圳市创新投资集团是以资本为主要联结纽带的母子公司为主体的大型投资企业集团，于2002年10月正式成立。】等受让。

　　2019年11月，恒玄有限实施股改，更名为恒玄科技。至此，IDG、阿里、小米、北京集成、深创投等明星资本均提前潜伏，成为恒玄科技股东。在恒玄科技上市时，其持股数量没有发生变动。

　　截至目前，IDG通过三个平台合计持有恒玄科技11.35%股权，为外部第一大股东。入主四年，已经获利不菲。

　　长江商报记者发现，创始人Liang Zhang、汤晓冬夫妇及赵国光实现了财富劲增。截至17日下午收盘，三人持股财富已达151亿元。

　　净利连续三年倍增

　　创始人财富的劲增，与恒玄科技的基本面直接相关。事实上，恒玄科技表现出较好的成长性。

　　经营业绩数据显示，2017年，恒玄科技实现营收0.85亿元，2018年、2019年分别为3.30亿元、6.49亿元，同比增长290.18%、96.65%，几乎连续倍增，2019年的营收较2017年增长了约6.64倍。

　　与之对应的净利润，2017年为-1.44亿元，为亏损状态。成立第三年亏损，属于正常状态。然而，让人意想不到的是，接下来，公司很快实现了扭亏为盈，且净利润大幅增长。2018年、2019年，公司实现的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)为0.02亿元、0.67亿元，同比增长101.23%、3705.77%。

　　今年以来，公司经营业绩继续高速增长。前三季度，公司实现营业收入6.69亿元，超过去年全年，同比增长40.41%。净利润为1.17亿元，接近去年全年的两倍，同比增长165.39%。

　　经营业绩高速增长源于主营业务贡献。2017年，公司实现的扣除非经常性损益的净利润(简称净利润)为-0.28亿元，2018年至今年三季度分别为0.02亿元、0.50亿元、1.00亿元，同比增长105.45%、3549.16%、137.72%。

　　11月25日，恒玄科技发布临时公告，预计今年全年，公司实现的净利润区间为1.70亿元至1.90亿元，同比变动为152.32%至182.01%。如果不出意外，2018年至2020年，公司实现的净利润将实现连续三年倍增。

　　在市场人士看来，恒玄科技具备持续盈利能力。

　　恒玄科技在招股书中表示，公司已成为智能音频SoC芯片领域的领先供应商，产品及技术能力获得客户广泛认可。

　　据披露，公司产品已经进入主要终端品牌厂商，包括括华为、三星、OPPO、小米等手机品牌及哈曼、SONY、Skullcandy等专业音频厂商。此外，其产品亦在漫步者、万魔等专业音频厂商及谷歌、阿里、百度等互联网公司的音频产品中得到应用。公司称，品牌客户的深度及广度是其重要的竞争优势和商业壁垒。

　　2017年至今年上半年，公司应用于主要终端品牌厂商产品的芯片销售收入分别为1372.90万元、1.87亿元、4.89亿元、2.66亿元，分别占主营业务收入的16.23%、56.79%、75.36%、78.87%，占比呈逐年提升趋势。

　　作为技术驱动型企业，要想持续领先，科技创新不可或缺。近年来，恒玄科技研发逐年加码。

　　2017年，恒玄科技亏损1.44亿元，营业收入也只有0.85亿元，当年的研发投入达0.45亿元。2018年、2019年，研发投入分别为0.87亿元、1.32亿元，同比增长93.33%、51.72%。今年前三季度，公司研发投入为1.26亿元，同比增长31.25%。近年来，研发投入约占营业收入的20%左右。

　　截至今年6月底，恒玄科技拥有研发人员177名，占员工总数的81.19%。

（文章来源：长江商报）

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