10月，沪铅指数震荡下行，最低报于14075元/吨，刷新2020年6月中下旬以来新低，直至月末沪铅指数小幅反弹，截至10月30日午间收盘报14425元/吨，月内跌幅为3.96%。

　　现货价格：10月初至中下旬以来，SMM1#铅锭日均价整体呈下行趋势，之后有小幅上涨，截至10月30日，SMM1#铅锭均价为14425元/吨，较9月30日下降700元/吨。

　　供应端，再生铅是市场关注的主要焦点。由于废电瓶价格易涨难跌叠加铅价连续下行，跌破再生铅成本线，据SMM调研，截至10月29日，再生铅冶炼企业多维持勉强保本的状态，排除其它废料收入，再生铅亏损150元/吨。受利润低迷影响，再生铅企业减产量有所扩大，截止10月29日，再生铅企业减产影响超过1500吨/日。但据SMM调研，再生铅对SMM1#铅均价贴水仍为150-200元/吨左右，即使减产量增加也难改再生铅供应过剩的情况。而原生铅生产较为平稳，但部分冶炼厂检修恢复，供应上或有所增量。

　　铅蓄电池消费暂无亮眼表现，蓄电池企业仍以按需采购为主。整体来看，难以提振铅价。

　　SMM认为，展望11月，供应端来看，目前再生铅企业减产扩大是提振铅价的主导因素，但随着铅价上行，利润修复，再生铅减产有逐步恢复的可能，届时可能给铅价带来压力，后续仍需关注再生铅减量情况。而消费端，由于进入铅蓄电池消费传统淡季，消费转淡。总体来看，预计11月铅价仍以弱势震荡为主。

（文章来源：SMM）

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