非美货币“涨声一片”，是多重因素的综合作用。“美元【美元（United States dollar 货币缩写：USD；ISO 4217货币代码：USD；符号：USA$）是美利坚合众国的法定货币。】已经处在长期走弱趋势上了。”植信研究院首席经济学家连平认为，美国经济增长持续疲弱，量化宽松【量化宽松主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励开支和借贷，也被简化地形容为间接增印钞票。】和低利率货币政策长期推行，政府财政赤字大幅增加，影响市场不确定性的事件逐步落定，投资者避险需求减弱等因素交织影响，导致美元币值将长期被削弱。

　　“疫苗研发方面的积极进展，美参众两院就刺激方案达成共识等积极影响都利好风险资产。美债收益率缓缓向上，美元因此步步向下。”FXTM富拓首席中文【中文（Chinese），字面意思是中国文字（特指汉字），广泛意思是中国语言文字（包括少数民族语言文学）。】分析师杨傲【电视剧《十大奇冤》中人物，为李鹤龄同门师兄弟，后设计陷害他。】正说。

　　当前，市场避险情绪明显缓和，风险偏好【风险偏好是主动追求风险，喜欢收益的波动性胜于收益的稳定性的态度。】显著上升。昨日，被称为市场“恐慌指标”的VIX指数【恐慌指数 = 芝加哥期权交易所VIX指数（CBOE Volatility Index）VIX（Volatility Index）波动率指数...】已降至21附近，较10月末高点下滑近50%。

　　业内人士认为，美元弱势将会延续，因此资产配置策略也要顺势而变。“市场本月有望继续维持乐观氛围，叠加季节性因素和持仓情况，美元指数【美元指数（US Dollar Index®，即USDX），是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。】可能继续破位下行【破位下行主要用于金融及证券市场，是一个衡量指数走势趋势的动词。】，有望下探90关口。”兴业研究分析称。

　　杨傲正认为，直到经济真正恢复，市场开始重新期待各国央行开始收紧宽松政策时，美元才有望逆转弱势重新上涨。“资产配置上，投资者可以考虑尽量减少美元资产的配置。同时，在当前背景下，黄金、原油等商品有望上扬，其中黄金由于拥有抗通胀属性，中长期或重上2000美元大关。”他说。

　　瑞银财富管理投资总监办公室建议，投资者分散持有G10国家货币、新兴市场/亚太【亚太（Asia & Pacific area），全称为亚洲及太平洋地区，又称亚太地区、亚太区。】货币及黄金，以应对美元下滑的风险。

　　全球范围内，资金正流向新兴市场国家。国际金融协会【国际金融协会是目前唯一和最具影响力的全球性金融业协会，总部设在美国华盛顿。】(IIF)近日发布全球资金流向报告显示，11月份，流入新兴市场国家的投资总额为765亿美元。这一数据远高于10月的235亿美元，创下历史最大单月资金流入纪录。

　　具体来看，股票市场流入398亿美元，其中流向中国股市的有79亿美元；债券市场流入367亿美元。从区域来看，新兴市场国家中，亚洲【亚洲（字源古希腊语：Ασία；拉丁语：Asia），曾译作“亚细亚洲”和“亚西亚洲”，是七大洲中面积最大，人口最多的一个洲。】市场迎来了最大的资金流入，为418亿美元。

　　“美元指数走弱推动了人民币长期升值预期形成，由此进一步推高了中国债券和股票资产的预期收益率，人民币资产有望成为全球新一轮资产配置大潮中的亮点。”连平认为。

　　中央结算公司最新数据显示，截至11月末，境外机构在银行间债市的债券托管面额为27663.36亿元，较10月末增长836.6亿元，是境外机构投资者连续第24个月增持中国债券。

（文章来源：上海证券报）

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