后市观点

　　昨天原油价格依然维持强势，继续在50美元【美元（United States dollar 货币缩写：USD；ISO 4217货币代码：USD；符号：USA$）是美利坚合众国的法定货币。】之上进行盘整。原油价格近期能够维持如此的强势，与疫苗的预期不无关系，不过昨晚的IEA月报却对疫苗的预期泼了一盆冷水，IEA表示疫苗要在数月后才会对需求产生影响，并且这还要在足够多的从事经济活动的人接种疫苗的情况下。IEA同时预计随着年底假期的临近，将会有更多的新冠病人出现，不排除欧美地区【欧洲全称为“欧罗巴洲”。】会采取更严厉的封锁策施，这对短期的原油需求来说是一个巨大的打击。IEA月报对明年的原油需求也比较悲观，下调了大概17万桶，主要原因是办公方式的改变使得出行人数减少。

　　API数据上，美国原油库存增加了197万桶，精炼油【精炼油是指对毛油进行精制、将毛油中对食用、贮藏等有害无益的杂质去除而得到符合国家质量标准的成品油。】库存增加了476万桶，汽油库存增加了82万桶，整体而言仍然维持着全口径库存大幅增加的态势。但是看原油价格，盘中似乎并没有怎么去反应API数据的利空，多头【多头是汉语词语，读作duō tóu，是指投资者对股市看好，预计股价将会看涨，于是趁低价时买进股票，待股票上涨至某一价位时再卖出，以获取差额收益。】还是牢牢地把控着局面。因此对于当前的原油价格来说，我们很难在此位置去做多或者做空，不管哪个方向都面临着巨大的不确定性风险，因此建议投资者在此位置谨慎为主，等待市场给出更加明确的信号。

　　每日动态

　　【1】WTI【WTI即West Texas Intermediate（Crude Oil），美国西德克萨斯轻质原油，是北美地区较为通用的一类原油。】主力原油期货收涨0.6美元，涨幅1.28%，报47.62美元/桶；布伦特【布兰特·科里根（英文名：Brent Corrigan），男，1986年10月31日出生于美国爱达荷州，㚻星、模特。】主力原油期货收涨0.44美元，涨幅0.87%，报50.76美元/桶；INE【INE，全称是IntelligentNetworkElement，即智能网元素。】原油期货收跌0.43%，报301元。

　　【2】离岸人民币【离岸人民币是指在中国境外经营人民币的存放款业务。】(CNH)兑美元报6.5156元，较上一交易日纽约尾盘跌110点，盘中整体交投于6.5117 -6.5443元区间。

　　近期要闻

　　【1】油价接近临界水平，风险正在转变；① 多头仓位【在外汇交易时，多头仓位是指买进一对货币，以期望在未来的一段时间内上涨。】目前超过了空仓，双方比例接近4.5:1，为1月来最为看涨。② 该比率目前为2013年开始记录以来所有周数据的第65个百分位，与11月初的第14个百分位相比，出现了惊人的转变。③对冲基金【对冲基金的英文名称为Hedge Fund，也称避险基金或套利基金，意为风险对冲过的基金，是指由金融期货（financial futures）和金融期权（financial option）等金融衍生工具-duichongjijin】仍有余力进一步扩大多仓。不过布伦特【布兰特·科里根（英文名：Brent Corrigan），男，1986年10月31日出生于美国爱达荷州，㚻星、模特。】油价较11月初以来每桶已上涨近12美元，空仓明显减少，价格平衡风险正在转变。④ 如果说11月初时价格平衡偏于向上，那么现在则基本上是中性的，正朝着下行方向移动。交易商可能对疫苗部署速度以及商业活动和航空出行方面抗疫限制措施的放松步伐过于乐观了。⑤ 与此同时，油价走高已经促使美国页岩油【页岩油是指以页岩为主的页岩层系中所含的石油资源。】钻探活动出现小幅但明显的增长，并削弱了产油国联盟OPEC+的内部凝聚力。⑥ 布伦特原油价格目前正升向每桶55美元上下5美元的关键区间，今年早些时候，沙特和俄罗斯【俄罗斯联邦（俄语：РоссийскаяФедерация），简称俄罗斯、俄国，是由22个自治共和国、46个州、9个边疆区、4个自治区、1个自治州、3个联邦直辖市组成的联邦共和立宪制国家，国土面积占世界-eluosi】就是在这个价位就继续限产的必要性发生了争执。⑦ 投资组合经理们已经大举押注石油消费能够及早且持续增长，同时产油国明年将继续限产。⑧ 核心前景可能被证明是正确的，但随着油价上涨，围绕该前景的风险分布在过去五周明显发生了变化，让人失望的可能性比以前更大了

　　【2】油价接近临界水平，对冲基金买进速度放慢；① 对冲基金经理人上周连续第五周购买石油期货和期权，押注疫苗上市将从明年年初开始提振国际航空【国际航空实现国际线路的载人载客飞行运输。】和企业活动。② 但购买速度放缓，可能是因为假期即将到来，但也因为风险正在转变，价格已经快速上涨，因此短期更容易出现调整。③ 对冲基金和其他基金经理截至12月8日当周购买了3800万桶石油当量的期货和期权，最近五周购买总规模提高至3.42亿桶。④ 但这是自11月初宣布成功进行疫苗试验、引发当前涨势以来购买速度最慢的一次，表明这种势头正在减弱。⑤ 上周买盘集中在布伦特合约(+2,700万桶)，其他合约买盘较少，NYMEX和ICE WTI (+300万桶)、美国汽油(+600万桶)、美国柴油(+100万桶)和欧洲柴油(+100万桶)。⑥ 有效疫苗提早部署的前景，令很多之前对明年石油消费和油价看法悲观的基金经理面临逼仓。六大合约空仓削减近一半至2.02亿桶，11月初为3.87亿桶

　　【3】知名金融博客零对冲评API数据；知名金融博客零对冲表示，在上周原油库存大幅增加后，分析师原本预计本周公布的数据会显示原油库存小幅减少350万桶，但却出现了再一次增加，精炼油库存也再度出现令人惊讶的激增。这使得WTI原油在数据公布后短暂下跌，然后再度反弹至数据公布前水平。道明证券全球大宗商品策略主管Bart Melek表示，由于第二波疫情可能继续损害需求增长，库存或仍将停留在一定水平，市场对需求会否大幅增加产生了顾虑

（文章来源：能源研发中心）

Tags： ?IEA的报告还有另一盆冷水。 多头能持续多久？