股指

　　逻辑：受到美国制药巨头辉瑞(Pfizer)疫苗即将成功研发的预期推动全球股指快速反弹。美国大选方面，在拜登基本锁定胜局之后，市场将焦点转向参议院主导权的争夺，从已经出炉的改选结果来看，众议院基本还是由民主党把持，参议院则是以48席对48席，在参议院还剩下最后4个席位中，若在平局情况下将由副总统担任参议院议长，民主党将凭借这1票的优势掌控参议院，最终结果要等到1月5日决选后才能明确。在美国大选过后此前的市场冲击因素将基本消退，同时美国第二轮疫情救助方案出台、财政刺激，中国“十四五”规划等利好预计将重新占据主导，尤其是近期疫苗即将成功明显改善全球经济预期。

　　趋势观点：宽幅震荡偏多。

　　原油

　　逻辑：新冠肺炎疫苗取得乐观进展，提振市场信心，国际油价大幅走高，日度涨幅8%。市场消息，辉瑞公司和生物技术公司称疫苗取得乐观进展，提升市场对经济及能源需求复苏的乐观预期，另外欧佩克+产油国也多发言表示将在必要时调整减产协议，这均对油市形成利好支撑。美国方面拜登当选总统，短时期内提振市场信心，后期需关注对中东部分产油国的能源政策。不过目前来看疫情形势尤其是欧美地区依然严峻，能源需求缩减仍对油市形成利空压制。

　　趋势观点：或逐渐震荡走强。

　　沥青

　　逻辑：虽然原油在疫苗的利好消息下大涨，但是由于疫苗尚未投入应用，新确诊人数仍快速增长。而因国内大部分沥青市场需求变现一般，供应水平又处于高位，基本面的改善有限，原油能否持续反弹可能性有限，并且目前国内北方地区需求结尾，沥青价格出现大幅度上涨的概率相对偏低，预计短期持稳观望为主。

　　趋势观点：偏弱整理。

　　焦炭

　　逻辑：主流焦企今日开启第七轮提涨模式，各地焦企陆续跟进提涨，但下游钢厂暂未回应。钢厂高炉开工暂稳，采购正常，库存暂时维持正常水平。焦企局部限产，但整体开工意向较高，发运正常，低库存运行。港口库存继续消化，成交价格不断攀升，交投正常。综合来看，焦炭供需格局仍偏紧张，提涨落地概率较高，预计短线现货市场延续偏强运行姿态。

　　趋势观点：偏多格局，继续追涨需考虑基差压力。

　　动力煤

　　逻辑：产地方面，部分矿价格上调5-10元/吨，因临近年底煤矿安全检查频繁，短期之内产量增加受限，在下游非电力企业需求的支撑下，预计坑口煤价稳中有涨。港口方面，为了保证冬季供暖正常，有关部门要求大秦线加大发运力度，后期港口煤炭供应增加的预期较强，煤价不排除有下调的可能性。

　　趋势观点：高位整理。

　　甲醇

　　逻辑：目前，国内甲醇生产装置接近最高负荷运行，而一般四季度开工变化不大，所以此整体上国内的甲醇供应以维持高位稳定为主。同时进口供应将在10月下旬开始提升，进口供应将会是是甲醇上涨最大的压力。传统需求在逐步回升，主要是到了冬天燃料需求相对会多一些，不过甲醛或将限产，需求难有改观。

　　趋势观点：震荡偏强。

　　PTA

　　逻辑：虽然PTA现货过剩导致市场信心不足，且下游工厂对PTA现货追涨热情不高，但是本周原油大涨带动终端工厂阶段性补货，聚酯产销整体较好。其中，涤纶长丝产销256.00%，涤纶短纤产销270.88%，聚酯切片产销350.07%，利好市场心态。不过，本轮成本支撑下的反弹行情持续性尚待关注。

　　趋势观点：延续低位震荡。

　　纯碱

　　逻辑：近期部分纯碱厂家持续限产，国内厂家整体开工负荷在78 %附近，下游用户坚持刚需采购，部分贸易商积极出货，纯碱厂家出货阻力增加。跌势下买方积极性差，贸易商多谨慎观望市场，轻仓操盘为主。纯碱厂家新单跟进不足，整体库存不断攀升，需求仍是压制市场的重要因素。

　　趋势观点：或延续疲弱走势。

　　棕榈油

　　逻辑：昨日马来棕榈油供需报告利好，但技术修正及消息面导致盘面出现回落。市场预期美中关系将有所改善，进而增加国内大豆供应，油脂普遍回落；另外市场也在担心商品值缩水，导致今日盘面明显回落。不过从基本面来看，油脂市场利好因素依然较多，预计棕榈油市场短期修正为主，但是后期依然看好。

　　趋势观点：偏强整理。

（文章来源：华创期货）

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