自2018年上市以来，随着竞争格局的恶化，小米经历了一年多的沉寂，随后，由于竞争格局的变化，叠加小米上市后战略、人事方面的持续调整，在2019年底开始触底反弹【触底反弹原属金融学专有词汇，现在已经广为引用各个领域。】，营收重回增长区间。

　　随着基本面的持续好转，公司股价表现持续强势，2020年重上招股价，全年涨幅142.56%(截至2020-12-01)，重回市场焦点。

　　在这个关键的时间窗口，12月1日夜间，市场传出小米的融资计划，根据消息文件，小米集团将增发10亿股，定价区间为23.7-24.5港元/股，按最新收盘价此次配股价折让约6.3%至9.3%。同时小米将发行8.55亿美元的零息可转换债券【可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。】。在本次配售中，小米将筹资最多32亿美元。

　　具体看传闻中的条款，考虑到小米的股价在历史高位区间，折让约6.3%至9.3%有点大但有可以理解，要看最终的实际定价；配套融资的7年期零息可转债溢价42.5%-52.5%，某种层度上也体现了公司的信心，5年后有回授权，具体要看行权条件设置，CB总体来说对于老股东比较友好，稀释较少。

　　融资用途主要用于加强营运资本，用于扩展业务、进行投资以及增加关键领域的市场份额、战略生态系统投资和其他一般的公司用途，符合预期，都是日常经营的铺底资金。

　　疫情以来，为了对冲经济风险，全球各大央行政策都是相对宽松，市场流动性比较充裕，从2018年上市至今，小米没有启动再融资，由于小米所处的制造业对于运营资金的要求比较大，在这个时点进行再融资，不管从市场的融资环境，以及自身发展，都是可以理解的行为，左右市场情绪的可能就是发行条款的细节问题了。

　　新经济作为受益板块，报表都有不同程度的体现，市场表现都很好，带来了巨大的赚钱效应，资金认可度很高。有些细分赛道依然处在发展期，融资需求旺盛，例如打得火热的新能源车【新能源汽车是指采用非常规的车用燃料作为动力来源（或使用常规的车用燃料、采用新型车载动力装置），综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术，形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。】赛道三驾马车：蔚来、理想、小鹏【北京嘉娱帝华传媒有限责任公司签约艺人，曾参与电影《军刺》《爱情六线谱》的拍摄，发行单曲《隐藏》备受专业肯定。】；社区团购赛道：美团、拼多多，都有可能把握住这个关键的时间窗口，为后续的激烈竞争中积攒优势。

　　很多时候，在刺刀见红的赛道中竞争，有钱，是一个种竞争力。

　　此时此刻，疫情受益板块，基本面有数据支持，市场面有流动性支持，一个想拿，一个愿给，金风玉露一相逢。。。

　　目前市场流动性充裕，新经济的热度高，市场愿意为预期支付对价，展望2021年，随着疫苗的落地以及疫情防控的经验积累，市场已经逐步预期疫情被相对稳定的控制，届时，流动性可能就不如眼下这么充裕了，因此，眼下可能是2020年最后的融资窗口。

　　12月2日盘前，小米公告短暂停牌，未披露增量信息，静候官宣。

（文章来源：富途资讯）

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