各位投资者朋友们大家早上好，又是周一，上周五新能源板块已上涨收尾，临近年底市场涨跌频繁，仍然建议大家看中趋势性的机会、保持大局观，不要被短期的涨跌起伏牵着走。

　　目前新能源行业中长期政策友好，当前仍处于景气旺季；补贴条件进一步放宽，利好运营相关企业；基本面方面光伏玻璃价格已基本稳定，考虑到超白浮法玻璃【超白玻璃是一种超透明低铁玻璃，也称低铁玻璃、高透明玻璃。】的补入，中期玻璃的缓解较为确定，明年价格预计稳中有降；短期硅料供给有所释放，供需偏紧的状态较前期有改善，产业链价格有一定调整；设备环节确定性最高，一体化趋势、融资扩产及技术迭代，订单已从下半年进入拐点，异质结进入到兑现期，后续可以关注各家厂商异质结出片的情况。

　　此外风电处于补贴退坡导致的抢装高景气周期，今年为陆上抢装节点，行业装机量预计接近30GW，同比+17%；明年部分陆上项目延迟并网+平价项目建设提供支撑，整体需求预计平稳，其中海上风电装机增速预计在50%以上，海上相关公司仍将保持增长，建议关注明年有望持续增长的海上风电标的；21年后行业需求大概率回落，后续关注部分省份对海上风电的补贴情况。

　　从这两年的行业情况来说，2018年由于国内补贴大幅退坡，新能源汽车【新能源汽车是指采用非常规的车用燃料作为动力来源（或使用常规的车用燃料、采用新型车载动力装置），综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术，形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。】行业的销量增速下行，光伏产业价格大跌，产业链公司的盈利能力也调整较大。

　　2020年以来，我们看到几个重要的积极变化：第一，光伏已经在全球多数地区实现发电侧平价，成本继续大幅下降，未来需求将实现较快增长；第二，以特斯拉为代表的造车新势力不断推出新车型，宝马【宝马汽车为德系三大豪华品牌之一，宝马的车系有1、2、3、4、5、6、7、i、X、Z、M等几个系列，还有在各系基础上进行改进的M系（宝马官方的高性能改装部门）。】、大众等传统巨头大力发力电动方向，行业趋势形成；第三，欧洲【欧罗巴洲（Europe），名字源于希腊神话的人物“欧罗巴”（希腊语：Ευρώπης），位于东半球的西北部，北临北冰洋，西濒大西洋，南滨大西洋的属海地中海和黑海。】加大了对新能源发电和新能源汽车的补贴力度，碳减排目标不断加码，中国碳减排政策也在发力，新能源行业进入政策向上周期。

　　正因为有这几个趋势性变化，市场对新能源行业的预期趋于乐观，参与意愿增强。我们认为新能源行业市场空间大、当前渗透率低，行业技术加速迭代、成本快速下降，具备良好的长期投资价值。建议适当关注新能源车【新能源汽车是指采用非常规的车用燃料作为动力来源（或使用常规的车用燃料、采用新型车载动力装置），综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术，形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。】、锂电池产业链、光伏、汽车零部件等。

（文章来源：建信基金）

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